ราคาน้ำมันพุ่ง 4% กดดันดัชนีหุ้น

การซื้อขายในวันพฤหัสบดีถูกครอบงำด้วยการดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบ ส่งผลให้เกิดแรงเทขายอีกระลอกทั้งในตลาดหุ้นและพันธบัตรรัฐบาล นักลงทุนกลับมาให้ความสนใจกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง รวมถึงผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อที่ตามมา

สินค้าโภคภัณฑ์

ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นมากกว่า 4% ในวันนี้ โดยทะลุระดับ $104 ต่อบาร์เรล ส่วนน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้นในระดับใกล้เคียงกัน โดยแตะระดับเกือบ $92 ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงของการเคลื่อนไหวนี้มาจากรายงานที่ขัดแย้งกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่า คณะบริหารของ Donald Trump จะหลีกเลี่ยงการยกระดับความขัดแย้งกับอิหร่านไปจนกว่าจะถึงการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน

รูปภาพที่ 1: น้ำมันดิบ Brent และ WTI (2026)

ที่มา: XTB Research, 08.10.2026

ความตึงเครียดยังทวีความรุนแรงขึ้นจากการโจมตีระลอกใหม่ของกลุ่มฮูตี โดยในช่วงสองวันที่ผ่านมา กลุ่มกบฏได้โจมตีสนามบินสองแห่งในซาอุดีอาระเบีย (ในริยาดและอับฮา) ส่งผลให้มีผู้เสียชีวิตสามรายและบาดเจ็บอีกหลายสิบคน นอกจากนี้ ความเสี่ยงด้านอุปทานยังเพิ่มขึ้นจากพายุเฮอริเคน Isaias ซึ่งเป็นลูกแรกของฤดูกาลในมหาสมุทรแอตแลนติก ทำให้ผู้ผลิตในอ่าวเม็กซิโกต้องระงับการผลิตน้ำมันดิบลงประมาณหนึ่งในสี่ และการผลิตก๊าซธรรมชาติประมาณ 16% พายุลูกนี้คาดว่าจะทวีความรุนแรงขึ้นอีก และจะเคลื่อนขึ้นฝั่งบริเวณชายฝั่งรัฐลุยเซียนาและเท็กซัสระหว่างช่วงค่ำวันศุกร์ถึงวันเสาร์

ตลาดตราสารหนี้

ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายอย่างต่อเนื่องในพันธบัตรรัฐบาล อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นประมาณ 5 bps สู่ระดับ 5.35% การเคลื่อนไหวที่ชัดเจนยิ่งขึ้นปรากฏในพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส (+9 bps สู่ระดับ 4.95%) ซึ่งเป็นประเด็นที่มีการกล่าวถึงในรายละเอียดมากขึ้นในบทวิเคราะห์ตลาดหุ้นเมื่อวานนี้

รูปภาพที่ 2: น้ำมันดิบ WTI และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (2026)

ที่มา: XTB Research, 08.10.2026

สิ่งที่น่าสังเกตคือ หุ้นกู้ภาคเอกชนระดับลงทุนได้ (high-grade) ของฝรั่งเศสมากถึง 38% ของทั้งกลุ่ม กำลังซื้อขายด้วยอัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่าพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุใกล้เคียงกัน (เทียบกับมูลค่าเพียง 1.2 หมื่นล้านยูโร ณ ต้นปี 2026) นักลงทุนมองว่าบริษัทที่มีโครงสร้างรายได้ระหว่างประเทศที่แข็งแกร่ง เช่น L'Oréal หรือ TotalEnergies เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมากกว่าพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส

รูปภาพที่ 3: ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ระหว่างฝรั่งเศสและเยอรมนี (2026)

