Výnosy z amerických štátnych dlhopisov dnes klesajú štvrtý deň po sebe, čím vymazávajú zisky zo začiatku júna a testujú najnižšie úrovne od začiatku mája. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov klesá k úrovni 4,36 %, čím prelamuje hranicu 4,4 %.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuVýnosy z amerických štátnych dlhopisov zostávajú na zvýšených úrovniach – od začiatku júna sa výnosy 10-ročných dlhopisov udržali nad svojím 100-denným kĺzavým priemerom, čo mohlo pre niektorých investorov predstavovať atraktívne ocenenie dlhových cenných papierov.
Zdroj: Bloomberg Finance L.P.
Rast cien amerických dlhopisov podporuje niekoľko faktorov, hoci zatiaľ nie sú dostatočne silné na to, aby spôsobili prudké pohyby. Hlavným impulzom boli údaje o inflácii z tohto týždňa, ktoré sklamali očakávania smerom nadol, čím oslabili negatívny scenár, že by Trumpove clá mohli urýchliť rast cien. Aj keď sa jasnejší dopad ciel na infláciu pravdepodobne ukáže až v najbližších mesiacoch, květnové dáta môžeme vnímať ako predzvesť – a tie naznačujú miernejší vplyv na rast cien, než sa čakalo. To by mohlo odstrániť ďalší argument pre Fed, aby ďalej odkladal zníženie sadzieb.
Donald Trump v tejto súvislosti opäť kritizoval šéfa Fedu Jeromea Powella za to, že ponecháva sadzby na súčasných úrovniach. Podľa prezidenta by zníženie úrokových sadzieb o dva percentuálne body mohlo vláde USA ušetriť až 600 miliárd dolárov ročne na úrokoch – suma, ktorá by výrazne pomohla pri napĺňaní cieľov na zníženie verejného dlhu.
Obnovený tlak Trumpa na Fed vyplýva z nižších inflačných čísel zverejnených počas posledných dvoch dní. Doteraz sa dynamika cien nevyvíja smerom k obavám viacerých členov Fedu, ktorí varovali pred dôsledkami zmenenej obchodnej politiky USA. Aj keď CPI aj PPI zostávajú nad dvojpercentným cieľom, investori už teraz zvyšujú stávky na uvoľnenie menovej politiky, čo sa prejavilo v poklese výnosov z amerických dlhopisov.
Tieto očakávania sú viditeľné aj na peňažnom trhu, kde pravdepodobnosť zníženia sadzieb v septembri aktuálne presahuje 70 %, v porovnaní so 69 % minulý týždeň.
Ďalším faktorom, ktorý podporuje rast cien dlhopisov, je zvýšený dopyt po bezpečných aktívach. Napätie na Blízkom východe a oznámenie USA o evakuácii časti personálu z ambasády v Iraku kvôli „zvýšenej hrozbe v regióne“ zvyšujú obavy investorov. V obdobiach neistoty kapitál smeruje do bezpečnejších aktív, ako sú štátne dlhopisy, namiesto vysoko volatilných investícií.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
