Čo sú vanilla opcie: aké sú ich kľúčové vlastnosti a ako do nich môžete investovať?

Investori majú k dispozícii celý rad nástrojov, ktoré im pomáhajú chrániť kapitál, diverzifikovať stratégie alebo hľadať výnosy aj v období vysokej neistoty. Jedným z najpoužívanejších nástrojov medzi profesionálnymi investormi sú finančné deriváty. Ide o inštrumenty, ktorých hodnota sa odvíja od ceny takzvaného podkladového aktíva.

Medzi deriváty patrí aj tento najvýznamnejší nástroj, ktorý vyniká univerzálnosťou, možnosťou zaistenia a potenciálom generovať zisky na rastúcich aj klesajúcich trhoch: opcia. V rámci opcií existuje typ, ktorý sa odlišuje jednoduchou štruktúrou: Vanilla opcie. Čo to však presne je?

Kľúčové body

• Vanilla opcie sú základným typom opcií, ktoré dávajú investorom právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať podkladové aktívum za stanovenú cenu.

• Existujú dva typy vanilla opcií: Call (pre rast trhu) a Put (pre pokles trhu), pričom zisky a riziká sa líšia podľa pozície investora (kupujúci vs. predávajúci).

• Investovanie do opcií môže byť výhodné vďaka možnosti profitovať z pohybov trhu oboma smermi, znásobeniu investičnej sily a obmedzenému riziku (maximálna strata je obmedzená na zaplatenú prémiu).

Čo sú vanilla opcie?

Vanilla opcie sú najklasickejším typom opcií v pravom zmysle slova. V zásade ide o derivátový investičný nástroj, ktorý svojmu držiteľovi dáva právo, nie však povinnosť, kúpiť alebo predať podkladové aktívum za vopred stanovenú cenu, takzvanú strike cenu, v stanovenom časovom horizonte. Tieto nástroje ponúkajú investorom možnosť znásobiť svoju investičnú silu, využiť pohyby trhu oboma smermi a zároveň podstupovať obmedzené riziko.

Pri investovaní do vanilla opcií sa uzatvára zmluva medzi dvoma stranami: kupujúcim a predávajúcim. Kupujúci získava právo kúpiť alebo predať podkladové aktívum výmenou za zaplatenie sumy označovanej ako prémia, ktorú platí predávajúcemu. Predávajúci je naopak povinný kúpu alebo predaj podkladového aktíva realizovať, ale len vtedy, ak kupujúci svoje právo uplatní. Za to dostane prémiu zaplatenú kupujúcim bez ohľadu na podmienky na trhu.

Z investičného hľadiska môžu investori zaujať ktorúkoľvek z týchto dvoch pozícií, pričom zisky aj riziká sa líšia podľa úlohy, ktorú v kontrakte zohrávajú. Kupujúci môže ťažiť z potenciálne neobmedzeného zisku, zatiaľ čo jeho maximálna strata je obmedzená na výšku zaplatenej prémie. Predávajúci má naopak garantovaný príjem vo forme prémie, vystavuje sa však potenciálne neobmedzeným stratám.

Aké typy vanilla opcií existujú?

Vanilla opcie možno rozdeliť na dva typy: Call opcie a Put opcie. Obe varianty umožňujú uplatňovať býčie aj medvedie stratégie a tvoria základ, na ktorom sú na finančných trhoch postavené mnohé sofistikované obchody.

Call opcie

Call opcie dávajú svojmu držiteľovi právo kúpiť podkladové aktívum za stanovenú cenu vo vopred určenom okamihu v budúcnosti. Kupujú sa vtedy, keď investor očakáva rastúci trend na trhu.

Put opcie

Put opcie dávajú svojmu držiteľovi právo predať podkladové aktívum za stanovenú cenu vo vopred určenom okamihu v budúcnosti. Kupujú sa vtedy, keď investor očakáva klesajúci trend na trhu.

Slovníček ku opciám

Pri investovaní do vanilla opcií je dôležité poznať niekoľko základných pojmov, ktoré nám pomôžu lepšie definovať stratégie:

• Opčná prémia: cena, ktorú platíme za nákup opcie, či už Call alebo Put. Skladá sa z dvoch zložiek: vnútornej hodnoty (rozdiel medzi cenou podkladového aktíva a realizačnou cenou opcie) a časovej, teda vonkajšej hodnoty (rozdiel medzi cenou opcie a jej vnútornou hodnotou).

