ตลาดหุ้นทำงานอย่างไร?

ดังที่ Charlie Munger เคยกล่าวไว้ การลงทุนในตลาดหุ้นนั้น “ดูจะง่าย แต่ไม่ง่ายอย่างที่คิด” แล้วตลาดหุ้นทำงานอย่างไร?

โดยสรุป ตลาดหุ้นคือที่ที่นักลงทุนซื้อและขายหุ้นของบริษัท ราคาหุ้นขึ้นลงตามอุปสงค์และอุปทาน ซึ่งมักได้รับอิทธิพลจากข่าวสารเชิงบวกหรือเชิงลบ ในสถานการณ์และช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจง ตราบใดที่อนาคตยังไม่แน่นอน ราคาหุ้นก็จะผันผวน บริษัทจำนวนมากสามารถพิชิตธุรกิจใหม่ๆ ในขณะที่บางบริษัทอาจล้มละลายหรือตกไปอยู่ในความลืม แม้ว่าในอดีตจะเคยเป็นผู้ชนะบน Wall Street ก็ตาม

นักลงทุนทุกคนควรเข้าใจพื้นฐานของตลาดหุ้น รวมถึงประวัติศาสตร์ของมัน แม้เหตุการณ์ในอดีตจะไม่ซ้ำรอยกันเป๊ะ แต่หลายครั้งก็มีรูปแบบที่คล้องจอง ดังที่ Mark Twain เคยกล่าวไว้ การทำความเข้าใจวิธีเริ่มต้นลงทุนอย่างถูกต้องจึงเป็นเรื่องสำคัญ โดยควรให้ความสำคัญกับการกำหนดเป้าหมายการลงทุน และทำความเข้าใจความสามารถในการรับความเสี่ยง ซึ่งขึ้นอยู่กับนิสัย รายได้ และสถานการณ์ส่วนตัวของแต่ละคน

บทความนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจพื้นฐาน: วิธีการทำธุรกรรม วิธีการกำหนดราคา และบทบาทของผู้เข้าร่วมต่างๆ คุณจะได้เรียนรู้เกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ และวิธีที่คุณสามารถเริ่มต้นลงทุน โดยเข้าใจทั้งศักยภาพด้านบวกและด้านลบ เนื่องจากการลงทุนมีความเสี่ยงเสมอมาและจะเป็นเช่นนั้นต่อไป

ประเด็นสำคัญ

• หุ้นแสดงถึงความเป็นเจ้าของในบริษัท และมีสองประเภท: หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ ซึ่งตอบสนองกลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกัน
• ตลาดหลักทรัพย์อำนวยความสะดวกในการซื้อและขายหลักทรัพย์ ให้สภาพคล่อง และอยู่ภายใต้การกำกับดูแลเพื่อปกป้องนักลงทุน
• ราคาหุ้นถูกกำหนดโดยพลวัตของอุปสงค์และอุปทาน ซึ่งได้รับอิทธิพลจากปัจจัยทางเศรษฐกิจ ผลการดำเนินงานของบริษัท และเหตุการณ์ภายนอก
• การซื้อขายหุ้นสำหรับผู้เริ่มต้นต้องมีการวิจัยและความเข้าใจอย่างกว้างขวาง กลยุทธ์การลงทุนแบบรอจังหวะโดยใช้กองทุนรวม กองทุนดัชนี และ ETFs มักได้รับการแนะนำมากกว่า

ทำความเข้าใจการลงทุนในหุ้นแบบพื้นฐาน

_{Image source: Adobe Stock Photos}

หุ้น (Stocks) หรือที่เรียกว่า หุ้นสามัญ (shares/equity) หมายถึงการถือครองส่วนของบริษัท เมื่อคุณถือหุ้นของบริษัทใด ๆ คุณจะเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของบริษัทนั้น ซึ่งทำให้คุณมีสิทธิ์ได้รับส่วนแบ่งในสินทรัพย์และกำไรของบริษัท การถือหุ้นช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในความเติบโตและความสำเร็จของบริษัท

ในทางกลับกัน หากบริษัทมีผลประกอบการแย่หรือราคาหุ้นปรับตัวลดลง นักลงทุนก็อาจขาดทุนได้ การลงทุนในหุ้นคือการซื้อหุ้นของบริษัทเพื่อหวังผลตอบแทนจากการเติบโตและความสามารถในการทำกำไร ไม่ว่าจะผ่านหุ้นรายตัว (individual stocks) หรือกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) การลงทุนในตลาดหุ้นถือเป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์การลงทุนที่แข็งแรงและยั่งยืน

ฟองสบู่และการล่มสลายของตลาดหุ้นที่มีชื่อเสียง

ตลอดประวัติศาสตร์ ฟองสบู่ในตลาดหุ้นได้ดึงดูดและทำลายนักลงทุน โดยมักนำไปสู่การสูญเสียทางการเงินครั้งใหญ่และภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ นี่คือภาพรวมของฟองสบู่ในตลาดหุ้นที่มีชื่อเสียงที่สุดเจ็ดแห่งนับตั้งแต่ศตวรรษที่ 17 พร้อมภาพรวมโดยย่อของการล่มสลายที่จบลง

1. ความคลั่งไคล้ทิวลิป (ทศวรรษ 1630, เนเธอร์แลนด์)

• ภาพรวม: มักถูกมองว่าเป็นฟองสบู่ทางการเงินครั้งแรกที่บันทึกไว้ ความคลั่งไคล้ทิวลิปเกี่ยวข้องกับความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรหัวทิวลิปในเนเธอร์แลนด์ ราคาสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนซื้อหัวทิวลิปไม่ใช่เพื่อเพาะปลูก แต่เพื่อหวังผลกำไรเพียงอย่างเดียว
• การล่มสลาย: ฟองสบู่แตกในปี 1637 เมื่อผู้ซื้อหายไปอย่างกะทันหัน ทำให้ราคาร่วงลงมากกว่า 90% ในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ นักลงทุนจำนวนมากล้มละลาย แม้ว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจโดยรวมต่อเศรษฐกิจดัตช์จะค่อนข้างจำกัด

2. ฟองสบู่ทะเลใต้ (ค.ศ. 1720, อังกฤษ)

• ภาพรวม: บริษัททะเลใต้ ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนของอังกฤษ ได้รับสิทธิผูกขาดทางการค้าในทะเลใต้ (อเมริกาใต้) หุ้นพุ่งสูงขึ้นจากการซื้อขายเก็งกำไรที่ได้รับแรงหนุนจากสัญญาผลกำไรมหาศาล
• การล่มสลาย: ฟองสบู่แตกในช่วงปลายปี 1720 เมื่อปรากฏชัดว่าโอกาสทางธุรกิจของบริษัทถูกประเมินค่าสูงเกินจริงอย่างมาก การล่มสลายทำให้นักลงทุนหมดตัว นำไปสู่ความหายนะทางการเงินสำหรับหลายๆ คน รวมถึงบุคคลสำคัญเช่น เซอร์ไอแซก นิวตัน

3. ฟองสบู่มิสซิสซิปปี (ค.ศ. 1720, ฝรั่งเศส)

• ภาพรวม: บริษัทมิสซิสซิปปี ก่อตั้งโดย John Law ได้รับการควบคุมการค้าของฝรั่งเศสในอเมริกาเหนือ หุ้นของบริษัทพุ่งสูงขึ้นเมื่อความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรครอบงำฝรั่งเศส โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายอุปทานเงินของ Law
• การล่มสลาย: ฟองสบู่แตกเมื่อนักลงทุนสูญเสียความเชื่อมั่น นำไปสู่การล่มสลายของราคาหุ้น เศรษฐกิจฝรั่งเศสได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง และความเชื่อมั่นของประชาชนต่อเงินกระดาษก็สั่นคลอนไปหลายทศวรรษ

4. ความคลั่งไคล้รถไฟ (ทศวรรษ 1840, อังกฤษ)

• ภาพรวม: ความคลั่งไคล้รถไฟเกี่ยวข้องกับการลงทุนเก็งกำไรในบริษัทรถไฟ โดยนักลงทุนเดิมพันกับการขยายตัวอย่างรวดเร็วของเครือข่ายรถไฟในสหราชอาณาจักร หุ้นในบริษัทรถไฟพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในช่วงนี้
• การล่มสลาย: ฟองสบู่แตกในปี 1846 เมื่อต้นทุนการก่อสร้างพุ่งสูงขึ้นและผลกำไรไม่เป็นไปตามคาด บริษัทรถไฟจำนวนมากล้มละลาย และนักลงทุนประสบความสูญเสียอย่างหนัก นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในวงกว้าง

5. ฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ฟลอริดา (ทศวรรษ 1920, สหรัฐอเมริกา)

