Zlato pokračovalo v silnom raste aj v pondelok 1. septembra, po tom, čo v piatok dosiahlo rekordnú uzávierku na úrovni 3 552 USD za uncu. V pondelok sa tento kov obchoduje za cenu blížiacu sa 3 580 USD za uncu, čím sa približuje k historickému intradennému maximu zaznamenanému na spotovom trhu v apríli. Čo ovplyvňuje cenu zlata?
Očakávania zníženia úrokových sadzieb Fedu
Hlavným katalyzátorom tohto nárastu sú rastúce očakávania trhu, že Federálny rezervný systém v septembri zníži úrokové sadzby. Trhy v súčasnosti oceňujú približne 85-87 % pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov na zasadnutí, pričom rozhodnutie bude oznámené 17. septembra. V nedávnom vyhlásení Mary Daly vyjadrila podporu zníženiu úrokových sadzieb na nadchádzajúcom zasadnutí, avšak tento rok ani budúci rok nie je členkou s hlasovacím právom. Stojí za zmienku, že trh začal agresívnejšie zohľadňovať pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb po prejave Jeromea Powella v Jackson Hole. Piatkové údaje o inflácii PCE boli v súlade s očakávaniami a nepreukázali žiadny významný cenový tlak.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuPolitické napätie okolo Federálneho rezervného systému
Neistota okolo pokusu prezidenta Trumpa odvolať guvernérku Fedu Lisu Cookovú tiež poskytuje dodatočnú podporu cenám zlata. Federálny súd má rozhodnúť, či Trump môže Cookovú legálne odvolať, čo vyvoláva obavy o nezávislosť centrálnej banky. Commerzbank konštatuje, že zlato reaguje na túto rastúcu neistotu týkajúcu sa nezávislosti Fedu, čo tiež vedie k nárastu držby zlata v burzovo obchodovaných fondoch (ETF).
Oslabenie amerického dolára
Americký dolár v posledných dňoch oslabil, čo je trend, ktorý pokračuje aj dnes a poskytuje zlatým cenám jasný vietor do plachiet. Pár EUR/USD sa dnes obchoduje nad hranicou 1,17, čo je najvyššia úroveň od 25. augusta. Na mesačnej báze dolár v auguste oslabil približne o 2 %.
Silné nákupy centrálnych bánk
Centrálne banky zostávajú kľúčovým pilierom podpory cien zlata a zaznamenávajú už štvrtý rok po sebe významné nákupy. Prognóza na rok 2025 je okolo 1 000 ton, hoci Svetová rada pre zlato naznačila, že konečné nákupy môžu byť bližšie k 800 tonám. Napriek tomu nákupy centrálnych bánk zostávajú robustné a dopyt je kompenzovaný nákupmi ETF.
Prognózy bánk
- Goldman Sachs udržuje cieľ na konci roka na úrovni 3 700 USD za uncu, s cieľom v prípade recesie až 3 880 USD.
- J.P. Morgan zvýšil svoje prognózy na priemernú hodnotu 3 675 USD za uncu v 4. štvrťroku 2025 a 4 000 USD v 2. štvrťroku 2026.
- HSBC zvýšil svoju priemernú prognózu na rok 2025 na 3 215 USD za uncu, s rozpätím 3 100 – 3 600 USD.
Technická situácia
Zlato pokračuje v silnom rastovom trende aj v dnešnej seansii. Trojuholníková formácia, ktorá sa vytvorila v posledných týždňoch, naznačuje cieľovú cenu 3 515 USD za uncu. V súčasnosti je kľúčová podpora viazaná na záverečné úrovne posledných štyroch mesiacov konsolidácie okolo 3 420 – 3 430 USD, spolu s krátkodobou rastovou líniou.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
