US OPEN: Nižšia inflácia Core PCE prináša Wall Street úľavu, trhy rastú po revízii HDP

Stredajšie obchodovanie na Wall Street, ktoré prebieha v posledný deň mesiaca a štvrťroka, začína v atmosfére mierneho risk-on sentimentu, ktorý podporil kľúčový balík makroekonomických údajov z americkej ekonomiky. Správa BEA zverejnená o 8:30 newyorského času priniesla dlho očakávané ochladenie preferovaného inflačného ukazovateľa Fedu. Kapitál okamžite zamieril do akcií, ktoré v posledných dňoch oslabovali, zatiaľ čo výnosy amerických štátnych dlhopisov a kurz dolára klesli na denné minimá. Optimizmus kupujúcich podporuje aj skutočnosť, že pokles cenovej dynamiky sprevádza stále pozoruhodne odolný spotrebiteľ: reálne výdavky Američanov zaznamenali najväčší medzimesačný nárast za viac ako rok. Pozornosť investorov sa teraz presúva na trh práce (piatkový report NFP) a hospodárske výsledky spoločnosti Micron Technology, ktoré budú zverejnené dnes večer a poslúžia ako dôležitý test valuácií spoločností spojených s umelou inteligenciou.

Dezinflančný impulz Core PCE a silný spotrebiteľ zmierňujú tlak na Fed

Kľúčovou udalosťou pred otvorením trhu bolo zverejnenie indexu osobných výdavkov na spotrebu (PCE) za august. Core PCE, ktorý nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií, vzrástol medzimesačne o 0,2 % (pod očakávanými 0,3 %) a medziročne o 3,0 %, čo bolo výrazne menej než očakávaných 3,3 %. Celkový index PCE vzrástol medzimesačne o 0,3 % a medziročne o 3,4 %. Bureau of Economic Analysis zároveň revidoval rast amerického HDP za 2. štvrťrok na anualizovaných 2,2 % z pôvodného odhadu 1,5 %.

V reakcii na tieto údaje výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov prudko klesli z niekoľkoročných maxím a dolárový index dnes oslabil na denné minimá. Uvoľnenie nákladových tlakov spolu s 0,9 % medzimesačným rastom spotrebiteľských výdavkov (0,6 % medzimesačne v reálnom vyjadrení) podporuje scenár mäkkého pristátia ekonomiky a zmierňuje obavy trhu z ďalšieho agresívneho zvyšovania úrokových sadzieb pred zasadnutím FOMC naplánovaným na 28. októbra.

Pozície pri otvorení seansy odrážajú návrat dopytu po rizikových aktívach:

• US500: 7755,4 bodu (+0,23 %, -0,64 % za týždeň) – široký trhový index reaguje na nižšiu hodnotu jadrovej inflácie rastom a po rannom tlaku na futures bráni kľúčové pásma supportu.

• US100: 30 757,8 bodu (+0,35 %, -0,53 % za týždeň) – technologický sektor ťaží z poklesu výnosov amerických štátnych dlhopisov a odrazu v segmente polovodičov.

• US30: 51 741,0 bodu (-0,01 %, -0,83 % za týždeň) – tradičný priemyselný index konsoliduje v blízkosti včerajšieho záveru pod tlakom niektorých komoditných a obranných akcií.

• US2000: 2839,3 bodu (+0,28 %, -0,71 % za týždeň) – small caps ťažia z upokojenia na dlhopisovom trhu a dynamicky zmazávajú časť týždenných strát.

Technická analýza US500

Na dennom grafe US500 (D1) je viditeľná široká štruktúra rastúceho trendu, ktorá bola iniciovaná dynamickým rastom z marcového minima v roku 2026 na úrovni 6368 bodov (100,0 % Fibonacciho retracement). Aktuálne sa cenový vývoj pohybuje okolo 7760 bodov a zostáva nad kľúčovými kĺzavými priemermi: rýchlejším SMA 25 na úrovni 7707,2 bodu a pomalším SMA 50 na úrovni 7680,8 bodu.

