Intel zverejní výsledky za tretí štvrťrok vo štvrtok po uzavretí trhu. Trh očakáva tržby okolo 16,5 miliardy USD a upravený zisk na akciu 0,40 USD. O rok skôr spoločnosť vykázala tržby 13,65 miliardy USD a upravený EPS 0,23 USD. Vlastný výhľad Intelu počítal s tržbami v rozmedzí 15,8 až 16,8 miliardy USD, upraveným EPS 0,38 USD a hrubou maržou približne 42 %.
Najväčšiu pozornosť pravdepodobne pritiahne výhľad predaja serverových procesorov. Expanzia dátových centier zvyšuje dopyt po CPU, zatiaľ čo obmedzená dostupnosť niektorých čipov by mohla podporiť rast cien. Intel má príležitosť zlepšiť svoje výsledky vďaka vyššiemu objemu objednávok a výhodnejším predajným cenám. Rozsah týchto ziskov však bude závisieť od výrobnej kapacity spoločnosti, konkurencieschopnosti jej procesorov a výrobných nákladov.
Akcie Intelu sa aktuálne obchodujú okolo 90 až 95 USD, čo je pokles z júnového maxima blízko 140 USD. Tento pokles nasledoval po prudkom raste, ktorý poháňali očakávania zotavenia podnikania a rastúci význam procesorov v AI infraštruktúre. Štvrtkové výsledky poskytnú príležitosť posúdiť, či zlepšujúce sa prevádzkové podmienky ospravedlňujú optimizmus, ktorý predtým poháňal akciu. Výhľad na nadchádzajúce štvrťroky a konkrétne detaily o ďalšej reštrukturalizácii môžu byť pre cenu akcií obzvlášť dôležité.
Kľúčové očakávania trhu
-
Tržby za tretí štvrťrok: Okolo 16,5 miliardy USD podľa konsenzuálnych odhadov.
-
Upravený EPS: Okolo 0,40 USD.
-
Očakávaná upravená hrubá marža: Približne 42 %.
-
Kľúčové oblasti na sledovanie: Serverové procesory, predajné ceny, marže, kapitálové výdavky a reštrukturalizácia.
-
Výhľad na rok 2027: Objemy objednávok a schopnosť zvyšovať dodávky.
V druhom štvrťroku Intel vygeneroval tržby približne 16,1 miliardy USD a upravený EPS 0,42 USD. Konsenzuálne odhady na tretí štvrťrok tak naznačujú ďalší medziročný rast tržieb, hoci zisk nemusí prekonať úroveň predchádzajúceho štvrťroka. Dôležité bude, ako manažment zhodnotí podmienky v nadchádzajúcich mesiacoch a aká bude jeho dôvera v ďalšie zlepšovanie marží.
Serverové procesory naberajú na význame
Rastúce využívanie nástrojov umelej inteligencie vrátane agentných AI systémov zvyšuje dopyt po výpočtovom výkone na strane serverov. Pre Intel by to mohlo znamenať silnejší dopyt po jeho procesoroch Xeon a pri obmedzenej ponuke aj výhodnejšie ceny.
Kľúčovou otázkou je, koľko z tohto dopytu sa premení na skutočné objednávky a dodávky. Ak Intel nedokáže dostatočne rýchlo zvýšiť výrobu, nemusí dokázať naplno využiť priaznivé trhové podmienky. Investori preto budú sledovať aktuálne informácie o dostupnosti procesorov, plnení objednávok a vyhliadkach dopytu na nadchádzajúce štvrťroky.
Reštrukturalizácia naďalej ťaží výsledky nadol
Ďalším významným problémom je prebiehajúca reštrukturalizácia podnikania Intelu. Spoločnosť znižuje náklady a upravuje investičné plány, pričom zároveň pokračuje vo vývoji svojich výrobných operácií a zlepšovaní konkurencieschopnosti svojich tovární. Tempo a rozsah týchto zmien ovplyvní marže aj peňažný tok.
Výsledky za tretí štvrťrok môžu ukázať, či sa opatrenia na znižovanie nákladov začínajú vyplácať, no rovnako dôležité budú aj plány na nadchádzajúce mesiace. Investori potrebujú väčšiu jasnosť v otázke kapitálových výdavkov, nákladov na reštrukturalizáciu a cesty k trvalo vyššej ziskovosti.
Trh s PC zostáva nevyspytateľný
Serverové procesory by mohli byť silnejšou súčasťou výsledkov Intelu, no stále záleží aj na výkonnosti jeho širšieho podnikania. Dopyt po PC, úroveň zásob a tlak na ceny môžu ovplyvniť tržby aj marže. Investori tiež posúdia, či sila v segmente serverov dokáže vykompenzovať prípadnú slabosť na trhu s PC.
Výhľad môže byť rovnako dôležitý ako samotné výsledky
Pri súčasnej cene akcií môže reakcia trhu do veľkej miery závisieť od výhľadu na štvrtý štvrťrok a na rok 2027. Silné historické výsledky nemusia stačiť, ak výhľad sklame alebo ak spoločnosť neposkytne presvedčivé informácie o dostupnosti procesorov a tempe zlepšovania marží.
Intel má príležitosť profitovať z rastúceho dopytu po serverových procesoroch, no rozsah týchto ziskov bude závisieť od toho, koľko objednávok dokáže splniť a za akých marží. Rovnako dôležité zostáva znižovanie nákladov a disciplinované kapitálové výdavky. Tieto faktory pomôžu investorom určiť, či sa súčasné oživenie podnikania môže vyvinúť do trvalejšieho zlepšenia výkonnosti.
Zdroj: XTB Research
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Akcie Vertivu po výsledkoch vystrelili o viac než 20 %🚨📈
📉 Alphabet (GOOGL) klesá o 11 %: Udržia akcie podporu na 287 USD?
Výsledky ServiceNow: Čo sa pokazilo?
📉 Fortinet padá o 25 %! Slabší výhľad zrazil akcie firmy z oblasti kybernetickej bezpečnosti
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.