Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) dự kiến công bố vào lúc 19:30 hôm nay là một nguồn thông tin quan trọng về tình hình thị trường lao động Hoa Kỳ, đặc biệt từ góc độ chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong điều kiện bình thường, dữ liệu này sẽ là tâm điểm chính của các thị trường tài chính. Tuy nhiên, hôm nay, sự chú ý đang bị phân tán đáng kể bởi sự rạn nứt kịch tính trong mối quan hệ giữa Donald Trump và Elon Musk. Một kết quả NFP yếu hơn kỳ vọng sẽ chuyển trọng tâm trở lại các yếu tố kinh tế vĩ mô cơ bản, có khả năng ảnh hưởng đến tâm lý Phố Wall, đặc biệt là sau loạt báo cáo ADP yếu kém.
Kỳ vọng của thị trường 📄
-
Tạo việc làm tháng 5: Dự kiến sẽ chậm lại khoảng 125.000 việc làm mới (tháng trước: 177.000).
-
Tỷ lệ thất nghiệp: Dự kiến tăng lên 4,3%, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021.
-
Tăng trưởng tiền lương: Dự kiến duy trì ổn định, với thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước (m/m) và 3,7% so với cùng kỳ năm trước (y/y).
-
Mặc dù mức tăng việc làm dự kiến vẫn chưa đủ để báo hiệu một cuộc suy thoái, nhưng sự trùng khớp giữa dữ liệu ADP và NFP sẽ là một tín hiệu rõ ràng hơn cho Fed rằng thị trường lao động đang bắt đầu cho thấy dấu hiệu suy yếu.
-
Theo Goldman Sachs, một con số NFP dưới 100.000 việc làm có thể khiến S&P 500 giảm khoảng 0,25–1,5%. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tại Mỹ cũng có thể tăng mạnh. Thị trường tiền tệ hiện đang định giá hai lần cắt giảm lãi suất đầy đủ vào cuối năm 2025.
Kỳ vọng từ Fed🎙️
Trước báo cáo thị trường lao động NFP tháng 5, Cục Dự trữ Liên bang đối mặt với một thách thức khó khăn – cân bằng rủi ro lạm phát với những dấu hiệu tinh tế của sự suy yếu thị trường lao động. Các bình luận gần đây của thành viên FOMC chỉ ra rằng mức lãi suất hiện tại được xem là phù hợp, với các quyết định trong tương lai sẽ được đưa ra một cách thận trọng, dựa trên dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới. Tuy nhiên, nếu báo cáo NFP sắp tới chứng tỏ yếu kém như hai số liệu ADP gần đây, nó có thể đóng vai trò là một tín hiệu cảnh báo nghiêm trọng cho Fed. Báo cáo ADP công bố vào thứ Tư cho thấy khu vực tư nhân chỉ tạo ra 37.000 việc làm mới trong tháng 5 – mức tăng hàng tháng thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2023 và thấp hơn nhiều so với dự báo 110.000.
Bắt đầu giao dịch ngay hoặc thử giao dịch demo
Tạo tài khoản Khám phá nền tảng Tải ứng dụng điện thoại Tải ứng dụng điện thoại
Nguồn: XTB Research
Một cái nhìn lạc quan hơn về thị trường lao động đến từ dữ liệu số lượng việc làm trống. Số liệu tháng 4 đã vượt kỳ vọng, và xu hướng giảm kéo dài dường như đang ổn định ở mức hơn 7 triệu vị trí tuyển dụng.
Nguồn: XTB Research
Các kịch bản tiềm năng 🖋️
Báo cáo NFP yếu (dưới 100.000 việc làm mới):
-
Ý nghĩa: Tăng trưởng việc làm thấp hơn đáng kể có thể làm gia tăng lo ngại về một thị trường lao động đang hạ nhiệt.
-
Phản ứng của Fed: Kết quả này có thể làm tăng khả năng xem xét cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Tuy nhiên, Fed khó có thể hành động chỉ dựa trên một dữ liệu yếu duy nhất.
Báo cáo NFP vừa phải (khoảng 120.000–130.000 việc làm):
-
Ý nghĩa: Kết quả phù hợp với dự báo hiện tại, cho thấy sự chậm lại dần dần nhưng không đáng báo động.
-
Phản ứng của Fed: Fed có thể tiếp tục chiến lược "chờ xem", duy trì lãi suất hiện tại trong khi theo dõi thêm dữ liệu.
Báo cáo NFP mạnh (trên 160.000 việc làm):
-
Ý nghĩa: Tăng trưởng việc làm mạnh mẽ sẽ cho thấy sức bền của thị trường lao động bất chấp áp lực bên ngoài.
-
Phản ứng của Fed: Điều này có thể được hiểu là tín hiệu để duy trì hoặc thậm chí củng cố lập trường chính sách hiện tại.
Biểu đồ cặp tiền EURUSD (khung thời gian M15)
Đồng Euro đang mất giá so với đồng đô la hôm nay, phù hợp với sự phục hồi nhẹ của đồng tiền Mỹ so với tất cả các đồng tiền G10 khác. Sau một loạt các đợt giảm giá, đồng đô la tìm thấy một khoảnh khắc "thở phào" – sự yếu kém trước đó xuất phát từ căng thẳng Mỹ-Trung và dữ liệu kinh tế vĩ mô gây thất vọng trong tuần này (ví dụ: ADP, ISM). Cặp EURUSD đã giảm xuống dưới cả đường trung bình động ngắn hạn và dài hạn trên biểu đồ M15 (SMA50 và SMA200), nhưng vẫn duy trì trên mức hỗ trợ tâm lý mới tại 1.14. Sự yếu kém gần đây của đồng đô la được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn và hỗn loạn xung quanh chính sách thương mại của Hoa Kỳ, nhưng dữ liệu thị trường lao động yếu bất thường (NFP) có thể làm dấy lên suy đoán về khả năng Fed cắt giảm lãi suất, gây thêm áp lực lên đồng đô la.
Nội dung tài liệu này chỉ được cung cấp mang tính thông tin chung và là tài liệu đào tạo. Bất kỳ ý kiến, phân tích, giá cả hoặc nội dung khác không được xem là tư vấn đầu tư hoặc khuyến nghị được hiểu theo luật pháp của Belize. Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết chỉ ra kết quả trong tương lai và bất kỳ khách hàng quyết định dựa trên thông tin này đều hoàn toàn tự chịu trách nhiệm. XTB sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào, bao gồm nhưng không giới hạn, bất kỳ tổn thất lợi nhuận nào, có thể phát sinh trực tiếp hoặc gián tiếp từ việc sử dụng hoặc phụ thuộc vào thông tin đó. Tất cả các quyết định giao dịch phải luôn dựa trên phán quyết độc lập của bạn.
