Futures na kakao na burze ICE (COCOA) dnes dosahujú najnižšie úrovne od začiatku októbra 2023, pod tlakom slabnúceho dopytu a rastúcej ponuky v kľúčových producentských regiónoch. Údaje poukazujú na rast zásob u dvoch najväčších exportérov: Ghany a Pobrežia Slonoviny. Dáta z Pobrežia Slonoviny ukazujú, že k 8. februáru kumulatívne prístavné príchody/expedície od začiatku sezóny 2025/26 (od 1. októbra) medziročne klesli o 4,5 % na 1,263 mil. ton. Celkovo to výrazne zhoršuje fundamenty kakaa a v kombinácii s priaznivými predpoveďami počasia v západnej Afrike to spustilo širokú likvidáciu dlhých pozícií. Ceny dnes klesajú k úrovni 3 750 USD za tonu.
COCOA (D1 interval)
Zdroj: xStation5
Správa CoT: špekulanti navyšujú short pozície, komerčné subjekty zvyšujú zaistenie
Najnovšia správa COT pre kakao (ICE Futures U.S., k 3. februáru 2026) ukazuje výrazný nárast aktivity a prehlbujúci sa rozdiel medzi komerčnými účastníkmi a špekulatívnym kapitálom. Otvorený záujem vzrástol o 10 857 kontraktov na 160 254, čo naznačuje prílev nového kapitálu a rastúce presvedčenie o prevažujúcom trende. Kľúčové body:
Managed Money rozširuje čisté short pozície
- Dlhé pozície: 22 079
- Krátke pozície: 32 409
- Čistá pozícia: výrazná short prevaha (približne -10 tis. kontraktov)
- Počas týždňa vzrástli short pozície (+2 386) viac než long pozície (+1 559)
Komerčné subjekty (Producer/Merchant/Processor/User) navyšujú short zaistenie
- Long: 37 291
- Short: 52 859
- Čistá pozícia: výrazne negatívna (typický profil producentov zabezpečujúcich produkciu)
- Týždenné zmeny ukazujú, že short pozície vzrástli (+4 628) viac než long pozície (+2 285)
Otvorený záujem rastie
To naznačuje, že zmena pozícií nie je len rotáciou existujúcej expozície, ale odráža vstup nového kapitálu budujúceho trhové pozície.
Podiely na otvorenom záujme
Managed Money: 13,8 % OI na long strane vs. 20,2 % na short strane
→ Špekulanti sú jasne defenzívne / medvedie nastavení.
Komerčné subjekty: 23,3 % OI long vs. 33,0 % short
→ Klasický profil produkčného zaistenia pri relatívne zvýšených cenových úrovniach.
Koncentrácia zostáva mierna
Osem najväčších obchodníkov kontroluje približne 24–25 % hrubých pozícií, čo nenaznačuje extrémne riziko koncentrácie, no potvrdzuje významnú účasť veľkých hráčov.
Kakao vstupuje do fázy rastúcej polarizácie:
- Špekulanti navyšujú stávky na pokles.
- Komerční účastníci zintenzívňujú zaistenie na aktuálnych úrovniach.
Rastúci otvorený záujem spolu s rastúcimi short pozíciami Managed Money naznačuje budovanie tlaku na výraznejší smerový pohyb. Ak by ceny zostali vysoké, ďalšia akumulácia short pozícií by mohla zvýšiť riziko short squeeze v prípade neočakávaného výpadku ponuky alebo pozitívneho fundamentálneho impulzu. Celkovo údaje COT v tejto fáze potvrdzujú jasne medvedí signál, pričom pozicionovanie zodpovedá zhoršujúcim sa fundamentom (výhľad produkcie v západnej Afrike, počasie, zásoby a priemyselný dopyt) – treba však pripomenúť, že správa bola zverejnená na začiatku februára.
Source: CFTC
Denné zhrnutie: Striebro padá o 9 % 🚨 Indexy, kryptomeny a drahé kovy pod tlakom
US100 stráca 1,5 % 📉
US Open: Cisco Systems klesá o 10 % po výsledkoch 📉 Zmiešaný sentiment na Wall Street
🚨Zlato klesá o 3 % v súvislosti s prípravami trhu na pauzu počas čínskeho lunárneho nového roka
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
