📊 Zhrnutie trhov: Slabá Európa, dlh spojený s AI a čakanie na údaje z USA

Červená farba sa rozšírila takmer po všetkých hlavných obchodných parketoch: nemecký DAX stráca okolo 1,8 %, francúzsky CAC 40 klesá o takmer 1,2 %, širší index Euro Stoxx 50 je nižšie o takmer 0,8 % a varšavský WIG20 sa prepadá o približne 1,7 %. Okrem toho maloobchodné tržby v Európe v septembri medzimesačne prepadli o približne 0,7 %, zatiaľ čo trh očakával len miernu korekciu okolo -0,1 %, čo poukazuje na jasné spomalenie spotreby v eurozóne. Štvrtkový výpredaj za Atlantikom priamo zasiahol náladu na Starom kontinente.

Obavy investorov živí aj trh s dlhom technologických firiem. Holandská banka ING ponúkla do aukcie úverové portfólio v hodnote okolo 500 miliónov USD, ktoré bolo vydané na financovanie výstavby dátových centier pre umelú inteligenciu, vrátane tranže vo výške približne 25 miliónov USD spojenej s rozsiahlym projektom Stargate v Novom Mexiku. Ide o bezprecedentný signál, že obavy o návratnosť obrovských kapitálových výdavkov do infraštruktúry pre AI a potenciálne sprísnenie regulácie po amerických voľbách sa z akciových trhov prelievajú priamo do súvah finančných inštitúcií. Napriek pesimizmu v Európe sa americké futures dnes pokúšajú o zotavenie, s výnimkou futures na Dow Jones, ktoré naďalej vykazujú relatívnu slabosť.

Devízový trh

• EURUSD: Kurz klesá v dôsledku slabších maloobchodných tržieb v eurozóne a očakávania pred zverejnením údajov z amerického trhu práce (pokles o približne 0,5 %).
• USDJPY: Dolár posilňuje voči jenu vďaka širokému dopytu po americkej mene, čím sa spekulácie o menovom sprísňovaní zo strany BoJ dostávajú do úzadia (nárast kurzu o viac než 0,5 %).
• USDPLN: Zlotý stráca pôdu pod nohami po globálnom posilnení dolára a zhoršení nálady na rozvíjajúcich sa trhoch (oslabenie PLN o takmer 0,5 %).

Komoditný trh

• Ropa (Brent aj WTI zaznamenávajú poklesy presahujúce 1 %): Predajný tlak opäť naberá na sile a prehlbuje týždeň trvajúci výpredaj. Obavy zo slabnúceho globálneho dopytu prevažujú nad rizikovými faktormi na strane ponuky, ako sú napätie v okolí Hormuzského prielivu a útoky dronov na ďalšiu ruskú rafinériu.
• Zemný plyn: V Európe (NATGAS.EU) pokračuje výpredaj, komodita dnes oslabuje o približne 3 % (týždenný pokles sa tak prehlbuje na približne -15 %), zatiaľ čo v USA kontrakt Henry Hub Natural Gas zaznamenáva mierne odrazenie o približne +1,5 %.
• Drahé kovy: Zlato sa konsoliduje okolo 4070 USD za uncu (pokles o približne 0,4 % po silnom týždennom náraste o viac než 5 %), zatiaľ čo striebro posilňuje o približne 0,5 % a drží hladinu 52 USD.
   
•  

Najväčší rast:

• ASML Holding (ASML.NL): Dynamické zotavenie po výpredaji v technologickom sektore, investori sa vracajú k monopolnému hráčovi v oblasti litografie v prostredí pretrvávajúceho silného dopytu po systémoch súvisiacich s AI. Trh využíva predchádzajúci pokles ako príležitosť na nákup (nárast o viac než 3,5 %).
• Nokia (NOKIA.FI): Optimizmus okolo komercializácie telekomunikačných riešení pre AI a projekcie prudkého nárastu sieťovej prevádzky. Spoločnosť sa stáva lacnejšou, defenzívnou alternatívou pre participáciu na raste infraštruktúry pre AI (nárast o približne 3 %).
• Infineon (IFX.DE): Zotavenie spolu so širším európskym trhom s čipmi po štvrtkovom prepade, podporené stabilným výhľadom pre automobilový sektor. Kapitál sa selektívne vracia k prepredaným lídrom v oblasti priemyselnej elektroniky (akcie rastú o viac než 1 %).

Najväčší pokles:

• Rheinmetall (RHM.DE): Zníženie výhľadu tržieb a marží na celý rok v dôsledku omeškania dodávok munície a výzbroje (výpredaj dosahujúci 4,5 %).
• DHL Group (DHL.DE): Realizácia ziskov po zverejnení finančných výsledkov za 3. štvrťrok na pozadí slabých údajov o maloobchodných tržbách v Európe. Ani solídne prevádzkové čísla neochránili cyklickú akciu pred odlevom kapitálu (pokles o takmer 4,5 %).
• Bayer (BAYN.DE): Slabosť poľnohospodárskej divízie Crop Science v kombinácii s pretrvávajúcimi obavami z obrovských súdnych nákladov v USA. Absencia rýchleho vyriešenia právnych sporov naďalej ťahá cenu akcie nadol (pokles o približne 4 %).

Makroekonomické údaje

Trhy čakajú na zverejnenie balíka amerických ekonomických údajov. Pozornosť investorov sa nesústreďuje len na údaje o počte pracovných miest mimo poľnohospodárstva (NFP); dnes sa dozvieme aj mieru nezamestnanosti, rast miezd a index spotrebiteľskej dôvery Michiganskej univerzity. Výrazne silnejšie údaje o zamestnanosti a mzdách by mohli podnietiť obavy z pretrvávajúcej inflácie a prinútiť Fed k zachovaniu opatrnosti, hoci časť trhu by to mohla vnímať jednoducho ako dôkaz odolnosti ekonomiky. Na druhej strane, mierne ochladenie trhu práce v kombinácii so stabilnou spotrebiteľskou náladou by centrálnym bankám poskytlo argumenty pre postupné zmierňovanie menovej rétoriky. Rizikom však zostáva príliš prudký pokles údajov, v takom prípade by sa pozornosť investorov rýchlo presunula od boja s infláciou k obavám zo spomalenia.

Budúci týždeň sa pozornosť trhov sústredí na finančné výsledky spoločností vrátane Take-Two, Infineon, SoftBank a CoreWeave, a v druhej polovici týždňa na výsledky gigantov ako Cisco, Applied Materials, Siemens a Allianz. Podrobný prehľad nižšie:
 

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Akciový trh a CFD na akcie
• Investície do akcií veľkých technologických spoločností
• ETF vs Akcie - porovnanie: výhody, nevýhody a ako si vybrať
• Aké sú 4 rôzne typy akcií?
• Ako sa správať pri poklese akciového trhu?