Kľúčové vyjadrenia k Trumpovmu prejavu na summite NATO v Ankare
- Koniec diplomatického riešenia Iránu: Trump oznámil, že dočasná dohoda s Teheránom je mŕtva. Oznámil ďalšie údery, pričom v hre je energetická infraštruktúra a ostrov Kharg, aby „dotiahol vec do konca“. Nevyšle pozemné jednotky, ale neprestane obťažovať obchodné lode.
- Výrobné momentum vojnového rozsahu: Súčasný summit NATO označil za úspech a oznámil, že USA by mohli okamžite štvornásobne zvýšiť výrobu munície a Lockheed Martin vytvorí v Európe rozsiahle servisné centrum.
- Nastavenie podmienok: Izrael sa má stiahnuť z južného Libanonu, Sýria má pomôcť zadržiavať Hizballáh a EÚ, počnúc Španielskom, dostala varovanie pred možným obchodným embargom.
- Ropa ako nástroj: Trump tvrdí, že na trhu je v súčasnosti previs ponuky a že ceny nakoniec výrazne klesnú. USA majú zabezpečiť trasy tak, aby preprava suroviny bola „slobodná, jednoduchá a rýchla“. Na druhej strane nevylučuje krátkodobý tlak smerom nahor.
Čo bude ďalej s ropou?
Trh s ropou má teraz ideálny recept na ďalšiu masívnu horskú dráhu, keďže Trumpov naratív naráža na tvrdú realitu.
Na jednej strane to v krátkodobom horizonte vyzerá ako návrat tlaku smerom nahor. Trump eskaluje konflikt a Irán už hrozí úplnou blokádou Hormuzského prielivu, ktorým prúdi pätina svetovej ropy. Aby toho nebolo málo, Američania nemajú veľký manévrovací priestor, keďže ich strategické rezervy (SPR) sú aktuálne na dne a najnižšie od roku 1984. K tomu pridajme ruský zákaz vývozu nafty a máme trhový recept na návrat k vyšším cenám, hoci zároveň, ako ukazuje história, sme už mali dávno prekonať vrcholy vyplývajúce z konfliktu.
Hoci sa komerčné zásoby mierne odrazili, strategické rezervy sa prepadli hlboko pod úroveň 320 mil. barelov. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Ako ukazuje história z rokov 1990 a 2022, rasty sa objavujú aj 4 mesiace po začiatku eskalácie, ale amplitúda zmien sa jasne znižuje. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Na druhej strane chce Trump v dlhšom horizonte zaplaviť trh ropou. USA produkujú a vyvážajú palivá na rekordných úrovniach. Prezident stavia na to, že americká nadprodukcia nakoniec stlačí ceny.
Ak sa Trump skutočne rozhodne pre útok a námornú blokádu a Irán opäť uzavrie Hormuzský prieliv, čaká nás návrat cien do pásma 90 – 100 USD za barel. Ak však od dnešných útokov ustúpi a ďalší politici oznámia návrat k rokovaniam, cena barelu ropy Brent by sa mohla rýchlo vrátiť k úrovni okolo 75 USD.
Okrem toho pozorujeme oživenie indexu US100. Mediálne správy naznačujú, že Čína má umožniť menším spoločnostiam nákup čipov H200 od Nvidie.
Denné zhrnutie – Eskalácia na Blízkom východe. FOMC sa obáva inflácie
Zápisnica FOMC: Jastrabí tón potvrdený. EURUSD napriek tomu rastie
Irán: Trvalý konflikt, ale nie trvalé poklesy
US500 stráca 1 % pred zverejnením zápisnice
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