Situácia na dennom grafe ukazuje, že po dosiahnutí lokálneho maxima v blízkosti 7853,6 bodu vstúpil trh do miernej korekčnej fázy, počas ktorej úspešne otestoval širokú horizontálnu zónu dopytu v rozmedzí 7500–7595,7 bodu, posilnenú 23,6 % Fibonacciho retracementom na úrovni 7503,1 bodu. Posledné denné sviečky ukazujú na vytvorenie bázy nad supportom 7719,2 bodu a silnú obranu SMA 25.

Býčí scenár: Udržanie ceny nad úrovňou 7719 bodov a SMA 25 (7707 bodov) otvára býkom priestor na opätovný test lokálnych maxím na 7842,8–7853,6 bodu. Prerazenie tejto rezistencie potvrdí pokračovanie rastového impulzu smerom k psychologickej hranici 8000 bodov.

Medvedí scenár: Prerazenie pod SMA 25 a SMA 50 (uzavretie dennej sviečky pod 7680 bodmi) zneplatní krátkodobý býčí signál a stiahne cenu späť ku kľúčovej zóne supportu okolo 7595,7–7503,1 bodu (23,6 % Fibonacciho retracement).

Najzaujímavejšie správy z firiem

• Zákazky v obrannom sektore a vládne kontrakty prehlbujú polarizáciu: Boeing (BA.US) rastie o 2,0 % po tom, čo získal prestížny kontrakt od amerického námorníctva na výrobu stíhačiek novej generácie pre program Top Gun a porazil konkurenta z odvetvia. Akcie neúspešného uchádzača, Northrop Grumman (NOC.US), preto pri otvorení trhu klesajú o 4,3 %.

• Big Tech a cloudová infraštruktúra pod vplyvom AI noviniek: Technologické akcie po zverejnení Core PCE selektívne ožívajú.

  • Alphabet (GOOGL.US) rastie o 1,90 % na 346,02 USD (RSI 47,41, P/E 17,07, priemerná cieľová cena Wall Street 433,94 USD).

  • Microsoft (MSFT.US) pridáva 1,20 % na 515,78 USD (konsenzus 4,83/5, cieľová cena 561,39 USD).

  • Apple (AAPL.US) rastie o 0,8 % na 332,67 USD.

  • Líder v oblasti AI, Nvidia (NVDA.US), pridáva 1,43 % na 230,41 USD (P/E 28,44, konsenzus „buy“ s cieľovou cenou 301,86 USD), čiastočne podporená správou, že CoreWeave ponúkne čipy „Vera CPU“ určené pre autonómnych AI agentov.

  • Amazon (AMZN.US) medzitým mierne rastie o 0,14 % na 246,95 USD (P/E 19,66, cieľová cena 314,42 USD), podporený viacročnou zmluvou so spoločnosťou Synopsys v hodnote viac ako 1 miliarda USD na proprietárne riešenia pre návrh čipov pre cloud AWS.

  • Naopak, Meta Platforms (META.US) klesá o 1,93 % na 724,60 USD a problémová Tesla (TSLA.US) oslabuje o 1,75 % na 346,70 USD (-21,5 % YTD, RSI 44,87).

• Advanced Micro Devices (AMD.US) otvára seansu rastom o 0,48 % na 610,03 USD (spoločnosť má za sebou masívny rast o 183,5 % YTD, vysoké P/E 154,11 a cieľovú cenu 498,29 USD).

• Silné momentum je viditeľné naprieč celým dodávateľským reťazcom hardvéru – Applied Materials (AMAT.US) rastie o 5,19 % na 511,87 USD a Lumentum Holdings (LITE.US) prudko pridáva 5,60 % na 969,98 USD, zatiaľ čo pozornosť Wall Street sa sústreďuje na štvrťročné výsledky spoločnosti Micron Technology, ktoré budú zverejnené po uzavretí trhu.

• Výrazný prepad zaznamenáva Fair Isaac (FICO.US), ktorého akcie sa prepadajú o 26,99 % na 612,00 USD.

• Pokles zároveň sťahuje nadol aj Equifax (EFX.US) (-3,41 % na 140,63 USD).

