EURUSD ngang giá - các nhà đầu tư cần chú ý điều gì❓

Mọi ánh mắt đang đổ dồn vào EURUSD hôm nay khi cặp tiền chính dao động gần mức ngang giá. Cặp tiền này đã giao dịch trong thời gian ngắn dưới mức 1,00 nhưng vẫn chưa tạo ra một đột phá giảm giá mang tính quyết định. Những lý do thúc đẩy sự sụt giảm không phải mới nhưng ECB hầu như chẳng làm gì để ngăn chặn nó. Các vấn đề địa chính trị cũng đóng một vai trò có khả năng làm cho tình hình trở nên tồi tệ hơn. Những lý do đằng sau việc EURUSD giảm xuống mức ngang giá là gì và các nhà giao dịch sẽ cần chú ý điều gì? 

Sự phân kỳ chính sách tiền tệ và rủi ro suy thoái ở châu Âu thúc đẩy EURUSD giảm

EURUSD đã trượt dài trong gần một năm rưỡi với đà giảm từ hơn 1,22 xuống 1,00. Điều gì thúc đẩy sự sụt giảm này? Có thể nói chính sách tiền tệ đóng một vai trò lớn. Trong khi Fed thông báo ý định bắt đầu bình thường hóa chính sách từ trước, ECB khẳng định rằng đây không phải là thời điểm cho những động thái như vậy. Tuy rằng ECB gần đây đã có một bước đi hawkish nhưng vẫn chưa thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên. Trong khi đó, Fed đã đưa ra một chu kỳ thắt chặt nhanh chóng và vẫn tiếp tục tăng tốc.

Các yếu tố khác cũng góp phần vào hoạt động kém hiệu quả của đồng EUR. Khi xem xét xung đột Nga-Ukraine, Châu Âu phải đối mặt với nguy cơ lớn hơn Hoa Kỳ. Nga đã hạn chế việc cung cấp khí đốt tự nhiên cho châu Âu và việc cắt đứt hoàn toàn có thể sớm xảy ra. Đây sẽ là một trở ngại lớn đối với châu Âu, vì một số quốc gia, chẳng hạn như Đức, phụ thuộc rất nhiều vào khí đốt của Nga. Sự gián đoạn nguồn cung cấp khí đốt gần như có thể dẫn đến suy thoái kinh tế.

Sản lượng ở châu Âu (Đức trên bảng xếp hạng) và Hoa Kỳ đều tăng. Tuy nhiên, mức tăng của lợi suất kỳ hạn 2 năm của Mỹ đã vượt xa mức tăng của lợi suất của Đức. Cặp tiền ở mức hiện tại có vẻ được định giá phù hợp với tình hình trên thị trường trái phiếu. Xu hướng cũng có vẻ hợp lý. Nguồn: Bloomberg

Ngày 21 tháng 7 năm 2022 - Ngày quan trọng đối với các nhà giao dịch EUR

Hai yếu tố được đề cập ở trên - sự khác biệt giữa hai chính sách tiền tệ và nguồn cung cấp năng lượng - là hai động lực chính cho đồng EUR ngay bây giờ. Cuộc họp tiếp theo của ECB dự kiến ​​sẽ dẫn đến việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản sẽ được tổ chức vào ngày 21 tháng 7 năm 2022. Ngân hàng trung ương có thể đưa ra một số định hướng về lộ trình lãi suất để thoát khỏi chế độ lãi suát âm với một số thành viên ECB chỉ ra rằng điều này có thể xảy ra như ngay sau tháng 9. Cùng ngày, việc bảo trì đường ống dẫn khí Nord Stream 1 trong 10 ngày dự kiến ​​sẽ kết thúc.

Nếu các dòng khí qua Nord Stream 1 không được nối lại sau khi bảo trì, điều đó có thể có nghĩa là châu Âu đang tiến tới một cuộc suy thoái. Điều này sẽ không ảnh hưởng đến quyết định của ECB tại cuộc họp vào tuần tới nhưng có thể có tác động nghiêm trọng đến chính sách sau đó và có thể đặt dấu hỏi chấm dứt môi trường lãi suất âm. Suy thoái kinh tế có thể khiến ECB tạm dừng hoặc kết thúc chu kỳ thắt chặt trước khi bắt đầu hoàn toàn vì việc nâng chi phí đi vay vào thời điểm khủng hoảng năng lượng nghiêm trọng sẽ có tác động nghiêm trọng đến các nền kinh tế khu vực đồng Euro mắc nợ nhiều hơn.

Lật lại lịch sử

Đây không phải là lần đầu tiên khi một EUR rẻ hơn một USD. Tình hình như vậy đã diễn ra vào năm 2000-2001. Nhìn vào biểu đồ, có thể thấy rằng sự sụt giảm dưới mức ngang giá diễn ra chưa đầy 2 tháng trước khi thị trường chứng khoán toàn cầu đạt đỉnh và bong bóng dot-com vỡ. EURUSD đã giao dịch dưới mốc 1,00 gần như trong toàn bộ thời gian thị trường sụt giảm trong thời kỳ 2000-2003. Sự phục hồi của cặp tiền chính trở lại trên mức này xảy ra vài tháng trước khi thị trường chạm đáy. Tất nhiên, kết quả lịch sử không thể được coi là đảm bảo cho lợi nhuận trong tương lai nhưng thị trường vẫn có thể nhìn ra một số gợi ý. Các nhà đầu tư cũng cần lưu ý rằng yếu tố cơ bản, mặc dù rất khác nhau, nhưng cũng rất giống nhau: thị trường một lần nữa đang ở bên bờ vực của một thảm họa và đây có thể là một cuộc suy thoái trên toàn thế giới.

EURUSD giảm xuống dưới mốc 1,00 vào tháng 1 năm 2000, chưa đầy 2 tháng trước khi thị trường chứng khoán toàn cầu đạt đỉnh. Cặp tiền tệ chính đã giao dịch dưới mức ngang giá gần như trong toàn bộ thị trường giảm giá (đường thẳng đứng, màu tím trên biểu đồ) và phục hồi trở lại trên mức đó chưa đầy 4 tháng trước khi thị trường chạm đáy. Nguồn: xStation5

Phân tích kỹ thuật 

EURUSD đã giao dịch với xu hướng giảm trong gần một năm rưỡi. Nhìn vào cặp tiền tệ chính từ góc độ ngắn hạn hơn (khoảng thời gian H4), có thể thấy rằng nó đã được giao dịch trong một kênh giảm kể từ tháng 3 năm 2022. Cặp tiền này đã không thể vượt qua giới hạn trên của kênh vào cuối tháng 6 (vòng tròn màu cam). Giới hạn dưới của kênh trong khu vực 1,00 đang hạn chế các động thái giảm sâu hơn nhưng khi tình hình cơ bản ủng hộ đồng USD hơn đồng EUR, áp lực lên cặp tiền này có thể tiếp tục gia tăng. Về lý thuyết, mức giảm xuống dưới phạm vi của kênh có thể kích hoạt mức giảm tương đương với chiều rộng của kênh - trong trường hợp này là khoảng 5 cent. Điều này cho thấy sự sụt giảm sẽ hướng về phía khu vực 0,95, nơi có thể tìm thấy các mức đỉnh cục bộ từ năm 2000 và 2001 cũng như mức đáy cục bộ từ năm 2002

Biểu đồ EURUSD ở khung H4. Nguồn: xStation5