Morning briefing: Trump-Xi in the shadow of geopolitical tensions (21.09.2026)

เศรษฐกิจมหภาค 📊

• Neel Kashkari จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ประเมินว่าเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงในทุกภาคส่วนของเศรษฐกิจ ซึ่งตอกย้ำจุดยืน Hawkish ของผู้กำหนดนโยบายสหรัฐฯ
• ขณะเดียวกัน Bank of America เตือนถึงความเสี่ยงที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นอาจถูกปรับขึ้นใหม่ ขณะที่ปัญหาการคลังของฝรั่งเศสผลักดัน Risk Premium ของพันธบัตร ขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2012
• แนวโน้มดอกเบี้ยออสเตรเลีย: ธนาคารรายใหญ่ทั้ง 4 แห่งของออสเตรเลียต่างคาดว่า RBA จะขึ้นดอกเบี้ยสู่ 4.60% เร็วที่สุดในการประชุมวันที่ 29 กันยายน ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินท้องถิ่นอย่างแข็งแกร่ง และทำให้ออสเตรเลียกลายเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญที่ตลาดจับตา
• กระทรวงการคลังจีนจำหน่าย พันธบัตร อายุ 10 ปีที่อัตราผลตอบแทน 1.6626%

สินค้าโภคภัณฑ์ 🛢️

• ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวลง หลัง JPMorgan รายงานว่าปริมาณการขนส่งในตะวันออกกลางยังคงมีเสถียรภาพอย่างน่าประหลาดใจ แม้เกิดเหตุขัดข้องกับท่อส่งน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย ขณะที่ความหวังต่อการเจรจาทางการทูตก่อนการประชุมสุดยอดสหรัฐฯ-จีนช่วยคลายความกังวลด้านอุปทานทั่วโลก
• ทองคำ ปรับตัวลงเล็กน้อยภายใต้แรงกดดันจากท่าที Hawkish ของ Fed และความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาธัญพืชได้รับแรงหนุนจากสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาการค้าเบื้องต้นในนิวยอร์ก
• ณ เวลา 07:47 น. ทองคำอยู่ที่ประมาณ 4,352 ลดลง 0.58% ขณะที่เงินอยู่ที่ประมาณ 65.98 ลดลง 0.34% ด้าน WTI อยู่ที่ประมาณ 94.34 ลดลง 1.18% และ Brent อยู่ที่ประมาณ 102.11 ลดลง 1.08% ขณะที่ทองแดงอยู่ที่ประมาณ 14,553 เพิ่มขึ้น 0.53% และข้าวสาลีอยู่ที่ประมาณ 724.58 เพิ่มขึ้น 1.61%

ค่าเงิน 💱

• คู่ USDJPY เคลื่อนไหวบริเวณ 157 โดยเงินเยนเริ่มทรงตัว ขณะที่นักลงทุนยังคงระวังความเป็นไปได้ของการแทรกแซงค่าเงิน แม้ตลาดญี่ปุ่นจะปิดทำการเนื่องในวันหยุดยาว 3 วัน
• เงินหยวนจีนแข็งค่าขึ้น หลัง PBOC ผ่อนคลายข้อจำกัดด้านค่าเงินก่อนการประชุมสุดยอดทางการเมืองที่กำลังจะเกิดขึ้น ขณะที่ตลาด FX ทั่วโลกกำลังรอติดตามพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์และการค้าระหว่างสองเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของโลก
• ณ เวลา 07:47 น. EURUSD อยู่ที่ประมาณ 1.1471 ลดลง 0.06% และลดลง 0.06% ในรอบสัปดาห์ ขณะที่ USDJPY อยู่ที่ประมาณ 157.11 เพิ่มขึ้น 0.23% และเพิ่มขึ้น 0.23% ในรอบสัปดาห์ ด้านดัชนีดอลลาร์อยู่ที่ประมาณ 100.06 เพิ่มขึ้น 0.12% และเพิ่มขึ้น 0.12% ในรอบสัปดาห์

หุ้นและดัชนี 📈

• Futures ของดัชนีหุ้นหลักสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย หลังตลาดเผชิญสัปดาห์ที่ผันผวน ท่ามกลางแรงกดดันจาก Bond Yield และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลาง
• หุ้นกลุ่มไบโอฟาร์มาของจีนพุ่งขึ้น หลังมีรายงานว่าสหรัฐฯ อาจยังเปิดทางให้มีการทำข้อตกลงด้านใบอนุญาตที่สำคัญ ขณะที่บรรยากาศการลงทุนยังได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของตลาด IPO ฮ่องกง
• ณ เวลา 07:47 น. S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 7,746 เพิ่มขึ้น 0.27% ขณะที่ Nasdaq 100 อยู่ที่ประมาณ 30,098 เพิ่มขึ้น 0.48% และ DJIA อยู่ที่ประมาณ 52,269 เพิ่มขึ้น 0.26%

คริปโตเคอร์เรนซี 🪙

• Bitcoin ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง เดินหน้าต่อในแนวโน้มขาขึ้นรายสัปดาห์ และเข้าใกล้ระดับแนวต้านทางเทคนิคสำคัญ โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้า
• ขณะที่ Ethereum และ Altcoins บางส่วนทำผลตอบแทนรายสัปดาห์ได้อย่างโดดเด่นในระดับเลขสองหลัก โดยนักลงทุนจับตาการออกพันธบัตรขนาดใหญ่เพื่อระดมทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีจากกองทุนทั่วโลก
• ณ เวลา 07:47 น. Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 81,572 เพิ่มขึ้น 0.93% ขณะที่ Ethereum อยู่ที่ประมาณ 2,667 เพิ่มขึ้น 1.48%

ภูมิรัฐศาสตร์ 🗺️

• กองทัพรัสเซียโจมตีเรือบรรทุกสินค้าในท่าเรือ Odesa และโจมตีเป้าหมายด้านโลจิสติกส์ ขณะที่ยูเครนตอบโต้ด้วยการโจมตีด้วยโดรนและขีปนาวุธครั้งใหญ่ต่อโรงกลั่นน้ำมันสำคัญใกล้กรุงมอสโก
• การเดินเรือพาณิชย์ผ่านช่องแคบ Hormuz ซึ่งเป็นเส้นทางยุทธศาสตร์ลดลงอย่างมากในช่วงสุดสัปดาห์ หลังกลุ่มกบฏ Houthi ประกาศโจมตีด้วยขีปนาวุธต่อเป้าหมายในกรุงริยาด เมืองหลวงของซาอุดีอาระเบีย ส่งผลให้สหรัฐฯ เพิ่มระดับการเฝ้าระวังทางการทูต
• นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวังต่อการเจรจาการค้าเบื้องต้นในนิวยอร์กโดยเจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารสหรัฐฯ ก่อนการประชุมสำคัญระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ และจีนในวันที่ 24 กันยายน

ประเด็นที่น่าจับตา 🔍

• Zcash (ZCASH) — มีค่า z-score ในรอบ 5 ปีสูงมากที่ +5.98 พร้อมราคาวันนี้เพิ่มขึ้น 2.86% ทำให้ต้องจับตาความเสี่ยงของการกลับตัวอย่างรุนแรง หรือการเก็งกำไรที่อาจเร่งตัวขึ้นต่อ
• WTI Crude (OIL.WTI) — ราคาลดลงถึง 10.53% ในรอบสัปดาห์ และลดลง 1.16% ในวันนี้ ควรติดตามปฏิกิริยาของตลาดต่อข้อจำกัดด้านอุปทานจริง ทั้งจากสถานการณ์ช่องแคบ Hormuz และเหตุโจมตีโรงกลั่นใกล้มอสโก ขณะที่ JPMorgan รายงานว่าอุปทานยังคงมีเสถียรภาพ
• Avalanche (AVALANCHE) — ราคาเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ในรอบสัปดาห์ ขณะที่ z-score ในรอบ 5 ปียังคงอยู่ที่ -0.86 สะท้อนการไล่ตามตลาดโดยรวมและความเป็นไปได้ที่ความผันผวนจะยังอยู่ในระดับสูง
• Australian Dollar (AUDUSD) — อยู่ใกล้แนวต้านที่ระดับ +1.91 z-score และเมื่อธนาคารรายใหญ่ทั้ง 4 แห่งของออสเตรเลียคาดว่า RBA จะขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายเดือนกันยายน ทำให้ AUD กลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่นักลงทุนมหภาคกำลังจับตาอย่างใกล้ชิด