• ภาพรวม: การเติบโตของที่ดินในฟลอริดาเห็นการพุ่งสูงขึ้นของราคาอสังหาริมทรัพย์จากการเก็งกำไร ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการตลาดและความต้องการสูง ผู้ซื้อถูกล่อลวงด้วยสัญญาความร่ำรวย โดยมักจะซื้อที่ดินโดยไม่เห็นสถานที่จริง
• การล่มสลาย: ฟองสบู่แตกในปี 1926 เมื่อพายุเฮอริเคนหลายลูกร่วมกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความต้องการที่ลดลง ทำให้มูลค่าทรัพย์สินร่วงลง การล่มสลายมีส่วนทำให้เศรษฐกิจไม่มั่นคงจนนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่

6. ฟองสบู่ดอทคอม (ปลายทศวรรษ 1990 – ต้นทศวรรษ 2000, ทั่วโลก)

• ภาพรวม: ด้วยความตื่นเต้นเกี่ยวกับศักยภาพของอินเทอร์เน็ต นักลงทุนเทเงินเข้าสู่สตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีและบริษัทอินเทอร์เน็ต ทำให้มูลค่าสูงขึ้นเกินจริง แม้ว่าหลายบริษัทจะขาดผลกำไรหรือรูปแบบธุรกิจที่ยั่งยืน
• การล่มสลาย: ฟองสบู่แตกในปี 2000 เมื่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนเปลี่ยนไป นำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นเทคโนโลยี ดัชนี NASDAQ ร่วงลงเกือบ 80% ทำลายมูลค่าตลาดไปหลายล้านล้านดอลลาร์ และนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวทั่วโลก

7. ฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ (กลางทศวรรษ 2000, สหรัฐอเมริกา)

• ภาพรวม: ฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ได้รับแรงหนุนจากการปล่อยสินเชื่อง่าย การให้กู้ยืมแก่ผู้ที่มีความเสี่ยงสูง และการลงทุนเก็งกำไรในอสังหาริมทรัพย์ ราคาบ้านพุ่งสูงขึ้นทั่วสหรัฐอเมริกา โดยผู้ซื้อจำนวนมากคาดการณ์ว่าราคาจะยังคงสูงขึ้นอย่างไม่มีกำหนด
• การล่มสลาย: ฟองสบู่แตกในปี 2007-2008 เมื่อการผิดนัดชำระหนี้จำนองพุ่งสูงขึ้น นำไปสู่การล่มสลายของราคาบ้าน วิกฤตการณ์ทางการเงินที่ตามมาทำให้ธนาคารล้มละลายในวงกว้าง ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก และการสูญเสียความมั่งคั่งจำนวนมาก

ราคาหุ้นถูกกำหนดอย่างไร

_{Image source: Adobe Stock Photos}

ราคาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ถูกกำหนดเป็นหลักผ่านกระบวนการประมูล โดยที่ผู้ซื้อและผู้ขายเสนอราคากัน เมื่อมีผู้ซื้อมากกว่าผู้ขาย ราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้น ในทางกลับกัน หากมีผู้ขายมากกว่าผู้ซื้อ ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลง ยิ่งบริษัทมีแนวโน้มทำกำไรได้มาก ราคาหุ้นก็มักจะสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่กฎตายตัว เพราะบางครั้งตลาดก็ไม่ได้มีประสิทธิภาพ (inefficient) หุ้นอาจถูกขายถูกเกินไปในช่วงวิกฤติ การปรับฐาน หรือหุ้นตก (Correction/Crash) หรือบางครั้งราคาหุ้นก็สูงเกินจริงในช่วงความตื่นตัวของตลาด (euphoria/bubble)

• ความสัมพันธ์ของอุปสงค์และอุปทานเป็นหัวใจสำคัญของการทำงานของตลาดหุ้น ในการเทรด ราคาซื้อ (Bid) คือราคาที่ผู้ซื้อมองว่าพร้อมจ่าย ส่วนราคาขาย (Ask) คือราคาที่ผู้ขายต้องการ เมื่อราคาทั้งสองตรงกัน การซื้อขายก็จะเกิดขึ้น
• ความต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย เรียกว่า Bid-Ask Spread ซึ่งมีผลต่อค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนหรือเทรดเดอร์ที่ซื้อขายบ่อย Spread ที่แคบมักบ่งบอกถึงสภาพคล่องสูง ในขณะที่ Spread กว้างแสดงถึงสภาพคล่องต่ำ

