Kurz EURUSD sa včera vrátil nad úroveň 1,14 v reakcii na prekvapivo slabé makroekonomické údaje z USA. Posilňovanie eura v posledných týždňoch vzbudilo pozornosť dokonca aj u členov Európskej centrálnej banky, ktorí tvrdili, že divergencia menovej politiky (t. j. vyššie úrokové sadzby v USA) by mala byť v prospech dolára. Napriek tomu trh, pozorujúc zlepšenie hospodárskych fundamentov v eurozóne, vidí potenciál pre ďalšie zisky tohto páru.
Zatiaľ čo Spojené štáty zápasia s kompromisom medzi slabým hospodárskym rastom a lepkavou infláciou, Európska centrálna banka začína čeliť rastúcim deflačným tlakom - čo je vývoj, ktorý by za normálnych okolností obmedzoval rastový potenciál eura. Inflácia HICP v eurozóne už klesla pod dvojpercentný cieľ (v máji na 1,9 %; jadrová inflácia na 2,3 %) a členovia ECB čoraz častejšie hovoria o možnosti „podkročenia inflácie“ v najbližších mesiacoch.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuBudúci pokles naznačuje aj skutočnosť, že aprílové oživenie inflácie v eurozóne bolo spôsobené sezónnymi faktormi, ako sú vysoké ceny leteniek a dovolenkových balíčkov počas veľkonočného obdobia. Okrem toho pozorujeme pokračujúci tlak na pokles cien ropy v dôsledku plánovaného zvýšenia produkcie OPEC, ako aj prudké spomalenie rastu miezd v prvom štvrťroku 2025 (2,4 % zo 4,1 % v 4. štvrťroku 2024).
Na druhej strane makroekonomické fundamenty eurozóny - hoci stále krehké - priťahujú kapitál vzhľadom na pretrvávajúcu neistotu v USA. Ak dnešné údaje NFP potvrdia spomalenie zamestnanosti signalizované ADP alebo ISM, môžeme očakávať ďalšie zhoršenie sentimentu voči americkej ekonomike. Takýto scenár by navyše zvýšil aj očakávania zníženia sadzieb Fed-u, čím by sa neutralizoval faktor menovej politiky, ktorý doteraz pôsobil v neprospech EURUSD.
EURUSD sa od konca februára takmer nepretržite obchoduje nad 30-dňovým exponenciálnym kĺzavým priemerom (EMA30, tmavofialová farba), čo je spôsobené najmä neistotou v súvislosti s politikou a hospodárskym výhľadom USA. Po včerajšom odraze pár zaznamenal veľmi obmedzenú volatilitu, keďže investori očakávajú rozhodnutie ECB o menovej politike a správu o NFP. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