• FactSet Research Systems (FDS.US) sa napriek počiatočným predobchodným stratám spôsobeným slabším než očakávaným dlhodobým výhľadom EPS na rok 2027 počas bežného obchodovania zotavuje a pridáva 0,78 % na 260,86 USD.

• Moderna (MRNA.US) klesá o 6,0 % po tom, čo analytici Citigroup znížili jej odporúčanie na „sell“ a uviedli, že optimizmus okolo onkologických liekov je už plne započítaný v cene akcie.

• Na opačnej strane Vanda Pharmaceuticals (VNDA.US) rastie o 4,0 % po tom, čo oznámila, že liek Hetlioz splnil primárny cieľ vo fáze III klinických skúšaní zameraných na poruchy cirkadiánneho rytmu.

• Achieve Life Sciences (ACHV.US) navyše pridáva 3,0 % po tom, čo Stifel začal pokrývať spoločnosť s odporúčaním „buy“ a poukázal na potenciálny úspech jej kandidáta na liečbu odvykania od fajčenia.

• Slabosť zasahuje maloobchodného predajcu Lululemon Athletica (LULU.US), ktorý klesá o 3,62 % na 96,86 USD.

• Broker Robinhood Markets (HOOD.US) rastie o 2,0 % po spustení nástrojov s AI agentmi, ktoré pomáhajú s investičnými stratégiami, a uvedení perpetual futures kontraktov na vybrané kryptomeny.

• Obľúbená meme akcia GameStop (GME.US) rastie o 1,0 % po tom, čo dokument zverejnený pri SEC odhalil, že predseda predstavenstva a CEO Ryan Cohen nakúpil ďalšie akcie spoločnosti v hodnote 10,6 milióna USD.

Aktivita retailových investorov

• Retailové investorské komunity na fórach, ako sú WallStreetBets a r/StockMarket, prijali ranné makroekonomické údaje s úľavou.

• Diskusie týkajúce sa poklesu medziročnej hodnoty Core PCE na 3,0 % rýchlo ovládli fóra, pričom používatelia nižšiu hodnotu interpretujú ako jasný signál zmiernenia jastrabieho tlaku zo strany Federálneho rezervného systému.

• Druhou najdiskutovanejšou témou dňa zostávajú nadchádzajúce štvrťročné výsledky spoločnosti Micron Technology (MU) – na fórach je viditeľný jasný rozkol medzi agresívnym nákupom call opcií a obavami z vyberania ziskov v dôsledku vysokých očakávaní v polovodičovom sektore.

• Pozornosť retailových traderov opäť pritiahol Ryan Cohen, ktorého nákup akcií GameStopu v hodnote 10,6 milióna USD opäť vyvolal špekulácie o návrate „meme momentum“, hoci rast ceny akcie (+1 %) zostáva v porovnaní s multimiliónovými inštitucionálnymi kapitálovými tokmi umiernený.

• Zároveň na fórach pokračuje živá diskusia o diverzifikácii portfólií mimo technologických spoločností Big Tech, ktorú podporili správy o rekordnom zapojení hedgeových fondov na trhu amerických štátnych dlhopisov (viac ako 30 biliónov USD) a skutočnosť, že iba jedna z desiatich najväčších amerických spoločností v súčasnosti ponúka výnos vyšší než dlhodobé 30-ročné štátne dlhopisy.

Kalendár

Kľúčové nadchádzajúce údaje a udalosti:

• Dnes po uzavretí trhu (30. septembra): Hospodárske výsledky spoločnosti Micron Technology (MU.US) za 4. fiškálny štvrťrok (kľúčový test valuácií v polovodičovom sektore).

• Piatok (3. októbra): Správa o trhu práce v USA za september (Non-Farm Payrolls, miera nezamestnanosti, rast miezd).

• 28. októbra: Rozhodnutie Federálneho výboru pre voľný trh (FOMC) o úrokových sadzbách.

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Akciový trh a CFD na akcie
• Investície do akcií veľkých technologických spoločností
• ETF vs Akcie - porovnanie: výhody, nevýhody a ako si vybrať
• Aké sú 4 rôzne typy akcií?
• Ako sa správať pri poklese akciového trhu?