สภาพตลาดและความผันผวนมีผลต่อราคาหุ้นอย่างมาก ในช่วงที่ความผันผวนสูง Spread มักขยายตัวเพื่อชดเชยความเสี่ยงของ Market Maker ปัจจัยภายนอก เช่น ดัชนีเศรษฐกิจและผลประกอบการของบริษัท ก็ส่งผลต่อราคาหุ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกัน

ดัชนีตลาดหุ้น

ดัชนีตลาดหุ้นเป็นเครื่องมือที่มีค่าอย่างยิ่งสำหรับการประเมินผลการดำเนินงานของกลุ่มหุ้นต่างๆ โดยเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบพอร์ตโฟลิโอของตนได้ 

• ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) และดัชนี S&P 500 เป็นสองดัชนีที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางที่สุด DJIA ติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทชั้นนำ 30 แห่งของสหรัฐฯ ในขณะที่ S&P 500 แสดงถึงบริษัทขนาดใหญ่ 500 แห่งของสหรัฐฯ โดยถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด
• ดัชนีต่างๆ เช่น DJIA และ S&P 500 สะท้อนถึงแนวโน้มตลาดและสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้าง ดัชนีตลาดหุ้นยอดนิยมอีกดัชนีหนึ่งคือ Nasdaq 100 ซึ่งวัดความเชื่อมั่นของหุ้นเทคโนโลยี ดัชนีช่วยให้นักลงทุนประเมินผลการดำเนินงานของตลาดโดยรวมและตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูล
• นอกจากนี้ ดัชนียังสามารถมุ่งเน้นไปที่ภาคส่วนหรืออุตสาหกรรมเฉพาะ โดยให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกลุ่มตลาดเฉพาะ การใช้กองทุนดัชนีหรือ ETFs ที่จำลองดัชนีเหล่านี้เป็นวิธีที่ใช้ได้จริงเพื่อให้ได้รับการกระจายความเสี่ยงในตลาดในวงกว้างหรือเฉพาะเจาะจงมากขึ้น เนื่องจากการลงทุนในดัชนี นักลงทุนจึงสามารถได้รับประโยชน์จากการเติบโตของตลาดโดยรวม ในขณะที่ลดความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับการลงทุนในหุ้นรายตัว
• ดัชนีที่สำคัญที่สุดในเอเชีย ได้แก่ ดัชนีฮั่งเส็ง ดัชนีนิเคอิของญี่ปุ่น และดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ ดัชนีที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป ได้แก่ ดัชนี Euro Stoxx 500 ดัชนี DAX ของเยอรมนี ดัชนี FTSE ของอังกฤษ และดัชนี CAC40 ของฝรั่งเศส

เหตุใดบริษัทจึงออกหุ้น (IPO)

บริษัทออกหุ้นโดยหลักเพื่อระดมทุนสำหรับความต้องการทางธุรกิจต่างๆ เช่น การขยายธุรกิจ การวิจัยและพัฒนา และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน กระบวนการนี้เรียกว่า การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ช่วยให้บริษัทสามารถขายหุ้นให้กับประชาชนเป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นการระดมทุนส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวนมาก แทบจะ 'ฟรี' ยิ่งสถานการณ์ทางการเงินและแนวโน้มธุรกิจของบริษัทดีเท่าไหร่ โอกาสสำหรับการเปิดตัวหุ้นที่เป็นบวกก็จะยิ่งสูงขึ้น

เงินทุนที่ระดมได้จากการ IPO สามารถเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับการเติบโตและการพัฒนาของบริษัท นอกจากนี้ยังเป็นโอกาสเดียวสำหรับบริษัทในการระดมเงินจากนักลงทุนในตลาดหุ้น (เจ้าของในอนาคต) บริษัทบางแห่ง ซึ่งมักอยู่ในสถานะทางการเงินที่ไม่ดี จะระดมทุนอีกครั้งโดยการออกหุ้น ซึ่งเกือบจะเป็นปัจจัยลบต่อความเชื่อมั่นเสมอ เนื่องจากอุปทานหุ้นเพิ่มขึ้น

ตลาดหลักทรัพย์มีบทบาทสำคัญในการอำนวยความสะดวกในกระบวนการระดมทุนนี้ โดยเป็นแพลตฟอร์มให้บริษัทต่างๆ ขายหุ้นให้กับประชาชน เข้าถึงกลุ่มนักลงทุนที่มีศักยภาพจำนวนมาก การออกหุ้นมักเป็นที่นิยมของสตาร์ทอัพและบริษัทที่กำลังเติบโต เนื่องจากหลีกเลี่ยงการก่อหนี้และการจ่ายดอกเบี้ย การออกหุ้นทุนช่วยให้บริษัทสามารถดึงดูดนักลงทุนได้หลากหลาย ตั้งแต่บุคคลทั่วไปไปจนถึงกองทุนสถาบันขนาดใหญ่

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาหุ้น

_{Image source: Adobe Stock Photos}

ราคาหุ้นได้รับอิทธิพลจากปัจจัยมากมาย ทั้งภายในและภายนอก ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจในวงกว้าง เช่น การเติบโตของ GDP อัตราการจ้างงาน หรือยอดค้าปลีก มีบทบาทสำคัญ นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ย ซึ่งควบคุมโดยธนาคารกลาง ก็มีผลกระทบโดยตรงต่อราคาหุ้น โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะกระตุ้นราคาหุ้นโดยทำให้การกู้ยืมมีต้นทุนถูกลงและเพิ่มการใช้จ่ายของผู้บริโภค

• ปัจจัยขับเคลื่อนราคาหุ้นที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งคือผลกำไรของบริษัท และทั้งความคาดหวังของบริษัทและตลาด ปัจจัยเฉพาะของบริษัท รวมถึงผลประกอบการทางการเงินรายไตรมาสและอันดับความน่าเชื่อถือ ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสุขภาพและความมั่นคงโดยรวมของบริษัท
• นักลงทุนติดตามตัวชี้วัดเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินผลการดำเนินงานและแนวโน้มในอนาคตของบริษัท นอกจากนี้ การประกาศของบริษัทเกี่ยวกับข้อตกลงใหม่ครั้งใหญ่ หรือแม้แต่การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้น ก็สามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาหุ้นของบริษัท
• ปัจจัยภายนอก เช่น ความไม่มั่นคงทางการเมือง สงคราม ภัยธรรมชาติ และกิจกรรมการซื้อขายเก็งกำไร สามารถนำไปสู่ความผันผวนของราคาหุ้นในระยะสั้น โดยทั่วไป การติดตามข้อมูลเกี่ยวกับปัจจัยเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการนำทางในตลาดหุ้นให้ประสบความสำเร็จ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นระยะสั้นและระยะกลาง
• การทำความเข้าใจอิทธิพลต่างๆ ที่มีต่อราคาหุ้นช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลและพัฒนากลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพ เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทราบว่าบางครั้งข่าวดีหรือข่าวร้ายก็เพียงพอที่จะขับเคลื่อนราคาหุ้นของบริษัทขึ้นหรือลงได้ แม้ว่าจะไม่มีข้อมูลสาธารณะใหม่ก็ตาม

บทบาทของตลาดหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์ถือเป็นหัวใจของตลาดหุ้น โดยทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มให้โบรกเกอร์และเทรดเดอร์ซื้อขายหลักทรัพย์ ตลาดเหล่านี้ทำหน้าที่เป็น ตลาดรอง (Secondary Market) ซึ่งช่วยให้นักลงทุนที่ถือหุ้นเดิมสามารถทำธุรกรรมซื้อขายหุ้นได้ ตลาดหุ้นสำคัญ เช่น New York Stock Exchange (NYSE) และ Nasdaq มีบทบาทสำคัญต่อการเงินโลก กำหนดจังหวะของกิจกรรมในตลาดและตัวชี้วัดเศรษฐกิจ ส่วนตลาดหุ้นใหญ่ในเมืองอื่น ๆ ได้แก่ ลอนดอน, แฟรงก์เฟิร์ต, ปารีส, โตเกียว, ฮ่องกง และเซินเจิ้น

ตลาดหลักทรัพย์อยู่ภายใต้กฎระเบียบเข้มงวดเพื่อคุ้มครองนักลงทุนและรับประกันการซื้อขายที่เป็นธรรม ตามแนวทางของ Securities and Exchange Commission (SEC) กรอบนี้ช่วยส่งเสริมจริยธรรมและความเท่าเทียม ปกป้องผู้เข้าร่วมตลาดทุกคน นอกจากนี้ ตลาดหุ้นยังมีบทบาทในการสร้างสภาพคล่องทำให้นักลงทุนสามารถขายหุ้นได้รวดเร็วและมีประสิทธิภาพ

