⚪ Silver ทดสอบ $70 พร้อมทะลุแนวต้านสำคัญ

ความผันผวนรุนแรงในตลาดตราสารหนี้ ซึ่งกดดันให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ได้กระตุ้นแรงซื้อโลหะมีค่าครั้งใหญ่ โดยราคา Silver ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ช่วงเวลา และกำลังเคลื่อนไหวในกรอบ $69.40–$70.00 ต่อออนซ์ หลังพุ่งขึ้นมากกว่า 20.5% ภายในเวลาเพียง 1 เดือน

I prefer this response

ปัจจัยเบื้องหลังการปรับตัวขึ้นของราคา Silver ทั้งในระยะสั้นและระยะยาว

ความปั่นป่วนในตลาดตราสารหนี้และดอลลาร์อ่อนค่า

ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รวมถึงการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ กำลังผลักดันให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่จับต้องได้มากขึ้น ขณะเดียวกัน เราเริ่มเห็นแรงซื้อ Silver กลับเข้ามาผ่านกองทุน ETF แม้ในตลาด Futures จะยังไม่พบสัญญาณการเข้าซื้อที่โดดเด่นนัก

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง

ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และราคาน้ำมัน WTI ที่กำลังมุ่งหน้าสู่ระดับ $90 ต่อบาร์เรล กำลังผลักดันความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกให้สูงขึ้น แม้ราคาพลังงานที่พุ่งขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาอาจส่งผลลบต่อโลหะมีค่าในระยะสั้นจากมุมมองของเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น แต่ในขณะนี้มีแนวโน้มว่าเงินเฟ้ออาจอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องเป็นเวลานาน ซึ่งในระยะยาวถือเป็นปัจจัยบวกต่อ Gold และ Silverเช่นกัน

The gold-to-silver price ratio has started to fall again. 

Source: Bloomberg Finance LP, XTB

Global copper supply issues

It is worth remembering that silver is usually mined as a byproduct of other metals, including primarily copper. When supply problems appear in the copper market, it also affects the silver market. Furthermore, in the event of a continued energy crisis, we may again see an increase in demand for alternative energy sources in which copper and silver are increasingly used. 

What next? Key levels for silver

• Bullish scenario: A sustained move above $70.00 opens the way to resistance in the $72.50 area, where the 50.0 retracement of the last downward impulse is located. If this is a lasting recovery, an increase above the recent local peaks from May and breaking $90 per ounce will be possible. A return to a bull market in the silver market could even mean an attack on new historical highs in the long-term perspective. Assuming a similar situation to November 2025, the target could even be $130 per ounce.
• Correction scenario: High RSI and the Z-score valuation indicator (+3.21) call for caution. The first significant support is at the $65.00 level, and the key demand barrier runs at the 50-day average (approx. $61.30).

Source: xStation5

สำหรับตลาด Silver ช่วงครึ่งหลังของปีมักมาพร้อมกับความผันผวนที่สูงขึ้น โดยหนึ่งในจุดเปลี่ยนสำคัญมักอยู่ในช่วงการประชุม Fed เดือนกันยายน

หาก Walsh แสดงจุดยืนที่ผ่อนคลายทางการเงิน (Dovish) มากขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์ล่าสุดของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่กลับมาซื้อคืน T-Bills ก็มีโอกาสที่ Silver และโลหะมีค่าอื่น ๆ จะปรับตัวขึ้นต่อ

ฤดูกาลของตลาด Silver

Source: Bloomberg Finance LP, XTB

Michal Stajniak, CFA
รองผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย
XTB