الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ESG

في هذا المقال، ستتعلّم:

النقاط الأساسية

أساسيات الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة  ESG

إيجابيات و سلبيات الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ESG

فهم المخاطر و الفرص

الأسئلة المتكرّر طرحها FAQ

يوجد عدة تعريفات لمصطلح ESG، لكن إستمثار ESG يقرأ بـ "الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة". إنها الإستراتيجية التي تأخذ في حسابها الممارسات الأخلاقية و المستدامة للشركات إضافة للمقاييس المالية التقليدية. تعكس الموضة المتنامية بين المستثمرين الذين لا يبحثون فقط عن عائدات مربحة، بل يريدون أيضاً ترك إنطباع إيجابي على العالم. إقرأ هذا المقال لتعرف أكثر حول هذا الإستثمار و أيضا الفرص و المخاطر خلف أهم صيحات الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ESG.

النقاط الأساسية

• إستثمار ESG يرمز إلى الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة. يركّز على الممارسات الأخلاقية و الإستدامة لدى الشركات.
• العوامل البيئية تتضمن أثر الشركة على مناخ الكوكب، مثل الأثر الكربوني و إستعمال الموارد.
• العوامل الإجتماعية تحتوي على علاقات الشركة مع موظفيها، الزبائن، و المجتمعات.
• عوامل الحوكمة تتعامل مع قيادة الشركة، الأخلاقيات، و التحكمات الداخلية.
• إيجابيات الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ESG تتضمن إمكانية العائدات المرتفعة و الأثر الإيجابي على المناخ و المجتمع.
• السلبيات تتضمن إمكانية العائدات المنخفضة، خيارات الإستثمار المحدودة، و الترويج البيئي المضلّل.
• بدأ الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ESG بإكتساب شعبية و أصبح المستثمرون أكثر وعيا لأثر إستثماراتهم، ناظرين لرأس مالهم المستثمر كـوسيلة للحصول على عالم أفضل.

ما هو الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ESG

يقيّم الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ESG الشركات على حسب ثلاث معايير رئيسية:

1. بيئية: كيف تؤثّر الشركات على الكوكب. هذا يتضمن بصمتهم الكربونية، ممارسات تسيير المخلّفات، و إستعمال الموارد.
2. إجتماعية: كيف تسيّر الشركة العلاقات مع الموظفين، المورّدين، الزبائن، و المجتمعات. يتضمن هذا ممارسات العمل، حقوق الإنسان، و مشاركة المجتمع.
3. الحوكمة: كيف تدار الشركة. يتضمن ذلك هيكلة القيادة، أجور المدراء التنفيذين، التدقيقات، التحكمات الداخلية، و حقوق المساهمين.

الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ESG يعني أن المستثمر يختار الشركات بضمير يقظ، منتقياً تلك التي لديها معدلات ESG عالية. يمكن أن تعتبر معدّلات الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة دليلاً هاماً أن الشركة لا تقوم فقط بالأعمال بل تؤثّر إيجابياً على الأرض إجتماعياً و بيئياً معاً. معدّل ESG خطر يمكن أن يدلّ على أن الشركة لا تهتم بتوفير معايير الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة المطلوبة.

لماذا الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة ESG مهمة

أصبح المستثمرون مدركين بتزايد أن عوامل الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة ESG يمكن أن يكون لديها أثر معتبر في أداء الشركة على المدى الطويل. الشركات التي لديها ممارسات بيئية، إجتماعية و حوكمة قوية يمكن أن يكون لديها مكانة أفضل في تسيير المخاطر و التربّح من الفرص، مؤدياً إلى إمكانية عائدات أعلى و إضطراب منخفض. مع صعود الإستثمارات المالية و الخاصة عبر الإقتصاد "الأخضر" في الإقتصادات النامية و المتقدّمة، يمكن أن تكون شركات ESG أكبر المساهمين و المستفيدين من أهم التغييرات.

