Ropa:
- Cena ropy zostáva pod tlakom v dôsledku pretrvávajúcej neistoty ohľadom globálnej obchodnej situácie.
- Pred víkendom Donald Trump pohrozil zavedením 50 % ciel na produkty z Európskej únie, no po rokovaní s predsedníčkou Európskej komisie Ursulou von der Leyen boli vyššie clá odložené na 9. júl.
- Čína vyjadruje pochybnosti o raste obchodu s USA, pretože očakáva, že clá zostanú vyššie než pred druhým funkčným obdobím Donalda Trumpa. Počet lodí prevážajúcich čínske produkty do USA naďalej klesá, napriek dohode o znížení colných sadzieb.
- OPEC+ má na konci mesiaca rozhodnúť o ďalšom zvýšení ťažby od júla, ktoré by presiahlo 400 000 barelov denne. V máji a júni plánuje organizácia zvýšiť produkciu o 411 000 barelov denne. Pôvodne sa počítalo so zvýšením približne o 130 000 barelov denne. Zásoby ropy v USA zaznamenali mierny nárast, hoci dynamika zostáva slabá. Sezónne sa v tomto období očakáva pokles zásob, avšak vlani pokles začal až v júni.
Zásoby ropy v USA zaznamenali nárast, avšak dynamika rastu zostáva mierna. Sezónne sa v tomto období roka zvyčajne očakáva pokles zásob. V minulom roku však pokles začal až v júni. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Cena ropy sa v súčasnosti javí ako nízka vzhľadom na odchýlku od ročného priemeru. Obchoduje sa približne dve smerodajné odchýlky pod týmto priemerom, čo historicky predstavuje silný signál krátkodobého podhodnotenia. Pri pohľade na päťročný priemer sa najvýraznejšie podhodnotenie zvyčajne objavuje pri štyroch smerodajných odchýlkach pod priemerom. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Počet lodí a ich tonáž smerujúcich z Číny do USA naďalej klesá, napriek dohode o znížení extrémne vysokých ciel. Zdroj: Bloomberg Finance LP
OIL.WTI zostáva v konsolidácii a drží sa nad pásmom 60–61 USD za barel. Zdroj: xStation
Zemný plyn:
- Ceny zemného plynu zostávajú na zvýšenej úrovni aj po nedávnom preklopení kontraktov, a to napriek kombinácii obmedzeného dopytu a vysokej ponuky.
- Cena sa v súčasnosti drží nad zónou cenovej medzery vytvorenej pri preklopení, ktorá sa nachádza medzi 3,35 a 3,60 USD/MMBTU.
- Zásoby sa opäť dostali nad svoj päťročný priemer. Navyše, očakávané prírastky zásob za minulý aj aktuálny týždeň presahujú 100 miliárd kubických stôp (bcf).
- Sezónnosť naznačuje, že výraznejší rast cien zemného plynu by mal začať až koncom júna alebo začiatkom júla.
- V Spojených štátoch zostávajú poveternostné podmienky vo väčšine štátov mierne. V západnej časti krajiny je mierne chladnejšie než obvykle, čo prispieva k nižšiemu dopytu po výrobe elektrickej energie.
Dopyt po zemnom plyne zostáva výrazne pod úrovňou ponuky, čo vedie k týždenným prírastkom zásob presahujúcim 110 miliárd kubických stôp (bcf). Zdroj: Bloomberg Finance L.P., XTB Research
Zásoby zemného plynu sa opäť dostali nad svoj päťročný priemer, a to najmä kvôli obmedzenému dopytu. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Sezónnosť naznačuje obdobie konsolidácie v krátkodobom horizonte, pričom výraznejší odraz sa očakáva približne o mesiac.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Platina:
- Platina zaznamenala najväčší týždenný nárast od roku 2021, keď posilnila o viac ako 10 %. Hlavným dôvodom bol prudký rast dopytu z Číny.
- Čína výrazne zvýšila dovoz platiny, najmä na využitie v šperkárstve. Tento nárast je pripisovaný nižšej cene platiny a jej nižšej volatilite v porovnaní so zlatom.
- Len v apríli Čína doviezla 11,5 milióna ton platiny, čo predstavuje najvyššiu úroveň za posledných dvanásť mesiacov.
- Podľa Svetovej rady pre investície do platiny (WPIC) by mal trh s platinou tento rok čeliť deficitu vo výške 1 milióna uncí. Očakáva sa, že tento deficit pretrvá počas nasledujúcej dekády, čo poukazuje na dlhodobú nerovnováhu medzi ponukou a dopytom.