ที่มา: XTB Research, 08.10.2026

ตลาดตราสารทุน

แรงเทขายในตลาดน้ำมันและตลาดพันธบัตรเริ่มลุกลามเข้าสู่ตลาดหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลง 0.4% ซึ่งส่งสัญญาณการย่อตัวลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกันเป็นวันที่สอง ดัชนีในตลาดยุโรปซื้อขายในแดนลบอย่างชัดเจนเช่นกัน โดยดัชนี Euro Stoxx 50 ของยุโรปลดลง 1.1%, ดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสลดลง 0.9%, ดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีลดลง 1.3% ขณะที่ดัชนี DAX ของเยอรมนีซื้อขายลดลง 0.8%

รูปภาพที่ 4: หุ้นที่ปรับตัวขึ้นและลดลงใน Euro Stoxx 50 (08.10.2026)

ที่มา: XTB Research, 08.10.2026

กลุ่มธนาคารในยุโรปเผชิญแรงกดดันหนักเป็นพิเศษ โดยดัชนี Stoxx 600 Banks ปรับตัวลดลงเกือบ 2% ความกังวลเกี่ยวกับสถานะทางการคลังของฝรั่งเศสกำลังกดดันบรรยากาศการลงทุน ซึ่งอาจส่งผลให้ ECB ชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุกตามที่ตลาดเคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

รูปภาพที่ 5: แผนภูมิ Treemap ของ Euro Stoxx 50 (08.10.2026)

ที่มา: XTB Research, 08.10.2026

หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวลดลงเช่นกัน โดยผลประกอบการรายไตรมาสของ Samsung กลายเป็นจุดสนใจหลัก แม้จะรายงานกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึงสิบเท่า แต่ตัวเลขดังกล่าวกลับไม่เป็นไปตามความคาดหวังของนักลงทุน ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับลดลงเกือบ 2.5% ทั้งนี้ กำไรจากการดำเนินงานเบื้องต้นในไตรมาส 3 ของ Samsung ทะลุ 100 ล้านล้านวอนเป็นครั้งแรก (แตะระดับ 107.4 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 8 หมื่นล้าน USD) ด้านรายได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 195 ล้านล้านวอน โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความต้องการชิปหน่วยความจำ HBM และ DRAM

นโยบายการเงิน

หนึ่งในผู้กำหนดนโยบายของ FOMC ที่ออกมาแสดงความคิดเห็นอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้อย่าง Christopher Waller ระบุในวันนี้ว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีแนวโน้มที่จะจำเป็น เพื่อดึงให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับเป้าหมาย อย่างไรก็ตาม เขากล่าวว่าธนาคารกลางยังคงมีความยืดหยุ่นในเรื่องของระยะเวลา และไม่จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายในเชิงรุกด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมทุกครั้งติดต่อกัน ขณะนี้ตลาดคาดการณ์อย่างเต็มที่ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และให้ความน่าจะเป็นต่ำกว่า 20% ที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมช่วงปลายเดือนตุลาคมนี้

โลหะมีค่าและคริปโทเคอร์เรนซี

ราคาทองคำปรับขึ้นประมาณ 0.3% ในวันนี้ โดยขึ้นมาอยู่ที่ระดับประมาณ $4,120 ต่อออนซ์ ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 9 สัปดาห์ของเมื่อวานนี้เล็กน้อย ราคายังคงได้รับแรงหนุนจากความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน รวมถึงการกลับมาของกลุ่มผู้ซื้อชาวจีนหลังวันหยุดยาวสัปดาห์ทอง (Golden Week) อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวยังเผชิญกับแรงต้านจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น โดยดัชนีดอลลาร์ยังคงทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดของปี ทั้งนี้ ราคาทองคำยังคงถูกกว่าช่วงก่อนเกิดความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอยู่ราวหนึ่งในห้า ส่วนราคาเงินปรับตัวลดลงประมาณ 1.4% ในวันนี้ ขณะที่ Bitcoin ย่อตัวลงเล็กน้อยราว 0.4%

รูปภาพที่ 6: ราคาทองคำ (2026)

ที่มา: XTB Research, 08.10.2026

—

Michał Jóźwiak, Financial Markets Analyst at XTB