إيجابيات و سلبيات الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ESG

الإيجابيات

1. إمكانية العائدات العالية: الشركات التي لديها ممارسات بيئية، إجتماعية و حوكمة عالية غالباً تتفوّق على نظيراتها. هذا لأنها عادةً أفضل في تسيير المخاطر و التربّح من الفرص.
2. المخاطرة المنخفضة: الشركات التي لديها ممارسات بيئية، إجتماعية و حوكمة قوية تكون عامةً أقل عرضة للفضائح، الغرامات، و المخاطر الأخرى التي يمكن أن تؤثّر سلباً على أسعار الأسهم.
3. الأثر الإيجابي على المجتمع: يسمح الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة للمستثمرين بدعم الشركات التي تترك أثراً إيجابياً على المجتمع و البيئة.
4. مطابقة التنظيمات: تزايد التنظيمات حول المسائل الإجتماعية و البيئية يعني أن الشركات التي لديها ممارسات بيئية، إجتماعية و حوكمة قوية غالباً ما تكون أفضل إستعداداً لمطابقة القوانين و التنظيمات الجديدة.
5. ميولات المستهلك: مع تغير المستهلكين ليصبحوا أكثر يقيناً حول الإستدامة، يمكن للشركات التي لديها ممارسات ESG قوية أن تجذب زبائن أكثر.

السلبيات

1. إمكانية العائدات المنخفضة: يرجّح البعض أن الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة يمكن أن يحدّ من خيارات الإستثمار و يؤدي إلى عائدات منخفضة، خاصة إذا كان هذا يعني إجتناب قطاعات الأداء العالي مثل المحروقات.
2. خيارات الإستثمار المحدودة: يمكن لمواصفات ESG أن تحدّ من مجال الإستثمارات المتاحة، مع أمكانية تقليل التنويع.
3. الترويج البيئي المضلّل Greenwashing: يمكن لبعض الشركات أن تبالغ في مساعيها في تحقيق الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة، مما يجعل من الصعب على المستثمرين تحديد الإستثمارات المستدامة الحقيقية.
4. التكاليف العالية: يمكن للتمويلات الخاصة بالممارسات  البيئية، الإجتماعية و الحوكمة أن يكون لها تكاليف عالية بسبب البحوث الإضافية و التحاليل المطلوبة.
5. إنعدام توحيد المقاييس: لا يوجد معايير موحّدة لما يمثل ممارسات ESG جيدة، الشيء الذي يمكن أن يؤدي إلى الغموض و التشويش.

العائدات الإجمالية لـ أس أن بي 500 (S&P 500) و صندوق الإستثمار المتداول لـ ESG لشركة مورغان ستانلي العالمية (MSCI)، مقارنة منذ 2019، نسبة العائد للإستثمار ROI بالنسبة المئوية

بين 2019 إلى 2024 كان الأداء الإستثماري لأسهم صندوق الإستثمار المتداول ESG لشركة مورغان ستانلي العالمية (MSCI) جيداً تماماً مثل مؤشّر أس أن بي 500. الأداء السابق لا يمكن أن يضمن النتائج المستقبلية. المصدر: أبحاث XTB.

كيف تبدأ في الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة

إفهم قِيَمك: حدّد أي عوامل ESG مهمة بالنسبة لك. هذا سيساعدك في إختيار الإستثمارات التي تتطابق مع قِيَمك.

قم بالبحث عن صناديق الإستثمار و الشركات: إبحث عن الصناديق المشتركة، صناديق الإستثمار المتداولة ETFs، و الشركات التي لديها تقدير ESG قوي. توفّر عدة هيئات تقديرية درجات ESG بالإعتماد على معايير مختلفة.

قم بالتنويع: تأكد أن إستثماراتك البيئية، الإجتماعية و الحوكمية متنوعة عبر مختلف القطاعات و أقسام الأصول لتقليل المخاطر.

راقب و عدّل: الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة ليس إستراتيجية "ضعها و أنساها". راجع إستثماراتك بإنتظام للتأكد أنها تستمر بمطابقة معاييرك و عدّل فيها كلما طلبت الحاجة.

أثر الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة

مصدر الصورة: صور أدوبي (Adobe) الأصلية

مع الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة، يمكن لمالك المستثمر أن يترك أثراً إيجابياً معتبراً على البيئة. عبر الإستثمار في شركات تعطي الأولوية للإستثمار المستدام و حماية البيئة، يمكن للمستثمرين المساعدة في دفع الإبتكار إلى ممارسات و تكنولوجيات صديقة للبيئة أكثر. هذا بدوره، يمكن أن يؤدي إلى تقليل الإنبعاثات الكاربونية، هواء و ماء أكثر نقاءً، و كوكباً أكثر صحة للأجيال القادمة.

