Sentiment na trhoch je dnes ráno výrazne negatívny. V predobchodnom obchodovaní Nasdaq 100 klesá približne o 1 %, zatiaľ čo S&P 500 oslabil o 0,5 %. Indexy ťahá nadol predovšetkým ďalší pokles akcií Nvidia (-7,5 %), ktoré tvoria viac ako 10 % kľúčového technologického benchmarku (a približne 5 % indexu S&P 500). Výpredaj vyvolali správy, že predstavenstvo spoločnosti sa chystá odvolať Jensena Huanga z pozície generálneho riaditeľa.
Graf 1: Prehľad akcie Nvidia (2021 – 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Neistotu okolo býčieho trhu ťahaného umelou inteligenciou, v ktorom hrá Nvidia kľúčovú úlohu, prehlbujú obavy z možného sprísnenia regulácie výstavby dátových centier po tom, čo demokrati získali kontrolu nad oboma komorami Kongresu.
Okrem udalostí spojených s umelou inteligenciou priťahuje pozornosť aj sila amerického dolára. Pár EURUSD sa od polnoci prepadol pod úroveň 1,11 a dotkol sa najnižšej hodnoty od mája 2025.
Graf 2: EURUSD (2024 – 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
📈 Akcie
Ako sme spomenuli, predstavenstvo Nvidie zvažuje odvolanie Huanga. Spoločnosť podľa správ spolupracuje s personálnou agentúrou na hľadaní nástupcu a uvažuje aj o vymenovaní dočasného generálneho riaditeľa, kým prebieha hľadanie trvalej náhrady.
Kríza vypukla v nedeľu, keď Huang priznal pomer s Alice Huangovou, ženou podozrivou zo spolupráce s čínskou spravodajskou službou. Včera sa objavili ďalšie správy o inom pomere generálneho riaditeľa, tentoraz s Kimberly Powellovou, viceprezidentkou pre zdravotníctvo v spoločnosti Nvidia.
Akcia včera zatvorila na úrovni 173,73 USD a aktuálne sa v predobchodnom obchodovaní obchoduje približne o 7,5 % nižšie. Ak sa straty po uzavretí trhu udržia, trhová kapitalizácia spoločnosti klesne pod 4 bilióny USD. Bernstein znížil svoje odporúčanie z „outperform“ na „market perform“, Baird znížil svoj rating na neutrálny a Morgan Stanley vyradil akciu zo svojho zoznamu top výberov.
Konkurenti využívajú krízu vo svoj prospech. AMD a Broadcom v obchodovaní po uzavretí trhu posilnili o 1 – 2 %.
Graf 3: Prehľad akcie AMD (2021 – 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Rozruch má aj politický rozmer. Spoločnosť môže čeliť vládnym vyšetrovaniam súvisiacim s obavami zo špionáže, ako aj šetreniam, ako sa jej čipy dostávajú do Číny cez Singapur.
Z pohľadu širšieho obrazu je Nasdaq 100 aktuálne o 9 % pod svojím októbrovým vrcholom. Jeho forwardový P/E pomer klesol na približne 17-násobok, čím sa dostal pod úroveň S&P 500 (približne 18-násobok).
Rozsah výpredaja na ázijských trhoch zostáva obmedzený, hoci zďaleka nie je zanedbateľný. Najväčšie poklesy zaznamenali Hang Seng (-1,2 %), Kospi (-0,6 %) a Nikkei 225 (-0,7 %).
Graf 4: Nikkei 225 (2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
📈 Menová politika a makroekonomické dáta
Očakávania zvyšovania úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému rastú. Trhy opäť plne počítajú so zvýšením sadzieb v decembri a nevylučujú ani možný krok o 50 bázických bodov (ten však považujeme za vysoko nepravdepodobný). Pripomíname, že októbrové inflačné údaje boli výrazne vyššie, než sa očakávalo, pričom celková miera CPI vzrástla o 0,4 % m/m oproti očakávaným 0,3 % a jadrová inflácia CPI vzrástla o 0,3 % oproti očakávaným 0,2 %.
Graf 5: Dynamika jadrovej inflácie CPI v USA (2024 – 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Christopher Waller vyjadril podporu zvýšeniu sadzieb o 25 bázických bodov v decembri, zároveň však dodal, že pri jadrovej inflácii na úrovni 0,3 % alebo vyššej by sa malo zvážiť zvýšenie o 50 bázických bodov. Prezident chicagskej pobočky Fedu Austan Goolsbee označil októbrové číslo za „na hranici znepokojivého“.
Graf 6: Trhom implikovaný vývoj sadzieb v USA (2026 – 2027)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Pokiaľ ide o dáta, už boli zverejnené údaje o raste britského HDP za tretí štvrťrok. Dáta sa vo veľkej miere zhodovali s očakávaniami a ukázali pôsobivý medzikvartálny rast o 0,7 %. Vo zvyšku dňa sú o 14:30 naplánované týždenné údaje o žiadostiach o podporu v nezamestnanosti v USA, ich vplyv však bude pravdepodobne tlmený vzhľadom na minulotýždňovú správu o NFP.
Graf 7: NFP a miera nezamestnanosti v USA (2024 – 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
🛢️ Energetické komodity
Ropa Brent, ktorá sa priblížila k dvojmesačnému minimu (91,6 USD za barel), mierne odrazila na 93 USD. Vyššie smeruje aj WTI, ktorá sa obchoduje na úrovni 86,8 USD.
Graf 8: Ropa Brent a WTI (2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
🪙 Drahé kovy
Zlato klesá už tretiu reláciu v rade a obchoduje sa okolo 3 960 USD za uncu, teda pod kľúčovou psychologickou hranicou 4 000 USD. Drahý kov je pod tlakom posilňujúceho amerického dolára a rastúcich očakávaní zvyšovania sadzieb Fedu. Kladné prekvapenie v piatkových údajoch o americkom PPI by mohlo tento pokles prehĺbiť.
Graf 9: Zlato (2024 – 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
💱 Meny
Pár EURUSD klesol na najnižšiu úroveň od mája 2025 (1,107). Doláru prospievajú rastúce očakávania zvyšovania sadzieb Fedu. Euro ťažia obavy o francúzske verejné financie a čoraz silnejší konsenzus, že ECB po decembri nebude naklonená ďalšiemu sprísňovaniu menovej politiky.
Graf 10: Prehľad mien G10 [voči USD] (06.11.2026 – 12.11.2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Pozornosť priťahuje aj pár USDJPY, ktorý sa blíži k úrovni 160, teda prahu, ktorý v posledných mesiacoch vyvolal intervencie zo strany BoJ.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Denné zhrnutie: 📊 Inflácia CPI zasahuje trhy, jastrabí Fed a výpredaj na Wall Street
US OPEN: Vyššia inflácia CPI tlmí sentiment, Anthropic cieli na valuáciu 1,4 bilióna USD
Bezpečnosť verzus AI expanzia: Microsoft chce zastaviť pripravovaný zákaz čínskych komponentov 🚨
Cena pri vstupe Anthropicu na burzu. Dáva bilión dolárov zmysel?
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.