ราคาน้ำมัน Brent ร่วง แม้ Trump ยืนยันไม่ต้องการเจรจา

น้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงกว่า 3.5% ในวันจันทร์ ลดลงมาเกือบแตะ 109 USD ต่อบาร์เรล และลบล้างกำไรเกือบทั้งหมดของสัปดาห์ที่แล้ว ส่วนน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงในอัตราใกล้เคียงกันมาอยู่ที่ประมาณ 100 USD เมื่อมองเผินๆ การเคลื่อนไหวนี้ดูน่าแปลกใจ เนื่องจากประธานาธิบดีทรัมป์ได้ยืนยันในช่วงสุดสัปดาห์ว่าเขาไม่มีความตั้งใจที่จะล้มเลิกทางเลือกทางการทหารต่ออิหร่าน อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่ได้ตอบสนองต่อคำพูดของเขา แต่ตอบสนองต่อรายงานของ Axios ซึ่งระบุว่าเขาได้บอกกับนายกรัฐมนตรีอิสราเอล เบนจามิน เนทันยาฮู ว่าเขาต้องการให้เวลากับการทูตมากขึ้นก่อนที่จะพิจารณากลับมาโจมตีอีกครั้ง รัฐมนตรีต่างประเทศ มาร์โก รูบิโอ ยืนยันเมื่อวันเสาร์ว่ายังไม่มีการตัดสินใจเกี่ยวกับการโจมตีครั้งใหม่ และประธานาธิบดีต้องการทางออกทางการทูตมากกว่า

เส้นโค้งราคาล่วงหน้า (forward curve) ของน้ำมันดิบเบรนท์กำลังปรับตัวลดลงในมุมมองระยะเวลาอย่างน้อยหนึ่งปี ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB

ความชันของเส้นโค้งในช่วงระยะเวลาหนึ่งปี (M1-M12) บ่งชี้ถึงภาวะซื้อมากเกินไปอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากส่วนต่างราคาแตะเกือบ 30 USD ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB

นี่เป็นตัวอย่างคลาสสิกของสถานการณ์ที่ตลาดให้ความเชื่อมั่นกับการรั่วไหลข้อมูลอย่างไม่เป็นทางการเกี่ยวกับเจตนาที่แท้จริงมากกว่าคำพูดที่แข็งกร้าวอย่างเป็นทางการ ตามที่ Arne Lohmann Rasmussen จาก A/S Global Risk Management ชี้ให้เห็นว่า สงครามไม่เป็นที่นิยมในสหรัฐฯ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะราคาเชื้อเพลิงที่สูง และประธานาธิบดีมีผลประโยชน์ทางการเมืองในการส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการยุติความขัดแย้ง ในมุมมองของเขา สัญญาณทางการทูตอาจเป็นเพียงกลยุทธ์ที่คำนวณไว้สำหรับช่วงเวลาก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในวันอังคาร

การเลือกตั้งนี่เองที่เป็นปัจจัยสำคัญในการทำความเข้าใจการเคลื่อนไหวของตลาดในวันนี้ ตามรายงานก่อนหน้านี้ของ Wall Street Journal สหรัฐฯ ได้แจ้งให้หลายประเทศในอ่าวเปอร์เซียเตรียมพร้อมสำหรับปฏิบัติการทางทหารระยะสั้นที่รุนแรงต่ออิหร่านที่อาจเกิดขึ้น แต่จะเป็นหลังการเลือกตั้งในวันอังคารเท่านั้น ตลาดตีความสิ่งนี้ว่าเป็นสัญญาณว่าการดำเนินการที่แข็งกร้าวใดๆ กำลังถูกเลื่อนออกไปจนกว่าการลงคะแนนจะสิ้นสุดลง ซึ่งในระยะสั้นช่วยลดความเสี่ยงของการยกระดับความขัดแย้งและขจัดส่วนหนึ่งของส่วนเพิ่มด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical premium) ออกจากราคาน้ำมัน

ในขณะเดียวกัน ภาพรวมก็ไม่ได้ชี้ไปทางผ่อนปรนอย่างชัดเจน รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อับบาส อารักชี ยอมรับเมื่อวันอาทิตย์ว่าการเจรจากับผู้ไกล่เกลี่ยกาตาร์เกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไป แต่ยังไม่ได้ข้อสรุปในการตกลง และยังไม่มีแผนการประชุมโดยตรงกับฝ่ายอเมริกัน ในวันจันทร์ กระทรวงต่างประเทศอิหร่านแจ้งในทางกลับกันว่ากำลังพิจารณาย่นระยะเวลาแผนการฟื้นฟูความปลอดภัยในการเดินเรืออย่างเต็มรูปแบบในช่องแคบลงเหลือสองวัน โดยมีเงื่อนไขว่าสหรัฐฯ ต้องตอบสนองข้อเรียกร้องของอิหร่าน โฆษก เอสมาอิล บาไก เน้นย้ำว่านี่เป็นอีกข้อพิสูจน์หนึ่งถึงความปรารถนาดีของอิหร่าน สิ่งสำคัญคือ แม้จะมีการแถลงดังกล่าว แต่ก็ยังเกิดเหตุการณ์เกี่ยวกับเรือบรรทุกน้ำมันอีก 2 ครั้งในบริเวณฮอร์มุซในช่วงสุดสัปดาห์ และมีรายงานว่าผู้นำสูงสุดของอิหร่าน โมจตาบา คาเมเนอี ได้สั่งการให้ผู้บัญชาการทหารเตรียมพร้อมสำหรับการเผชิญหน้าครั้งใหม่กับสหรัฐฯ และอิสราเอล ดังนั้นตลาดในวันนี้จึงเทรดอยู่ ณ จุดตัดระหว่างสัญญาณที่ขัดแย้งกันสองประการ คือท่าทีเชิงกลยุทธ์ต่อการทูตก่อนการเลือกตั้ง และความเสี่ยงทางทหารที่ยังคงอยู่ซึ่งอาจกลับมาอีกครั้งในทันทีหลังจากนั้น

