Gold - Silver ฟื้นตัว ก่อน Fed ประกาศดอกเบี้ย

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำและเงินยังคงปรับตัวแข็งแกร่งในวันนี้ แม้สภาพแวดล้อมด้านอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อโลหะมีค่า โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยประมาณ 25 bps ในการประชุมวันนี้ ภายใต้สถานการณ์ปกติ การขึ้นดอกเบี้ยน่าจะเพิ่มแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย แต่ครั้งนี้ทองคำและเงินกลับยังทำผลงานได้ดีกว่าที่คาด

หนึ่งในปัจจัยที่อาจช่วยหนุนโลหะมีค่าคือสถานการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยตลาดเริ่มเห็นสัญญาณถึงความเป็นไปได้ของ ข้อตกลงหรือการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน หากความตึงเครียดลดลง อาจทำให้ Risk Premium ในตลาดน้ำมันปรับตัวลดลง และช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติม

คำถามสำคัญคือ ตลาดจะตีความผลการประชุม Fed ในวันนี้อย่างไร การขึ้นดอกเบี้ยเองถือว่าถูกสะท้อนในราคาตลาดไปมากแล้ว ดังนั้น ถ้อยแถลงและการสื่อสารของธนาคารกลาง น่าจะมีความสำคัญมากกว่า หาก Fed ส่งสัญญาณ Hawkish และเปิดทางสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจได้รับแรงหนุนอีกครั้ง ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันต่อทองคำและเงิน ในทางกลับกัน หาก Fed ใช้น้ำเสียงที่ระมัดระวังมากขึ้น โลหะมีค่าอาจมีพื้นที่ปรับตัวขึ้นต่อ

สำหรับ เงิน (Silver) การใช้งานในภาคอุตสาหกรรมยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญ ทำให้ราคาเงินไม่ได้ตอบสนองเพียงต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลกด้วย ดังนั้น ความแข็งแกร่งของเงินในปัจจุบันอาจมีแรงขับเคลื่อนที่แตกต่างจากทองคำอยู่บ้าง

การซื้อขายในวันนี้จึงถือเป็นบททดสอบสำคัญว่าโลหะมีค่าจะสามารถรับมือกับ Fed ที่มีท่าที Hawkish ได้มากน้อยเพียงใด หากการขึ้นดอกเบี้ยมาพร้อมกับการสื่อสารที่ระมัดระวัง ขณะที่มีสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลดระดับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง ทองคำและเงินก็อาจได้รับแรงหนุนเพิ่มเติม

Source: XTB Research

Source: XTB Research