ทองคำฟื้น! หลังแรงขายเริ่มคลาย

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของตลาดในวันนี้ คือการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ โดยความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ไว้สำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 50% ในวันนี้ จาก มากกว่า 60% เมื่อวานนี้

รูปที่ 1: การเปลี่ยนแปลงของความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปี 2026–2027

แหล่งที่มา: XTB Research, 03.09.2026

ปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ มาจากถ้อยแถลงที่ค่อนข้าง Dovish ของ Christopher Waller หนึ่งในสมาชิก FOMC โดยต่างจาก Warsh ตรงที่ Waller ระบุอย่างชัดเจนถึงปัจจัยที่เขาจะติดตามก่อนตัดสินใจในการประชุมเดือนกันยายน

Waller ระบุว่า กระบวนการชะลอตัวของเงินเฟ้อยังคงดำเนินไปในทิศทางที่ดี และเมื่อพิจารณาในเชิงพื้นฐานแล้ว เงินเฟ้อพื้นฐานดูดีขึ้นกว่าที่ตัวเลขหลักสะท้อนให้เห็น

เขายังกล่าวว่า หากตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ที่จะประกาศในวันที่ 11 กันยายน ไม่ออกมาในทิศทางที่น่าผิดหวัง เขามีแนวโน้มที่จะ สนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม ในการประชุมครั้งถัดไป

ดอลลาร์อ่อนค่า หนุนสินทรัพย์ทางเลือก

เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเกือบ 0.5% ในวันนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อทั้งโลหะมีค่าและคริปโตเคอร์เรนซี แรงขายดอลลาร์ดูเหมือนจะมาจากทั้งการปรับมุมมองเรื่องดอกเบี้ยดังกล่าว และการแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินเยน

รูปที่ 2: การเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่เลือก [เทียบกับ USD] (03.09.2026)

แหล่งที่มา: XTB Research, 03.09.2026

เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นอย่างมากในวันนี้ โดยแข็งค่ากว่า 2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะนี้ยังมีสัญญาณไม่มากนักที่บ่งชี้ว่า การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดจากการแทรกแซงตลาดโดยตรง

อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ชั่วโมงที่ผ่านมา สมาชิกธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ได้ออกมาแสดงจุดยืนที่ค่อนข้าง Hawkish มากขึ้น รวมถึง Hajime Takata ซึ่งระบุว่า BoJ ควรดำเนินนโยบายเชิงรุกมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

เขาชี้ว่า BoJ จำเป็นต้อง ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องและรวดเร็ว เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่กำลังเพิ่มขึ้น