ด้วยการมาของ แพลตฟอร์มเทรดอิเล็กทรอนิกส์ การทำงานของตลาดหลักทรัพย์ได้เปลี่ยนแปลงไป ทำให้การซื้อขายรวดเร็วและเข้าถึงง่ายขึ้น แม้จะมีความก้าวหน้าเหล่านี้ แต่เป้าหมายหลักของตลาดหุ้นยังคงเดิม คืออำนวยความสะดวกในการซื้อขายหลักทรัพย์ สะท้อนสภาพเศรษฐกิจโดยรวมผ่านการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น และการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกตลาด

ตลาดหลักทรัพย์ที่เก่าแก่ที่สุด

ตลาดหลักทรัพย์อัมสเตอร์ดัม ก่อตั้งขึ้นในปี 1602 โดยบริษัท Dutch East India Company (VOC) ได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่เก่าแก่ที่สุดในโลก เป็นแห่งแรกที่ซื้อขายหุ้นและพันธบัตรเป็นประจำ และได้นำแนวทางการเงินหลายอย่างที่ยังคงใช้กันอยู่ในปัจจุบันมาใช้ เช่น การซื้อขายออปชั่นและการขายชอร์ต

นอกจากนี้ บริษัท Dutch East India Company (VOC) ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 1602 มักถูกมองว่าเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้น หากปรับตามอัตราเงินเฟ้อ ในช่วงที่รุ่งเรืองที่สุด VOC มีมูลค่ามากกว่า 7.9 ล้านล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน (ปี 2024) ซึ่งมากกว่าบริษัทสมัยใหม่อย่าง Microsoft ที่มีมูลค่า 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ บริษัทได้รับสิทธิผูกขาดทางการค้าของดัตช์ในเอเชีย โดยมีกิจการที่รวมถึงการขนส่ง การค้าเครื่องเทศ และการจัดตั้งสถานีอาณานิคม

ขนาดของการดำเนินงาน:

• VOC มีกองทัพ เรือ และโครงสร้างการบริหารของตนเอง ทำให้เป็นรัฐซ้อนรัฐ
• บริษัทครอบงำเส้นทางการค้าโลกและมีบทบาทสำคัญในการค้าเครื่องเทศ โดยควบคุมสินค้าโภคภัณฑ์หลัก เช่น พริกไทย ลูกจันทน์เทศ และกานพลู
• ในช่วงที่รุ่งเรืองที่สุด VOC จ้างงานคนงานหลายหมื่นคนทั่วโลก ดำเนินงานเรือหลายร้อยลำ และสร้างความมั่งคั่งมหาศาลให้กับนักลงทุน

การล่มสลายของบริษัทเกิดจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ การทุจริต การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ตำนานของบริษัทยังคงเป็นเครื่องพิสูจน์ถึงพลังของบรรษัทข้ามชาติในยุคแรกๆ ที่มีบทบาทในการกำหนดการค้าโลก

หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ

หุ้นสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทหลัก ได้แก่ หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ 

หุ้นสามัญมาพร้อมกับสิทธิในการออกเสียง ช่วยให้ผู้ถือหุ้นมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจขององค์กร เช่น การเลือกตั้งคณะกรรมการ แม้ว่าผู้ถือหุ้นสามัญจะเป็นกลุ่มสุดท้ายที่จะได้รับการชดเชยในกรณีที่มีการชำระบัญชี แต่โดยทั่วไปพวกเขาจะได้รับประโยชน์มากขึ้นจากศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของบริษัท

ในทางกลับกัน หุ้นบุริมสิทธิให้เงินปันผลคงที่และมีความผันผวนน้อยกว่า ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะได้รับเงินปันผลก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ และมีสิทธิเรียกร้องสินทรัพย์สูงกว่าในกรณีที่มีการชำระบัญชี หุ้นสำหรับผู้เริ่มต้นมักรวมถึงตัวเลือกที่เข้าถึงได้ง่าย เช่น กองทุนดัชนีและหุ้นบลูชิพ ซึ่งให้ความมั่นคงและผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ

ทั้งหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิให้ความเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งในบริษัท อย่างไรก็ตาม หุ้นทั้งสองตอบสนองกลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกัน หุ้นสามัญเหมาะสำหรับนักลงทุนที่แสวงหาการเติบโตในระยะยาว ในขณะที่หุ้นบุริมสิทธิเหมาะสำหรับผู้ที่มองหากระแสรายได้ที่มั่นคง การทำความเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้อาจมีความสำคัญต่อการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายซึ่งปรับให้เหมาะกับเป้าหมายทางการเงิน

การลงทุนในหุ้นสำหรับผู้เริ่มต้น

การลงทุนในหุ้นสามารถทำได้หลายวิธี แต่ละวิธีมีข้อดีและข้อควรพิจารณาที่แตกต่างกัน

• วิธีหนึ่งคือการเลือกหุ้นรายตัว หรือที่เรียกว่า 'การเลือกหุ้น' โดยอิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน การวิเคราะห์ทางเทคนิค และการตัดสินส่วนตัว แนวทางนี้ช่วยให้มีกลยุทธ์การลงทุนที่ปรับแต่งได้ แต่ต้องมีการวิจัยและความรู้เกี่ยวกับตลาดอย่างมาก
• อีกทางเลือกหนึ่ง นักลงทุนจำนวนมากเลือกใช้กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เพื่อให้ได้รับการกระจายความเสี่ยง กองทุนเหล่านี้รวบรวมเงินจากนักลงทุนหลายรายเพื่อซื้อสินทรัพย์ผสมผสาน กระจายความเสี่ยงไปทั่วการลงทุนต่างๆ กองทุนดัชนี ซึ่งจำลองผลการดำเนินงานของดัชนีตลาดหุ้น เช่น S&P 500 เป็นที่นิยมโดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านความเรียบง่ายและคุ้มค่า
• การกระจายความเสี่ยงเป็นองค์ประกอบสำคัญของกลยุทธ์การลงทุนที่ประสบความสำเร็จ การกระจายการลงทุนในสินทรัพย์และภาคส่วนต่างๆ ที่แตกต่างกันช่วยให้นักลงทุนลดความเสี่ยงได้ ETFs นำเสนอการกระจายความเสี่ยงในตัว ทำให้เป็นตัวเลือกที่ดีและเป็นที่นิยมสำหรับนักลงทุนรายใหม่

นักลงทุนรายใหม่ควรเริ่มต้นลงทุนด้วยความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับเป้าหมายทางการเงินและความสามารถในการรับความเสี่ยง พวกเขาไม่ควรลงทุนมากกว่าที่พวกเขาสามารถเสียได้ การเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์และการสำรวจตัวเลือกการลงทุนต่างๆ รวมถึงแผนการลงทุน สามารถเป็นรากฐานที่มั่นคงสำหรับการ

ความเสี่ยงและผลตอบแทนในการลงทุนหุ้น

การสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนเป็นพื้นฐานของการลงทุนในหุ้น นักลงทุนต้องประเมินความสามารถในการรับความเสี่ยงของตนเพื่อกำหนดการลงทุนที่เหมาะสม อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง ซึ่งคำนวณโดยการหารผลกำไรสุทธิที่อาจเกิดขึ้นด้วยการสูญเสียสูงสุดที่เป็นไปได้ เป็นเครื่องมือประเมินที่มีประโยชน์ ตัวอย่างเช่น การลงทุนในบริษัทที่มีภาระหนี้สินสูงบางแห่งมีความเสี่ยงสูงมาก (มีความเสี่ยงที่จะล้มเหลวและล้มละลายโดยสิ้นเชิง) ดังนั้นนักลงทุนจึงควรร้องขอผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับการลงทุนในหุ้นเหล่านั้น

นักลงทุนมืออาชีพมักจะตั้งเป้าหมายอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงอย่างน้อย 1:2 โดยคาดหวังว่าจะได้รับผลกำไร 2 ดอลลาร์สำหรับทุกๆ 1 ดอลลาร์ที่พวกเขาสี่ยง แนวทางนี้ช่วยในการตัดสินใจลงทุนอย่างมีข้อมูลโดยสร้างสมดุลระหว่างผลตอบแทนและความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น กลยุทธ์ต่างๆ เช่น คำสั่ง Stop-Loss สามารถจำกัดการขาดทุนและจัดการความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม ในการลงทุน ระดับของเหตุผลพื้นฐานในการลงทุนมีความสำคัญ และนักลงทุนไม่ควรสูญเสียความมั่นใจว่าตนเองคิดถูกเกี่ยวกับหุ้น เพียงเพราะราคาหุ้นลดลง