• للإستثمار في المبادرات الخضراء أيضاَ فوائد مالية. تميل الشركات التي تعطي الأولوية للإستدامة إلى أن تكون مقاومة لتذبذبات السوق الراجعة لتنظيمات تغيرات المناخ أو الضغط الشعبي للتحركات البيئية.
• إضافة لذلك، غالباً ما تقدر هذه الشركات على جذب المستهلكين الواعين إجتماعياً الذين يفضلون المنتجات المصنّعة من شركات مسؤولة بيئياً.
• يتزايد إرتفاع الطلب على منتجات و خدمات مستدامة عالمياً، من المتوقع أن تبقى العائدات من الإستثمارات الخضراء قوية عبر الوقت بينما تساهم إيجابياً نحو رفاهية مجتمعنا إلى جانب تقليل أثر تغير المناخ.

المناخ

تقليل بصمتنا الكاربونية أساسي لحماية الكوكب. عبر الإستثمار في الطاقة الخضراء و تقليل النفايات، يمكننا أن نساهم في محيط صحي للجميع. تشجيع الممارسات المستدامة مثل إعادة التدوير و إستعمال الطاقات المتجدّدة هي أيضا خطوات مهمة نحو مستقبل أخضر.

حماية التنوع البيولوجي هام جداً في المحافظة على نظام بيئي صحّي. الإستثمار في الشركات التي تعطي الأولوية لمجهودات المحافظة على الطبيعة يمكن أن يكون له أثر معتبر على حماية الأنواع المهددة بالإنقراض و بيئتها. كمستثمرين، لدينا القدرة لدعم الشركات التي تعطي الأولوية للمسؤولية تجاه المحيط.

عبر القيام بإستثمارات خضراء، يمكننا أن نترك أثراً إيجابياً على كل من البيئة و حافظتنا المالية. من النهم البحث عن الشركات التي تتطابق مع قِيَمك و إستثمر في تلك التي تقوم بخطوات حقيقية نحو إستدامة المحيط.

المجتمع

تحسين صحة المجتمع هو أثر إجتماعي هام للإستثمارات الخضراء. يمكن للإستثمارات في الطاقة المتجدّدة و الممارسات المستدامة أن تؤدي إلى هواء، ماء و أرض نقيين بينما تقلّل من نسبة الأمراض المسبَّبة بالتلوث. يمكن تسميتها كلّها بالإستثمار الأخلاقي أو الإستثمار المسؤول إجتماعياً.

صفر عمولة للاستثمار في الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)

*0% عمولة لحجم تداول شهري يصل الي 100,000 يورو. سيتم فرض عمولة بنسبة 0.2% على المعاملات التي تزيد عن هذا الحد (الحد الأدنى 10 يورو). قد تنطبق تكلفة تحويل العملات 0.5%.

افتح حساب

بالإضافة، يمكن لدعم الممارسات التجارية الأخلاقية عبر الإستثمارات الصديقة للبيئة أن يحسّن ظروف العمل للموظّفين، مساهماً بشكل غام في صحة المجتمع.

توفير الوصول للطاقة النظيفة هو وجه حيوي آخر للأثر الإجتماعي الذي تمنحه الإستثمارات الخضراء. الإستثمار في المصادر المتجدّدة مثل الطاقة الشمسية و طاقة الرياح لا يقلّل فقط الإنبعاثات الكربونية، بل يوفّر للمجتمعات أيضاً مصدراً للكهرباء يعتمد عليه.

يسمح هذا الوصول للأفراد بقضاء حاجاتهم الأساسية كالإضاءة و الطبخ بينما يقود التقدم الإقتصادي عبر توفير فرص العمل. في نهاية المطاف، لدى الإستثمارات الخضراء إمكانية كبيرة لصناعة تغيير إجتماعي إيجابي على المستوى المحلي و العالمي معاً.

الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة عند XTB

مصدر الصورة: صور أدوبي (Adobe) الأصلية

يمكن للإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة أن يقسّم إلى قسمين: الإستثمار في ESG عالية التقييم و الإستثمار في صناديق الإستثمار المتداولة الخاصة بـ ESG. تسمح XTB بالإستثمار في كلا النوعين. و الفرصة لشراء أسهم المئات من الشركات المدرجة التي لديها تقييم ESG عالٍ. يمكن للمستثمرين إختيار الأسهم من مجال واسع للقطاعات من طاقة الرياح إلى الطاقة النووية إلى الإستثمارات في الطاقة الشمسية، المائية و الهيدروجينية. بالإضافة إلى الشركات المدرجة، تتضمن منصة XTB أيضاً أهم صناديق الإستثمار المتداولة و حصصاً في الصناديق الخضراء المستدامة المعروفة بالمعايير البيئية، الإجتماعية و الحوكمة العالية.

طاقة الرياح: فيستاس Vestas (VWK.DK)، إنفايس Enphase (ENPH.US)، أو دي بي رينوفافيس EDP Renovaveis (EDPR.PT)، بروكفيلد المتجددة Brookfield Renewable (BEPC.US) و كليرواي للطاقة Clearway Energy (CWEY.US)

الطاقة الشمسية: فيرست سولار First Solar (FSLR.US)، كاناديان سولار Canadian Solar (CSIQ.US)، أورستد Orsted (ORSTED.UK)، نوردكس Nordex (NDX1.DE)

السيارات الكهربائية: تسلا Tesla (TSLA.US)، ريفيان Rivian (RVN.US)، تويوتا Toyota (TM.US)، لوسيد Lucid (LUCD.US)، نيكولا Nicola (NKLA.US)، فيسكر Fisker (FSR.US)، أرايفل Arrival (ARVL.US)

طاقة الهيدروجين: نورسك هايدرو Norsk Hydro (NHY.NO)، نيل Nel (NEL.NO)، بلاغ باور PlugPower (PLG.US)، أل و جي لإقتصاد الهيدروجين  L&G Hydrogen Economy UCITS (HWTO.UK)، بلوم للطاقة Bloom Energy (BE.US)

الماء: أميريكان واتر ووركس American Water Works (AWK.US)، إيفوكوا واتر Evoqua Water (AQUA.US)، يونايتد يوتيليتيس United Utilities (UU.UK)، بينون قروب Pennon Group (PNN.UK)، فيوليا Veolia (VIE.FR)

الكهرباء: كونستيلايشن إينرجي كورب Constellation Energy Corp (CEG.US)، كهرباء فرنسا Electricite de France (EDF.FR)، ناكست إيرا للطاقة NextEra Energy (NEE.US)، قرين فولت إنرجياس Greenvolt Energias (GVOLT.US)، إيفرسورس للطاقة Eversource Energy (ES.US)، ليند Linde (LDE.DE)

صناديق ESG: بروكفيلد لإدارة الأصول Brookfield Asset Management (BAM1.US)، ليونترست لإدارة الأصول Liontrust Asset Management (LIO.UK)

الترويج المضلّل للممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة ESG Greenwashing

مصدر الصورة: صور أدوبي (Adobe) الأصلية

الترويج المضلّل للممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة هو مصطلح يستعمل لوصف الممارسات أين تقوم الشركات بالترويج لأنفسهم بشكل مضلّل كصديقة لببيئة أو مسؤولة إجتماعياً لكسب تأييد الزبائن، المستثمرين و الجهات المعنية. يكون هذا بدون تنفيذ ممارسات مستدامة بشكل حقيقي أو الوصول للمعايير التي يزعمون التمسك بها. تروّج الشركات لمزاعم مضخّمة أو خاطئة حول أثرها البيئي و الإجتماعي. كمثال، القول بأن منتج "صديق للبيئة" بدون دليل معتبر أو شهادة ( مثلاً، فضيحة فولكسفاقن Volkswagen في 2015 عندما تم تسويق سياراتها الديزل على أنها صديقة للبيئة، مؤكدة على إنبعاثاتها المنخفضة).

ماهي أكثر ممارسات التضليل البيئي رواجاً؟

الإفصاح الإنتقائي: إبراز الأوجه الإيجابية فقط لجهود الشركة في الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة، مع تجاهل أو إخفاء الآثار السلبية. على سبيل المثال، يمكن لشركة أن تتفاخر بتقليل إنبعاثات الكربون في مجال واحد بينما تتجاهل التلوث المعتبر في مجال آخر.

