สิ่งที่คาดหวังจากข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐ❓

ในเวลา 14:30 น. นักลงทุนจะได้รับข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจากสหรัฐ ซึ่งเป็นหนึ่งในข้อมูลที่สำคัญที่สุดที่มีผลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ร่วมกับรายงาน NFP และ PCE ความสำคัญของข้อมูลนี้ทำให้ตลาดรอคอยรายละเอียดของรายงานที่จะมีผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดวอลล์สตรีทและตลาดฟอเร็กซ์ในช่วงหลายวันข้างหน้า ดังนั้น เราคาดหวังอะไรจากข้อมูล CPI วันนี้?

ข้อมูลสำคัญก่อนการประกาศ CPI:

• CPI หลักอาจเพิ่มขึ้น 0.3% m/m ในเดือนมกราคม (เทียบกับ 0.4% ก่อนหน้า) และ CPI หลักอาจเพิ่มขึ้น 0.3% m/m (เทียบกับ 0.2% ก่อนหน้า)
• เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว CPI หลักคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 2.9% ในขณะที่ CPI หลักลดลงเหลือ 3.1% (จาก 3.2% ก่อนหน้า)
• CPI หลักของเดือนมกราคมอาจเพิ่มขึ้นจากฤดูกาล เนื่องจากบริษัทมักปรับราคาสินค้าในช่วงต้นปี
• ข้อมูลเงินเฟ้อจากครึ่งหลังของปี 2024 อาจมีการปรับลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งอาจช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของเฟดว่าการเข้าถึงเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% อยู่ใกล้เคียง

Source: XTB Research

การคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้น

รายงานเมื่อวันศุกร์จากมหาวิทยาลัยมิชิแกนแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ ผู้บริโภคในสหรัฐฯ คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น 4.3% ในปีถัดไป (จากเดิม 3.2%) สาเหตุที่เป็นไปได้ของการเพิ่มขึ้นในความคาดหวังนี้มาจากนโยบายภาษีของโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งอาจทำให้ตลาดสินค้าในสหรัฐฯ ตึงตัวในระยะสั้นและระยะกลาง

Source: XTB Research

ไม่มีความเสี่ยงจากตลาดแรงงาน?

ในขณะที่ Jerome Powell ได้เน้นชัดเจนในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวานนี้ว่า ตลาดแรงงานไม่ใช่แหล่งของความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในปัจจุบัน แต่ค่าแรงในสหรัฐฯ (หนึ่งในองค์ประกอบหลักของเงินเฟ้อ) ได้แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ค่าแรงในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด (จาก 3.9% เป็น 4.1%) แต่ผลกระทบจากข้อมูลนี้ได้รับการบรรเทาลงบางส่วนจากการปรับเพิ่มข้อมูลในรายงาน NFP เดือน 2024 ล่าสุด

Source: XTB Research

มุมมองของเฟด

การอ่านค่าเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในฤดูกาลนี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อท่าที "ไม่รีบร้อน" ของ Federal Reserve การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อระหว่างปลายปี 2024 และต้นปี 2025 ได้ถูกคาดการณ์ไว้แล้วในช่วงต้นไตรมาสที่ 4 ของปี 2024 ทั้งในสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป ดังนั้น เฟดจะมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มโดยรวมของเงินเฟ้อพื้นฐาน โดยอาจมีการปรับเพิ่มเติมหากข้อมูลปลายปีได้รับการปรับลดลง ซึ่งจะเป็นสัญญาณของการส่งผ่านนโยบายการเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ปัจจุบัน ตลาดเงินกำลังกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายน 2025 การลดลงของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้อาจทำให้คาดการณ์เปลี่ยนแปลงไปในช่วงกลางปี ​​อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากนโยบายภาษีศุลกากรอาจทำให้สถานการณ์ดังกล่าวล่าช้าออกไป แหล่งที่มา: Bloomberg Finance L.P.

สรุป:

• ราคารถยนต์และค่าเช่าคาดว่าจะยังคงกดดัน CPI ในครึ่งแรกของปี 2025 ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มการลดเงินเฟ้อโดยรวม
• เฟดคาดว่าจะมองข้ามการช็อกชั่วคราว เช่น ราคาสินค้าอาหารที่เพิ่มสูงขึ้น โดยจะมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มของเงินเฟ้อพื้นฐาน
• ข้อมูลที่ได้รับการปรับปรุงซึ่งแสดงถึงการลดเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นอาจช่วยเสริมสร้างความมั่นใจของเฟดในการคงอัตราดอกเบี้ยไม่ให้เปลี่ยนแปลงในระยะสั้น ก่อนที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในภายหลัง
• ในทางกลับกัน หากข้อมูลเงินเฟ้อสูงขึ้น เฟดอาจมีเหตุผลในการเลื่อนการผ่อนคลายไปอีก
• สถานการณ์นี้อาจไม่เป็นผลดีต่อ Wall Street ซึ่งมักจะทำผลงานได้ดีในสภาพแวดล้อมที่มีการเข้าถึงเงินทุนที่ง่าย

US100 กำลังประสบการเคลื่อนไหวเล็กน้อยในวันนี้ก่อนการเปิดเผยข้อมูล CPI อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ดัชนียังคงมีแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนทางเทคนิคจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA 50 วัน, 100 วัน และ 200 วัน) ซึ่งยังคงเป็นจุดสนับสนุนสำคัญสำหรับเครื่องมือดังกล่าว

Source: xStation5