ในด้านตลาดล้วนๆ แรงกดดันต่อราคาเพิ่มเติมมาจากการตัดสินใจของผู้ผลิต OPEC+ เจ็ดราย รวมถึงซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย ที่จะคงเพดานการผลิตไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนธันวาคม การประชุมครั้งต่อไปของกลุ่มมีกำหนดในวันที่ 29 พฤศจิกายน ข้อมูลจาก Vortexa ยังแสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันที่เก็บไว้ในเรือ (floating storage) ลดลง 11% ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 30 ตุลาคม สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับตัวดีขึ้นของสภาพคล่องด้านอุปทานหลังจากเกิดการหยุดชะงักรอบฮอร์มุซมาหลายเดือน ในขณะเดียวกัน Goldman Sachs ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเบรนท์เดือนธันวาคมขึ้นเป็น 105 USD โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น และเตือนว่าในกรณีที่ความตึงเครียดกับจีนหรือในฮอร์มุซทวีความรุนแรงขึ้น น้ำมันอาจทดสอบระดับ 120 USD อีกครั้ง

เป็นที่น่าสังเกตว่าส่วนเพิ่มราคา (premium) ของน้ำมันเบนซินและดีเซลลดลงอย่างรวดเร็วเพียงใด โดยเฉพาะในสหรัฐฯ สิ่งนี้ยังสะท้อนให้เห็นในราคาเชื้อเพลิงในตลาดด้วย ในขณะที่ราคาน้ำมันอยู่ใกล้เคียงกับระดับของเดือนมีนาคม ราคาเชื้อเพลิงกลับลดลง ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับปัจจัยสองประการ คือการลดลงของความต้องการที่แท้จริงในฝั่งตะวันตก หรือการลดราคาโดยเทียมก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังอาจมีการเทขายน้ำมันในยุโรปด้วยเช่นกัน ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: น้ำมันดิบเบรนท์ (OIL)

• หลังจากการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งในเดือนตุลาคม ซึ่งในช่วงนั้นเบรนท์แตะระดับสูงสุดในรอบหกเดือนที่ประมาณ 113-114 USD ราคาได้ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ระดับปัจจุบันที่ต่ำกว่า 109 USD เป็นการกลับมายังบริเวณแนวต้านเดิม ซึ่งขณะนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับแทน
• ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งสามเส้น ได้แก่ SMA50 (ประมาณ 102.2 USD) SMA100 (ประมาณ 92.6 USD) และ SMA250 (ประมาณ 86.1 USD) ซึ่งหมายความว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวที่ดำเนินมาตั้งแต่เดือนกันยายน 2025 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้จะมีการเทขายในวันนี้
• ราคาอยู่ภายในช่องแนวโน้มขาขึ้น (ascending trend channel) แนวรับสำคัญยังคงเป็นขอบเขตด้านล่างของช่อง ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งด้วยโซนใกล้ระดับ Fibonacci retracement 23.6% ของคลื่นขาขึ้นล่าสุด
• RSI ที่ระดับ 54 ยังคงอยู่ในเขตเป็นกลาง โดยไม่มีสัญญาณของภาวะซื้อมากเกินไป ในขณะที่ฮิสโตแกรม MACD (2.71 เทียบกับเส้นสัญญาณที่ 2.78) แบนราบลงอย่างชัดเจนและเคลื่อนเข้าสู่ค่าลบ ซึ่งส่งสัญญาณว่าแรงส่งขาขึ้นที่แข็งแกร่งก่อนหน้านี้กำลังจางหายไป
• ในด้านแนวต้าน โซนสำคัญยังคงเกี่ยวข้องกับระดับสูงสุดล่าสุดที่ประมาณ 112-113 USD การทวงคืนและรักษาระดับบริเวณนี้ไว้ได้จะเปิดโอกาสให้มีการทดสอบระดับสูงสุดอีกครั้งใกล้ 116-117 USD และในสถานการณ์ที่ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น อาจไปถึงระดับที่ Goldman Sachs ระบุไว้ (120 USD)

สถานการณ์ที่เป็นไปได้:

• สถานการณ์ขาขึ้น: การเจรจาที่โดฮาล้มเหลว เหตุการณ์ใหม่ในช่องแคบฮอร์มุซ หรือการยืนยันว่าสหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังกลับมาเตรียมการโจมตีอิหร่านทันทีหลังการเลือกตั้งวันอังคาร อาจทำให้ส่วนเพิ่มด้านภูมิรัฐศาสตร์กลับคืนมาอย่างรวดเร็ว การยืนยันทางเทคนิคของการกลับมาของฝั่งผู้ซื้อคือการทวงคืนระดับ 113 USD ซึ่งจะเปิดทางไปสู่ 117-120 USD
• สถานการณ์ขาลง: ความคืบหน้าที่แท้จริงในการเจรจา การที่อิหร่านย่นระยะเวลาแผนการเปิดฮอร์มุซอีกครั้งลงเหลือสองวันตามที่ประกาศไว้ และการคงการตัดสินใจของ OPEC+ เรื่องเพดานการผลิตที่มั่นคง จะสนับสนุนให้การเทขายในวันนี้ดำเนินต่อไป การทะลุแนวรับที่ 100 USD จะเปิดทางไปสู่โซน 96-98 USD และต่อไปยัง 88-90 USD