 إنعدام الشفافية: توفير معلومات ناقصة أو مبهمة حول مبادرات ESG، يجعل من الصعب على الجهات المعنية التحقق من مصداقية المزاعم.

الأفعال السطحية: تنفيذ الأفعال الرمزية التي لديها أثر حقيقي ضئيل، مثل إطلاق برنامج إعادة تدوير صغير بينما تستمر في الممارسات المؤذية على مستوى أكبر.

أمثلة عن التضليل في الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة:

١- أساليب التسويق

• تقوم ماركة تجارية للملابس بالإشهار لخط منتجات "مستدامة" تصنّع من المواد معادة التدوير لكنها تفشل في معالجة ظروف العمل السيّئة في سلسلة توريدها أو الأثر البيئي العام لعمليات تصنيعها.

٢- اعداد تقارير الشركات

• تنشر شركة تقرير إستدامة ملمعاً الذي يؤكد على بعض الإستحقاقات البيئية الضئيلة بينما تهمل البيانات عن الآثار السلبية المعتبرة، مثل المستويات العليا من النفايات الصناعية أو إستهلاك الطاقة.

٣- المبادرات الرمزية

• تتبرع شركة كبرى بقدر صغير من المال للقضايا البيئية أو تغرس بعض الأشجار لكنها تستمر بالمشاركة في إزالة الغابات، الإستعمال الزائد للمياه، أو إنبعاثات الكربون العالية على مستوى أكبر.

نتائج التضليل في الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة:

١- تقلص الثقة

• الجهات المعنية، تتضمن المستهلكين، المستثمرين، و المنظمين، تخسر الثقة في الشركات عندما تنكشف ممارسات التضليل البيئي.

٢- التدقيق التنظيمي

• يمكن أن تواجه الشركات عواقب قانونية و تنظيمية إذا ما وُجدت مذنبة على الإشهار التضليلي أو التقرير الخاطئ المرتبط بمزاعم الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة.

٣- خسارة السمعة

• الإشهار السلبي و الردود السلبية على وسائل التواصل الإجتماعي يمكنها أن تؤذي سمعة الشركة بشكل معتبر، مؤثّرة على المبيعات و علاقات المستثمر.

محاربة التضليل في الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة:

١- التحقق من طرف ثالث

• على الشركات السعي للتحقق المستقل و التصديق على مزاعم ممارساتهم البيئية، الإجتماعية و الحوكمة لضمان المصداقية و الشفافية.

٢- التقرير الشامل

• توفير التقارير المفصلة و الصريحة للممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة التي تتضمن كلا من الإنجازات الإيجابية و القضايا التي تحتاج إلى التحسين.

٣- الالتزام الفعلي

• تنفيذ ممارسات مستدامة معتبرة و ذات معنى تتوافق مع تصريحات الشركة و أهدافها في الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة.

ملخص

الإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة أكثر من مجرد موضة؛ هو يمثّل التحول نحو ممارسات إستثمارية أكثر أخلاقية و إستدامة. تنقيط ESG العالي لا يضمن نجاح الإستثمار (العديد من الشركات ذات تنقيط ESG عالٍ لا تولّد أي أرباح)، مع ذلك، بأخذ العوامل البيئية، الإجتماعية و الحوكمية بعين الإعتبار، يمكن للمستثمرين إبتغاء العائدات المالية مع المساهمة في عالم أفضل.

بينما توجذ بعض التحديات و القيود، إلا أن الفوائد الممكنة للإستثمار البيئي، الإجتماعي و الحوكمة تجعله خياراً جذّاباً لعدة مستثمرين. تماماً مثل أي إستراتيجية إستثمارية،من المهم القيام ببحث معمّق و تقدير القيم و الأهداف قبل بداية الإستثمار. موجة الـ ESG  تكبر و لكن يمكن لها أن تتوقف بأسعار الفائدة المرتفعة من أهم البنوك المركزية، الإنكماش الإقتصادي و التوترات الجيوسياسية.

الأسئلة المتكرّر طرحها