ปฏิทินเศรษฐกิจ: จับตา Kevin Warsh! ประธาน Fed จะรักษาความน่าเชื่อถือได้หรือไม่?

ปฏิทินเศรษฐกิจช่วงปลายสัปดาห์นี้ไม่ได้น่าเบื่อแต่อย่างใด แต่ตลาดแทบจะจับตาอยู่ที่เรื่องเดียว นั่นคือถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ประธาน Fed ในงานสัมมนาธนาคารกลางที่ Jackson Hole

เมื่อหนึ่งเดือนก่อน Fed มีมติคงอัตราดอกเบี้ย แม้ภายใน FOMC จะเริ่มเห็นแนวคิด Hawkish ชัดเจนขึ้น โดยมีสมาชิก 3 รายโหวตสวนและสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน แม้เงินเฟ้อจะชะลอลงในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังอยู่ห่างจากเป้าหมายมากเกินไป ทำให้ผู้บริโภคและตลาดยังไม่มั่นใจเต็มที่ว่าเงินเฟ้อกำลังเข้าสู่ทิศทางขาลงอย่างยั่งยืน และ Fed จะสามารถเดินหน้าตามแนวทางดังกล่าวได้

โดยปกติแล้ว Jackson Hole ถือเป็นเวทีสำคัญที่ประธาน Fed คนใหม่ใช้ประกาศแนวทางและกำหนดทิศทางนโยบายการเงิน ดังนั้น ความคาดหวังต่อรายละเอียดจาก Warsh จึงอยู่ในระดับสูง แม้ที่ผ่านมาเขาจะสื่อสารนโยบายอย่างระมัดระวังก็ตาม หาก Warsh ไม่ให้แนวทางที่ชัดเจน และยังคงสื่อสารในลักษณะเดียวกับการประชุม FOMC ครั้งล่าสุด อาจกดดันดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ Wall Street อาจตอบรับเชิงบวกหาก Warsh มีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น

ตัวเลขสำคัญจากตลาดเอเชียและช่วงเช้า

• ญี่ปุ่น: เงินเฟ้อ Core CPI เดือนสิงหาคมในกรุงโตเกียวเร่งตัวขึ้นสู่ 1.8% YoY (คาดการณ์: 1.7% YoY, เดือนก่อน: 1.7% YoY) แรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นในเมืองหลวงช่วยหนุนความคาดหวังของตลาดว่า Bank of Japan (BoJ) อาจเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่อัตราว่างงานเดือนกรกฎาคมลดลงเกินคาดสู่ 2.4% (คาดการณ์: 2.5%)

ปฏิทินเศรษฐกิจ (เวลาทั้งหมด CET)

• 08:00 เยอรมนี - ราคานำเข้า (m/m) (กรกฎาคม) | คาดการณ์: 0.3% | ก่อนหน้า: -0.7%
• 08:00 เยอรมนี - ราคานำเข้า (y/y) (กรกฎาคม) | ก่อนหน้า: 6.1%
• 08:45 ฝรั่งเศส - เงินเฟ้อ CPI (m/m) (สิงหาคม) | คาดการณ์: 0.7% | ก่อนหน้า: 0.6%
• 08:45 ฝรั่งเศส - เงินเฟ้อ CPI (y/y) (สิงหาคม) | ก่อนหน้า: 2.1%
• 08:45 ฝรั่งเศส - GDP ปรับฤดูกาล (q/q) (Q2 Final) | คาดการณ์: 0.2% | ก่อนหน้า: -0.1%
• 08:45 ฝรั่งเศส - การใช้จ่ายผู้บริโภค (m/m) (กรกฎาคม) | คาดการณ์: 0.0% | ก่อนหน้า: 0.4%
• 09:00 โปแลนด์ - BIEC Leading Economic Indicator (สิงหาคม) | ก่อนหน้า: 176.6
• 09:55 เยอรมนี - อัตราว่างงานปรับฤดูกาล (สิงหาคม) | คาดการณ์: 6.4% | ก่อนหน้า: 6.4%
• 11:00 ยูโรโซน - ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (ESI) (สิงหาคม) | คาดการณ์: 97.5 | ก่อนหน้า: 96.9
• 11:00 ยูโรโซน - ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (สิงหาคม) | คาดการณ์: -15.5 | ก่อนหน้า: -15.9
• 11:00 ยูโรโซน - ดัชนีความเชื่อมั่นภาคบริการ (สิงหาคม) | คาดการณ์: 4.9 | ก่อนหน้า: 4.7
• 15:45 สหรัฐฯ - Chicago PMI (สิงหาคม) | คาดการณ์: 58.0 | ก่อนหน้า: 57.6
• 16:00 สหรัฐฯ - ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค University of Michigan (สิงหาคม) | คาดการณ์: 51.0 | ก่อนหน้า: 55.2
• 16:00 สหรัฐฯ - คาดการณ์เงินเฟ้อระยะสั้น (สิงหาคม) | คาดการณ์: 4.3% | ก่อนหน้า: 4.2%
• 16:00 สหรัฐฯ - คาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาว (สิงหาคม) | คาดการณ์: 3.3% | ก่อนหน้า: 3.3%
• 16:00 สหรัฐฯ - Kevin Warsh ประธาน Fed กล่าวสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole
• 19:00 สหรัฐฯ - Baker Hughes Rig Count | คาดการณ์: 454 | ก่อนหน้า: 452

3 ตลาดที่ต้องจับตาวันนี้

• USD/JPY (FX) – เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินส่วนใหญ่ แม้ตัวเลขเศรษฐกิจหลายรายการจะสนับสนุนโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ทั้งเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและอัตราว่างงานที่ลดลงช่วยเพิ่มความคาดหวังต่อ BoJ แต่ตลาดอาจกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากเกินไป ขณะนี้ USD/JPY ซื้อขายที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 19 สิงหาคมที่ 159.500
• EUR/USD (FX) – ช่วงแรกของวัน คู่เงินยูโรดอลลาร์จะได้รับอิทธิพลจากตัวเลขเงินเฟ้อของฝรั่งเศสในเวลา 08:45 และชุดข้อมูลความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจและภาคบริการของยูโรโซนในเวลา 11:00 จากนั้นเวลา 16:00 ตลาดจะหันไปจับตาข้อมูลสหรัฐฯ โดยเฉพาะรายงาน University of Michigan รวมถึงถ้อยแถลงของ Warsh ที่ Jackson Hole
• S&P 500 / US500 (ดัชนีหุ้น) – ถ้อยแถลงของประธาน Fed อาจสร้างแรงสั่นสะเทือนให้ตลาดหุ้นเช่นกัน แม้โอกาสที่ Warsh จะส่งสัญญาณ Hawkish อย่างมากดูค่อนข้างจำกัด จากท่าทีที่สมดุลของเจ้าหน้าที่ Fed รายอื่น ขณะเดียวกัน ดัชนีอาจได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากตัวเลข Chicago PMI และข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภค