ผู้นำสองคนที่ผลักสงครามอิหร่านหนักที่สุด เสียแรงหนุนพร้อมกัน น้ำมันถอย ทองกลับขึ้น

ห้าวันก่อน เนทันยาฮูยังเรียกร้องให้โค่นระบอบอิหร่านให้จบ ส่วนทรัมป์บอกว่าอาจทำ Epic Fury อีกรอบ แต่สัปดาห์นี้ทั้งคู่โดนผู้มีสิทธิเลือกตั้งส่งสัญญาณเดียวกัน คือไม่ได้อยากไปต่อกับสงครามนี้ ตลาดตอบสนองทันที ทั้งน้ำมันและทองกลับทิศจากสัปดาห์ก่อนพร้อมกัน

เอ็กซิตโพลหลังปิดหีบเลือกตั้งอิสราเอลเมื่อ 27 ตุลาคม ระบุว่ากลุ่มของ Eisenkot อดีตผู้บัญชาการทหารสูงสุด นำอยู่ที่ 52 ที่นั่ง กลุ่มของเนทันยาฮูได้ 50 และพรรค Likud ของเนทันยาฮูเองได้เพียง 24 จาก 120 ที่นั่ง ทั้งสามสำนักเห็นตรงกันว่ายังไม่มีฝ่ายใดแตะ 61 ที่นั่งที่ต้องใช้ตั้งรัฐบาล ฝั่งสหรัฐฯ ภาพก็ไม่ต่างกัน โพล Reuters/Ipsos ให้คะแนนนิยมทรัมป์เหลือ 31% ต่ำสุดตั้งแต่เป็นประธานาธิบดีมาทั้งสองสมัย CNN ให้ 32% และ NYT/Siena ให้ 36% คะแนนเรื่องการจัดการอิหร่านเหลือแค่ 28% ในโพล Quinnipiac เพราะราคาน้ำมันหน้าปั๊มที่พุ่งตั้งแต่สงครามเริ่มเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่เดโมแครตนำรีพับลิกันในโพลเลือกตั้งสภา 12 จุด ก่อนเลือกตั้งกลางเทอม 3 พฤศจิกายน

ข้อมูลชุดนี้มีสองชั้น ชั้นแรกคือต้นทุนทางการเมืองของสงครามเพิ่งปรากฏเป็นตัวเลขชัดเจน ผู้นำทั้งสองฝั่งที่ผลักการโจมตีอิหร่านกำลังถูกลงโทษในหีบเลือกตั้ง โอกาสเปิดศึกใหญ่รอบใหม่จึงลดลง และเบี้ยสงครามในราคาน้ำมันเริ่มถูกถอดออก ชั้นที่สองคือความไม่แน่นอนที่ยังค้างอยู่ อิสราเอลยังไม่มีรัฐบาล การต่อรองอาจลากยาวหลายสัปดาห์ และแผนโจมตีของสหรัฐฯ ก็ยังไม่ได้ถูกยกเลิก ตลาดจึงถอดเบี้ยสงครามได้บางส่วน แต่ยังไม่ทั้งหมด

โครงสร้างราคาน้ำมัน WTI

กราฟ OIL.WTI timeframe 1 ชั่วโมง (ที่มา: xStation5)

https://drive.google.com/file/d/1F8-k9E0qTJjZt5OaP-spFzpeEjJmVX7R/view?usp=drive_link

บนกราฟรายชั่วโมง WTI ทำจุดสูงแถว 103.9 เมื่อวันที่ 24 ตุลาคม จากนั้นทุกรอบที่เด้งขึ้นทำจุดสูงต่ำลงเรื่อยๆ ที่ 103 และ 102.8 จนล่าสุดหลุดลงมายืนแถว 100 จุดสูงที่ต่ำลงต่อเนื่องบอกว่าแรงซื้อที่ไล่ตามเบี้ยสงครามเริ่มหมดแรง แนวรับแรกอยู่แถว 99.5 ถ้าหลุดลงไป ด่านถัดไปคือ 98 และ 96.5 ส่วนด้านบน ต้องกลับไปยืนเหนือ 102.8 ถึง 103.9 ให้ได้ก่อน ถึงจะบอกว่าเบี้ยสงครามกลับเข้ามา

ทองกลับขึ้นด้วยเหตุผลเดียวกับที่น้ำมันร่วง

กราฟ GOLD timeframe 1 ชั่วโมง (ที่มา: xStation5)

https://drive.google.com/file/d/1qGWC34I7JFbdKqjeolubLAIdkhitGDmX/view?usp=drive_link

เมื่อสัปดาห์ก่อน ผมเขียนว่าทองหลุด 4,000 เพราะน้ำมันแพงทำให้เงินเฟ้อลดยาก Fed ลดดอกเบี้ยลำบาก real yield ไม่ยอมลง รอบนี้กลไกเดียวกันทำงานกลับด้าน น้ำมันที่ถอยลดแรงกดดันเงินเฟ้อ ตลาดกลับมาคาดหวังการผ่อนคลายดอกเบี้ย real yield ย่อลง ทองจึงได้แรงหนุน ทองรอบนี้ทำงานในโหมดสินทรัพย์ประกันความเสี่ยง คือขึ้นไปพร้อมกับบรรยากาศ risk-on ที่สงครามดูมีโอกาสคลี่คลาย ไม่ได้ขึ้นเพราะคนกลัวแล้ววิ่งหาที่หลบภัย บนกราฟรายชั่วโมง ทองยืนฐานเหนือจุดต่ำ 3,975 ได้หลายวัน ก่อนจะดีดแรงขึ้นมาแถว 4,058 ตอนนี้กำลังเข้าใกล้โซน supply 4,076 ถึง 4,106 ซึ่งเป็นจุดที่แรงขายรอบก่อนเริ่มต้น โซนนี้คือด่านใหญ่ ถ้าผ่านได้ ทางไปต่อคือโซน 4,116 ถึง 4,123 ส่วนแนวรับอยู่แถว 4,020 และ 4,000 ถ้าหลุดกลับลงไป จุดต่ำ 3,975 จะกลับมาเป็นเป้า

ความเป็นไปได้ที่ 1 ฝ่ายค้านอิสราเอลตั้งรัฐบาลได้ และรีพับลิกันแพ้เลือกตั้งกลางเทอม

ถ้ากลุ่ม Eisenkot รวมเสียงครบ 61 และเดโมแครตยึดสภาคองเกรสได้ การเปิดศึกใหญ่จะยากขึ้นมากทั้งสองฝั่ง WTI มีโอกาสหลุด 99.5 ลงไปหา 98 และ 96.5 ส่วนทองมีแรงทะลุโซน 4,076 ถึง 4,106 จาก real yield ที่ย่อลง

ความเป็นไปได้ที่ 2 การตั้งรัฐบาลสะดุด หรือทรัมป์เดินหน้าโจมตี

แต่ถ้าการต่อรองในอิสราเอลติดขัดจนต้องเลือกตั้งใหม่ หรือทรัมป์อนุมัติแผนโจมตีหลัง 3 พฤศจิกายนเพื่อเรียกคะแนน เบี้ยสงครามจะถูกเติมกลับทันที WTI กลับขึ้นไปทดสอบ 102.8 ถึง 103.9 และทองจะถูกกดกลับต่ำกว่า 4,000

จุดชี้ขาดที่ต้องจับตา

ดูสามเรื่อง เรื่องแรกคือผลนับคะแนนจริงในอิสราเอลและการที่ประธานาธิบดีจะมอบหมายให้ใครจัดตั้งรัฐบาล เรื่องที่สองคือผลเลือกตั้งกลางเทอม 3 พฤศจิกายนและท่าทีทรัมป์หลังจากนั้น เรื่องที่สามคือระดับ 99.5 ของ WTI กับโซน 4,076 ถึง 4,106 ของทอง สองจุดนี้จะบอกว่าตลาดถอดเบี้ยสงครามต่อหรือหยุดแค่นี้

ผมมองว่าข้อมูลสัปดาห์นี้เปลี่ยนเกมจากคำถามว่าผู้นำอยากรบไหม เป็นคำถามว่าผู้นำยังรบไหวไหมในทางการเมือง เมื่อทั้งเนทันยาฮูและทรัมป์โดนลงโทษจากเรื่องเดียวกัน ต้นทุนของการขยายสงครามสูงขึ้นชัดเจน น้ำมันจึงถอยและทองจึงกลับขึ้น แต่ผลจริงยังไม่จบทั้งสองประเทศ ถ้าการเมืองเดินไปทางลดสงคราม ทิศทางนี้มีโอกาสไปต่อ ถ้าสะดุด เบี้ยที่ถอดออกไปจะกลับมาได้เร็วพอกันครับ