- Počet predajcov platinových šperkov v meste Shenzhen (hlavné šperkárske centrum Číny) sa za posledný mesiac strojnásobil. Maloobchodníci hlásia takmer dvojnásobnú čakaciu dobu na hotové výrobky v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom.
- Údaje WPIC zároveň ukazujú, že dovoz platiny do Číny vo forme tehličiek a mincí sa v prvom štvrťroku tohto roka zdvojnásobil, čím prekonal dopyt zo Severnej Ameriky.
Špekulatívne pozície v platine začínajú opäť rásť, aj keď tomuto trhu stále chýba výraznejšia likvidita. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Burzovo obchodované fondy (ETF) minulý týždeň nakúpili významné množstvo platiny, avšak tempo akumulácie je stále ďaleko pod dynamikou z rokov 2020, 2023 a 2024. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Cena platiny sa vyšplhala na úrovne, ktoré sme naposledy videli pred rokom – aktuálne sa blíži k 1 100 USD za uncu. Znamená to, že platina sa obchoduje približne trikrát lacnejšie ako zlato. Je dôležité poznamenať, že korelácia medzi cenami zlata a platiny nebola v posledných rokoch výrazná. Napríklad v roku 2020, po tom, čo zlato v auguste dosiahlo historické maximum a následne začalo klesať, platina od októbra 2020 do februára 2021 zaznamenala silný rast. To naznačuje, že aj pri tlaku na zlato môže platina začať strednodobý rastový trend. Platina tak môže pôsobiť ako diverzifikačné alebo alternatívne aktívum v čase slabosti zlata. Zdroj: xStation
Bavlna:
- Ceny bavlny zostávajú na nízkej úrovni, mierne nad 65 centov za libru. Táto úroveň predstavuje dolnú hranicu konsolidačného pásma, ktoré siaha až po 69 centov – pásmo platné od začiatku januára.
- Sezónnosť naznačuje možné poklesy počas prvých dvoch týždňov júna.
- Najnovšia správa USDA priniesla prvé odhady pre sezónu 2025/2026. Podľa nej by mali celosvetové zásoby zostať na úrovni okolo 78 miliónov balíkov, čo je blízko desaťročného maxima.
- Správa zároveň ukázala nižšiu produkciu v aktuálnej sezóne v porovnaní so sezónou 2024/2025 a mierne vyšší dopyt. Sezóna 2025/2026 by mohla priniesť mierny deficit po výraznom prebytku v predchádzajúcom roku.
- Pokles produkcie sa očakáva najmä v Číne, Austrálii a Indii, zatiaľ čo nárast výroby sa predpokladá v Brazílii, Pakistane a USA.
- Očakáva sa rast dopytu, ale nie v dvoch kľúčových krajinách – Číne a Indii – ktoré spolu predstavujú približne 50 % svetového dopytu.
- Po výraznom poklese krátkych špekulatívnych pozícií v posledných týždňoch tieto pozície opäť rastú. Čisté pozície sa však výrazne nepriblížili k neutrálnym hodnotám a zostávajú v negatívnom pásme. Dlhé pozície sú už viac ako rok prakticky nezmenené.
- Zrážkové predpovede v hlavných pestovateľských oblastiach v USA zostávajú v norme, a nemali by teda spôsobiť zníženie výsadby.
- K 27. máju bolo v USA zasiatych 40 % plánovaných plôch, čo predstavuje 12 % nárast oproti predchádzajúcemu týždňu a o 3 % viac než je štvorročný priemer.
Krátke pozície na trhu s bavlnou opäť začali rásť, čo obmedzuje potenciál pre cenový odraz v blízkej budúcnosti. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Ceny bavlny sa od januára tohto roka nachádzajú v konsolidačnom pásme a aktuálne sa pohybujú medzi 65 a 69 centmi za libru. Sezónnosť naznačuje možný krátkodobý pokles. Vzhľadom na substitučné efekty budú ceny ropy významným faktorom ovplyvňujúcim vývoj cien bavlny. Ak budú ceny ropy naďalej klesať, je možné, že bavlna prerazí súčasné pásmo konsolidácie smerom nadol. Očakáva sa však, že cena nájde podporu v oblasti 62–63 centov za libru a od tejto úrovne sa odrazí. Zdroj: xStation
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
