- Japonská spotreba domácností medziročne vzrástla o 1,8 %, ale nedosiahla očakávania trhu kvôli slabším výdavkom na bývanie a vzdelávanie.
- Inflácia zostáva nad 2 % cieľom BoJ, reálne mzdy klesajú a premiér Takaichi reaguje ekonomickým balíčkom pre domácnosti.
- Slabý jen zvyšuje náklady na dovoz a udržiava tlak na infláciu, čo obmedzuje priestor BoJ na rýchlejšie zvyšovanie úrokových sadzieb.
- Japonská spotreba domácností medziročne vzrástla o 1,8 %, ale nedosiahla očakávania trhu kvôli slabším výdavkom na bývanie a vzdelávanie.
- Inflácia zostáva nad 2 % cieľom BoJ, reálne mzdy klesajú a premiér Takaichi reaguje ekonomickým balíčkom pre domácnosti.
- Slabý jen zvyšuje náklady na dovoz a udržiava tlak na infláciu, čo obmedzuje priestor BoJ na rýchlejšie zvyšovanie úrokových sadzieb.
Japonské domácnosti v septembri zvýšili svoje výdavky piaty mesiac po sebe, čo poskytlo určitú podporu ekonomike, ktorá podľa analytikov pravdepodobne v treťom štvrťroku zaznamenala pokles. Po zohľadnení inflácie spotreba medziročne vzrástla o 1,8 %, zatiaľ čo trh očakával rast o 2,5 %. Najväčší podiel na zvýšení výdavkov mali doprava a voľnočasové aktivity, zatiaľ čo pokles v oblasti bývania a vzdelávania brzdil celkový výsledok.
Spotreba tvorí viac ako polovicu japonského HDP a jej vývoj je kľúčom k udržateľnosti hospodárskeho rastu. Hoci výdavky domácností zostávajú silné napriek dlhodobému inflačnému tlaku, očakáva sa, že HDP v treťom štvrťroku poklesne, čím sa skončí séria piatich po sebe idúcich období expanzie. Medzi ďalšie faktory, ktoré ovplyvňujú slabší hospodársky výkon, patrí pokles exportu a spomalenie výstavby bývania v súvislosti so zmenami v regulácii.
Inflácia oslabuje kúpnu silu domácností
Miera inflácie v Japonsku zostáva už viac ako tri a pol roka nad cieľovou hodnotou BoJ (2 %) a v septembri sa ešte zrýchlila. To znamená, že reálne mzdy po zohľadnení inflácie klesajú, hoci nominálne mzdy rastú. Výsledkom je oslabovanie kúpnej sily domácností a rastúca nespokojnosť voličov.
Nová premiérka Sanae Takaichi preto predstavila balík ekonomických opatrení na podporu domácností, ktorý zahŕňa dotácie na plyn a elektrinu počas zimy a regionálne granty na zmiernenie dopadu rastúcich cien. Vláda tiež plánuje do konca roka znížiť dane z palív. Na rozdiel od svojich predchodcov Takaichi odmietla paušálne vyplácanie hotovosti, ktoré podľa jej názoru nemá dlhodobý účinok.
Slabý jen zvyšuje náklady na dovoz a inflačný tlak
Takaichi je známa svojou podporou menovej politiky uvoľnenia, čo prispieva k očakávaniam, že Japonská centrálna banka (BoJ) bude postupovať pomalšie pri zvyšovaní úrokových sadzieb. Od jej nástupu do funkcie japonský jen naďalej oslabuje voči doláru a obchoduje sa blízko osemmesačného minima, čo zvyšuje náklady na dovoz a ďalej posilňuje inflačný tlak.
Analytici poukazujú na to, že rast výdavkov domácností bol doteraz viac poháňaný rastom miezd a bonusov ako skutočným zlepšením kúpnej sily. Výdavky na služby rastú, ale spotreba potravín a základných potrieb zostáva utlmená. To znamená, že domáci dopyt ešte nie je dostatočne silný na to, aby vytvoril udržateľný cyklus rastu, ktorý BoJ požaduje v dlhodobom horizonte.
Graf: USD/JPY (H4)
Blíži sa koniec cyklu znižovania úrokových sadzieb v Poľsku?
Drahšie čipy, drahšie zariadenia – TSMC mení pravidlá!
Technická analýza: Bitcoin (07.11.2025)
Spoločnosť Hensoldt rastie vďaka rekordným zákazkám a plánom rastu!
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
