Portugalská vláda vstúpi do ďalšieho kola rokovaní s Lufthansou a Air France-KLM o predaji menšinového podielu v aerolíniách TAP. Dôvodom je skutočnosť, že obe záväzné ponuky sú podľa vlády hodnotovo veľmi blízko, a Lisabon preto chce dať obom záujemcom priestor na zlepšenie podmienok.
Štátny holding Parpública už vláde predložil svoje hodnotenie ponúk, ktoré obe letecké skupiny podali 29. júla. Portugalsko teraz nevyberie víťaza okamžite, ale pokúsi sa v dodatočnom kole zvýšiť hodnotu transakcie a zlepšiť ďalšie podmienky.
Minister António Leitão Amaro uviedol, že konečný výber preferovaného uchádzača by mal prísť v priebehu niekoľkých týždňov.
Portugalsko chce predať až 49,9 % TAP
Vláda plánuje predať až 49,9 % spoločnosti TAP. Z toho má až 44,9 % získať strategický investor a maximálne 5 % má pripadnúť zamestnancom.
Predaj má aerolíniám priniesť partnera, ktorý im pomôže zvládať náročnejšie podmienky v leteckom sektore a zároveň podporí ďalší rozvoj spoločnosti.
Generálny riaditeľ Luís Rodrigues už skôr uviedol, že TAP potrebuje silného strategického partnera, aby dokázal lepšie reagovať na rastúcu neistotu na trhu.
Cena nebude jediným kritériom
Portugalská vláda zdôrazňuje, že pri výbere víťaza nebude rozhodovať iba finančná stránka ponuky. Dôležitý bude aj strategický prínos pre TAP a portugalskú ekonomiku.
Vláda tak bude pravdepodobne hodnotiť napríklad budúcnosť kľúčových liniek, investície do flotily, postavenie Lisabonu ako prestupného uzla alebo možnosti ďalšieho rastu aerolínií.
Práve preto môže byť rozdiel medzi Lufthansou a Air France-KLM širší než len samotná ponúkaná cena.
TAP je atraktívny vďaka Latinskej Amerike a Afrike
TAP je pre obe európske letecké skupiny strategicky zaujímavý najmä vďaka svojej rozsiahlej sieti spojení medzi Európou a Brazíliou, Latinskou Amerikou a Afrikou.
Získanie významného podielu by zároveň Lufthanse alebo Air France-KLM posilnilo pozíciu v južnej Európe a rozšírilo sieť diaľkových destinácií.
Pre európske letecké skupiny, ktoré sa dlhodobo snažia posilňovať prostredníctvom konsolidácie, by TAP mohol byť významným prírastkom do ich portfólia.
TAP naďalej čelí finančnému tlaku
Aerolínie počas pandémie dostali od portugalského štátu miliardy eur na podporu svojho fungovania. V prvom polroku tohto roka TAP vykázal stratu 99 mil. EUR, pričom výsledky negatívne ovplyvnili najmä vyššie ceny pohonných hmôt.
Práve finančná výkonnosť môže byť jedným z dôvodov, prečo Portugalsko hľadá silného strategického investora, ktorý by firme priniesol nielen kapitál, ale aj prevádzkové synergie a väčšiu vyjednávaciu silu.
Súboj môže byť dôležitý pre ďalšiu konsolidáciu európskeho letectva
Z pohľadu investorov nejde iba o samotný predaj TAP. Transakcia zapadá do širšej vlny konsolidácie európskeho leteckého trhu, kde sa veľké skupiny snažia posilňovať svoj dosah a zvyšovať efektivitu.
Pre Lufthansu aj Air France-KLM by získanie TAP znamenalo strategické posilnenie. Portugalsko sa preto nachádza v relatívne výhodnej pozícii, pretože môže využiť konkurenčný boj oboch záujemcov na vyjednanie lepších podmienok.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Za tickerem: Engie – Energia pre domácnosti, firmy aj mestá ⚡
Colný múr okolo Severnej Ameriky? Americký priemysel chce spoločné clá s Kanadou a Mexikom 🛡️
Čína chce posilniť vzťahy s Nemeckom, obchodné spory s EÚ však pretrvávajú ⚠️ 🤝
General Dynamics prekonáva očakávania a ťaží zo silného dopytu 🛩️
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.