CME Group sáng cửa tăng trưởng, trong khi CBOE Global Markets bị hạ triển vọng🔔

CME Group (CME.US) và CBOE Global Markets (CBOE.US) là những "gã khổng lồ" trong lĩnh vực cung cấp các công cụ tài chính, chủ yếu phục vụ giới đầu tư tổ chức tại Mỹ. Trong bối cảnh thị trường tài chính gần đây trải qua nhiều biến động, cổ phiếu của cả hai công ty đều cho thấy sức chống chịu ấn tượng, nhờ vào sự bùng nổ hoạt động giao dịch trên khắp các thị trường. Tuy nhiên, bức tranh phân tích về hai cổ phiếu này đang có sự phân hóa. Ngân hàng Bank of America đã hạ khuyến nghị đối với CBOE từ "Mua" xuống mức "Trung lập", cho thấy sự thận trọng về triển vọng của công ty. Trái ngược, Morgan Stanley lại tỏ ra lạc quan về CME Group khi nâng mục tiêu giá từ 263 USD lên 301 USDcổ phiếu, tương đương với mức tăng khoảng 20% so với giá hiện tại.

• CME Group quản lý một loạt các sàn giao dịch hàng đầu, bao gồm Sàn giao dịch thương mại Chicago (CBOT) nổi tiếng, Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX) chuyên về năng lượng, và Sàn giao dịch kim loại (COMEX). Tập đoàn này có vị thế vững chắc trong các hợp đồng tương lai liên quan đến chỉ số S&P 500, tiền điện tử Bitcoin, cũng như các sản phẩm quyền chọn gắn liền với thị trường trái phiếu.

• CBOE được biết đến nhiều nhất nhờ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực quyền chọn chỉ số chứng khoán (với vai trò là nhà điều hành Sàn giao dịch Quyền chọn CBOE lớn nhất tại Mỹ), quyền chọn cổ phiếu riêng lẻ và đặc biệt là Chỉ số Biến động CBOE (VIX).

Trong những giai đoạn thị trường bất ổn, nhu cầu phòng ngừa rủi ro và khối lượng giao dịch kỷ lục đã giúp cả hai công ty phần lớn miễn nhiễm với sự sụt giảm của thị trường chứng khoán trên Phố Wall. Thêm vào đó, cuộc chiến thương mại đang diễn ra đã thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động phòng ngừa rủi ro trên thị trường hàng hóa (vàng, nông sản), điều này chủ yếu hỗ trợ CME Group.

Các nhà phân tích tập trung vào CME và CBOE

Phân tích về CME Group, các chuyên gia của Morgan Stanley nhấn mạnh "lợi thế cạnh tranh bền vững" của công ty trên thị trường quyền chọn và hàng hóa, lưu ý rằng nguồn thu chính (80%) đến từ phí hoa hồng và trung gian. Họ dự báo khối lượng giao dịch trong năm 2025 và 2026 sẽ tăng trưởng mạnh mẽ, vượt xa mức trung bình 7% hàng năm, với ước tính tăng trưởng lần lượt là 15% trong năm nay và 12% vào năm tới, củng cố triển vọng tích cực cho hoạt động kinh doanh của CME.

Trong 12 tháng qua, doanh thu của CME đã tăng lên 6,12 tỷ đô la, và trong quý gần nhất, công ty đã báo cáo khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày kỷ lục là 29,8 triệu hợp đồng, trong đó có 9,2 triệu hợp đồng liên quan đến quyền chọn trái phiếu Mỹ. Morgan Stanley cũng đề cập đến mô hình kinh doanh có tính đối chu kỳ đáng khích lệ của CME, giúp cho công ty tăng trưởng trong các giai đoạn thị trường biến động.

Trong khi đó, Bank of America đã hạ mục tiêu giá cho CBOE xuống 227 USD, với lý do khối lượng giao dịch có thể sẽ giảm trong nửa cuối năm 2025 cũng như trong các năm 2026 và 2027. BofA định giá CBOE ở mức gấp 20 lần ước tính thu nhập năm 2027. Các dự báo thu nhập mới cho nửa cuối năm nay là 4,60 USD/cổ phiếu so với mức 5,07 USD trước đó và lần lượt là 9,89 USD và 11,37 USD cho năm 2026 và 2027, giảm so với mức 11,16 USD và 12,99 USD trước đó.

Cổ phiếu CBOE Global Markets (D1) và CME Group (D1)

Cổ phiếu của CBOE Global Markets đã giảm gần 12% so với mức đỉnh kỷ lục và hiện đang kiểm tra đường EMA 200 ngày.

Công ty này dường như sở hữu một mô hình kinh doanh kém bền vững hơn so với CME, mặc dù sự quan tâm lớn và biến động gần đây của chỉ số VIX có khả năng hỗ trợ hiệu suất hoạt động của CBOE.

Nguồn: xStation5

Cổ phiếu CME Group đang cho thấy sức mạnh vượt trội, khi đà giảm đã chững lại tại ngưỡng hỗ trợ quan trọng là đường EMA 50 ngày và mức thoái lui Fibonacci 23,6% của sóng tăng năm 2024. Đáng chú ý, công ty đã có lịch sử 23 năm liên tục trả cổ tức, với tỷ suất cổ tức hiện tại hấp dẫn ở mức 4,2%. Các chuyên gia phân tích từ UBS và Raymond James vẫn giữ nguyên quan điểm tích cực, duy trì mục tiêu giá lần lượt là 290 USD và 287 USD cho cổ phiếu này.

Nguồn: xStation5

Nguồn: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Nguồn: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Nguồn: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.Nguồn: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.