• Strike price: označuje sa aj ako realizačná cena. Je to dohodnutá hodnota, za ktorú môže kupujúci opcie podkladové aktívum kúpiť alebo predať. Pohyby trhu ju nijako neovplyvňujú.

• Dátum expirácie: časový limit, do ktorého môže kupujúci opcie uplatniť svoje právo na kúpu alebo predaj.

• Breakeven: označuje sa aj ako bod zvratu. Je to hranica, od ktorej investícia negeneruje ani stratu, ani zisk.

Z investičného hľadiska by investori mali mať na pamäti, že tieto nástroje začnú byť ziskové až vtedy, keď cena podkladového aktíva pri Call opciách prekročí strike cenu, alebo pri Put opciách klesne pod ňu.

Viac pojmov a definícií z oblasti obchodovania opcií nájdete v článku:
Opcie - definície

Stratégie pri investovaní do vanilla opcií

Pri investovaní do vanilla opcií možno v závislosti od zvolenej pozície uplatniť rôzne stratégie:

• Nákup Call opcie (long call). Stratégia, pri ktorej kupujeme Call opciu, pretože očakávame rast ceny podkladového aktíva. Zisky sa dostavia vtedy, keď sa podkladové aktívum zhodnotí, a môžu byť neobmedzené.

• Nákup Put opcie (long put). Stratégia, pri ktorej kupujeme Put opciu, pretože očakávame pokles ceny podkladového aktíva. Zisky sa dostavia vtedy, keď cena podkladového aktíva klesne, a môžu byť neobmedzené.

• Predaj Call opcie (short call). Stratégia, pri ktorej predávame Call opciu, pretože očakávame pokles ceny podkladového aktíva. Zisky sú obmedzené cenou opcie, zatiaľ čo straty môžu byť neobmedzené.

• Predaj Put opcie (short put). Stratégia, pri ktorej predávame Put opciu, pretože očakávame rast ceny podkladového aktíva. Zisky sú obmedzené cenou opcie, zatiaľ čo straty môžu byť neobmedzené.

Okrem toho možno využívať aj ďalšie investičné stratégie kombinujúce nákup a predaj opcií, ako sú straddle, spread alebo strangle.

Ako investovať do vanilla opcií s XTB?

V XTB môžete investovať do akciových opcií a opcií na ETF, indexy, komodity a kryptomeny veľmi jednoducho.

• Vyberte nástroj a smer trhu - Vyberajte si z opcií na viac ako 100 akcií a ETF, indexov, komodít alebo kryptomien a investujte podľa toho, či očakávate rast alebo pokles podkladového aktíva.

• Skontrolujte parametre opcie - Po výbere aktíva môžete opciu rovno zadať alebo upraviť parametre, ako sú dátum exspirácie a cena. Potenciálne zisky aj straty máte prehľadne k dispozícii kedykoľvek.

• Zadajte pokyn - Po nastavení parametrov opcie potvrďte všetky detaily obchodu a uhraďte výšku prémie.

• Spravujte svoju pozíciu - Po nákupe opcie sa sami rozhodujete, kedy pozíciu uzavriete, bez toho, aby ste museli čakať na dátum exspirácie.

Aké sú výhody investovania do opcií s XTB?

Pri investovaní do opcií s XTB môžu používatelia využívať investičný produkt, ktorý im umožňuje reagovať na akýkoľvek pohyb trhu. Konkrétne im prináša tri kľúčové výhody:

• Možnosť investovať na rast aj na pokles - Investori tak môžu profitovať nielen z rastu cien, ale aj z ich poklesu. Či už ide o akciu, pri ktorej očakávajú pokles, alebo o index, komoditu či dokonca Bitcoin.

• Znásobenie investičnej sily - Hlavnou výhodou opcií je páka, ktorá umožňuje znásobiť investičnú silu tým, že investujete väčšiu sumu, než akú skutočne vložíte. Môžete napríklad investovať v hodnote 10 000 € a zaplatiť pritom prémiu len 200 €. Ak trh vzrastie o 1 %, tento nárast sa vypočíta z celých 10 000 €, nie iba z 200 €.

• Obmedzené riziko - Keďže ide výlučne o nákup opcií, či už býčích (Call) alebo medvedích (Put), riziko investície je vopred známe a úplne obmedzené na výšku zaplatenej prémie. Po jej zaplatení môžu byť investori pokojní, pretože pri danej operácii neriskujú ani euro navyše.