Eskalácia obchodnej vojny medzi Čínou a USA motivovala Čínsku ľudovú banku (PBOC) k bezprecedentnému kroku, ktorým zvýšila referenčnú sadzbu USDCNH nad 7,20. Investori túto úroveň považovali za symbolickú hranicu stability čínskej meny. Najnovšie plány na ďalšiu podporu vývozu a likvidity na akciovom trhu však posunuli očakávania týkajúce sa oficiálneho kurzu nad 7,30.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuUSDCNH sa vrátil ku konsolidácii napriek pokračujúcim oznámeniam o možnom uvoľnení menovej politiky v Číne. Zdroj: xStation5
Trump a vnútorné boje Číny
Posledné kolo „colného ping-pongu“ bolo pre Čínu skúškou cti. V priebehu jediného týždňa bol celý obchodný tok s USA zaťažený clami presahujúcimi 100 % a Peking pred Trumpovými krokmi neustúpil, hoci má pravdepodobne viac čo stratiť , najmä z krátkodobého hľadiska.
Najnovšie údaje potvrdzujú pretrvávajúcu defláciu, ktorá poukazuje na hlavný problém čínskej ekonomiky v posledných rokoch - slabý domáci dopyt. Vývoz slúžil ako záchranné lano pre výrobu, ktorá potrebovala odberateľov. Produktivita čínskych výrobcov by však čoskoro mohla vyústiť do zvýšeného deflačného tlaku, keďže nadmernú ponuku blokujú clá v čínskych prístavoch. Stiahnutie ciel na spotrebnú elektroniku zo strany Donalda Trumpa pomohlo obnoviť určitý optimizmus na trhu, ale len málo zmierňuje tlak na vládu, aby stimulovala domáci dopyt prostredníctvom fiškálnych opatrení.
Nový kurz čínskej menovej politiky
Zvýšením referenčnej sadzby USDCNH PBOC v istom zmysle ustupuje od svojho nedávneho úsilia o stabilizáciu jüanu. Slabší jüan a konkurencieschopnejší vývoz môžu Čínu stáť odlev kapitálu od investorov, ktorí strácajú dôveru v čínske aktíva.
Napriek tomu podľa bývalého poradcu PBOC Yu Yongdinga tlak na znižovanie kurzu jüanu nemusí nevyhnutne vylučovať plány na udržanie meny pod kontrolou. V prípade nadmerného odlevu kapitálu je PBOC pripravená dodať likviditu, aby zabránila výpredaju čínskych aktív (prostredníctvom nákupu dlhopisov, zvýhodnených úverov na spätný odkup akcií a ďalšieho zníženia sadzieb), podobne ako tomu bolo v polovici roka 2024.
Posledné kolo „colného ping-pongu“ bolo pre Čínu skúškou cti. V priebehu jediného týždňa bol celý obchodný tok s USA zaťažený clami presahujúcimi 100 % a Peking pred Trumpovými krokmi neustúpil, hoci má pravdepodobne viac čo stratiť , najmä z krátkodobého hľadiska.
Najnovšie údaje potvrdzujú pretrvávajúcu defláciu, ktorá poukazuje na hlavný problém čínskej ekonomiky v posledných rokoch - slabý domáci dopyt. Vývoz slúžil ako záchranné lano pre výrobu, ktorá potrebovala odberateľov. Produktivita čínskych výrobcov by však čoskoro mohla vyústiť do zvýšeného deflačného tlaku, keďže nadmernú ponuku blokujú clá v čínskych prístavoch. Stiahnutie ciel na spotrebnú elektroniku zo strany Donalda Trumpa pomohlo obnoviť určitý optimizmus na trhu, ale len málo zmierňuje tlak na vládu, aby stimulovala domáci dopyt prostredníctvom fiškálnych opatrení.
Nový kurz čínskej menovej politiky
Zvýšením referenčnej sadzby USDCNH PBOC v istom zmysle ustupuje od svojho nedávneho úsilia o stabilizáciu jüanu. Slabší jüan a konkurencieschopnejší vývoz môžu Čínu stáť odlev kapitálu od investorov, ktorí strácajú dôveru v čínske aktíva.
Napriek tomu podľa bývalého poradcu PBOC Yu Yongdinga tlak na znižovanie kurzu jüanu nemusí nevyhnutne vylučovať plány na udržanie meny pod kontrolou. V prípade nadmerného odlevu kapitálu je PBOC pripravená dodať likviditu, aby zabránila výpredaju čínskych aktív (prostredníctvom nákupu dlhopisov, zvýhodnených úverov na spätný odkup akcií a ďalšieho zníženia sadzieb), podobne ako tomu bolo v polovici roka 2024.
Jüan sa prudko predával, keď PBOC zvýšila referenčný kurz USDCNH nad psychologickú úroveň 7,20 (červená čiara). Zdroj: XTB Research
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