การกระจายการลงทุนในเชิงภูมิศาสตร์ ข้ามภาคส่วน และสร้างพอร์ตโฟลิโอ "ทุกสภาพอากาศ" ของสินทรัพย์ที่ไม่สัมพันธ์กัน ซึ่งแสดงถึงศักยภาพในการเติบโต เป็นอีกกลยุทธ์หนึ่งในการจัดการความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทน การลงทุนอย่างสม่ำเสมอ หรือที่เรียกว่า Dollar-Cost Averaging สามารถช่วยลดความผันผวนของตลาดได้ การทำความเข้าใจและการจัดการความเสี่ยงช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้อย่างมั่นใจและมีข้อมูลมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงได้ในการลงทุน และแม้แต่นักลงทุนที่มีชื่อเสียงและประสบความสำเร็จก็บันทึกข้อผิดพลาดในการลงทุนมากมาย

ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องและการติดตามพอร์ตโฟลิโอ

การลงทุนในหุ้นมีค่าใช้จ่ายต่างๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนโดยรวม อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์บางรายเสนอการซื้อขายโดยไม่มีค่าธรรมเนียม กองทุนรวมยังมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย ซึ่งแสดงถึงค่าใช้จ่ายในการจัดการกองทุน คิดเป็นเปอร์เซ็นต์รายปีของสินทรัพย์รวมที่ลงทุน ETF เป็นทางเลือกที่พบบ่อยที่สุด โดยปกติจะมีค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่ามาก (TER)

การลดค่าใช้จ่ายให้เหลือน้อยที่สุดสามารถทำได้โดยการเลือกโบรกเกอร์ที่ไม่มีค่าธรรมเนียมและกองทุนดัชนีที่มีต้นทุนต่ำ การทำความเข้าใจและการจัดการค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในหุ้นช่วยเพิ่มผลตอบแทนและบรรลุเป้าหมายทางการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

การติดตามการลงทุนอย่างสม่ำเสมอโดยทั่วไปจะช่วยให้สอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงิน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางรายที่มีมุมมองระยะยาวอาจหลีกเลี่ยงการตรวจสอบพอร์ตโฟลิโออย่างต่อเนื่อง การตรวจสอบสองสามครั้งต่อปีช่วยหลีกเลี่ยงการตรวจสอบแบบย้ำคิดย้ำทำและการตัดสินใจตามอารมณ์

บทสรุป

การทำความเข้าใจตลาดหุ้นเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทุกคนที่ต้องการเพิ่มความมั่งคั่งและสร้างความมั่นคงทางการเงินในอนาคต อย่างไรก็ตาม สถานที่นี้มีความเสี่ยงเนื่องจากราคาหุ้นมีความผันผวนอย่างมาก ตั้งแต่การเรียนรู้เกี่ยวกับประเภทต่างๆ ของหุ้นและบทบาทของตลาดหลักทรัพย์ ไปจนถึงการทำความเข้าใจวิธีการกำหนดราคาหุ้นและปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคา คู่มือนี้ได้ครอบคลุมพื้นฐานของตลาดหุ้นอย่างครอบคลุม

การลงทุนในหุ้นมีหลายช่องทาง ตั้งแต่หุ้นรายตัวไปจนถึงกองทุนรวมและ ETFs ซึ่งแต่ละช่องทางมีข้อดีและข้อเสียที่แตกต่างกัน การซื้อขายหุ้น ซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อและขายหุ้นอย่างแข็งขันเพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนของตลาด ต้องมีการวิจัยและความทุ่มเทอย่างมาก และแตกต่างจากกลยุทธ์การลงทุนแบบดั้งเดิม

โดยการใช้กลยุทธ์เพื่อสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน การจัดการค่าใช้จ่าย และการติดตามการลงทุนอย่างสม่ำเสมอ นักลงทุนสามารถนำทางความซับซ้อนของตลาดหุ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ ความรู้และการเตรียมตัว รวมถึงความตระหนักถึงความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญ มีเหตุผลว่าทำไมบริษัทมหาชนอาจได้รับการประเมินมูลค่า โดยอิงจากกระแสเงินสดคิดลดในอนาคตและมาตรวัดทางการเงินอื่นๆ เป้าหมายที่แท้จริงของนักลงทุนทุกคนควรเป็นการรักษาการเติบโตของพอร์ตโฟลิโอ โดยมีการควบคุมความเสี่ยง