إلى متى سيستمر تصحيح سوق النفط؟

سجل سعر النفط الخام أول انخفاض أسبوعي له منذ نحو شهرين. في السابق ، انتعش سعر النفط الخام بفضل الأمل في انتعاش الطلب وانخفاض كبير في الإنتاج من أوبك + ، و من دول أخرى مثل الولايات المتحدة ، مما حد من الإنتاج بسبب انخفاض أسعار البترول. ومع ذلك ، يبدو أن عودة السعر إلى مستوى 40.00 دولار للبرميل تسبب في تذبذب العرض. بالنظر إلى الرسوم البيانية ، يمكن ملاحظة أن سعر النفط ظل دون 40.00 دولارًا لفترة طويلة من الوقت بين 2015 و 2016. وهذا يعني أن هذا المستوى يتم التعامل معه كحد ربحية للعديد من الاقتصادات. لذلك ، منذ أن وصل السعر إلى هذا المستوى ، بدأ انتعاش بطيء جدًا في العرض. في الولايات المتحدة هناك حديث عن تحفيز القطاع النفط ، ليبيا قادرة على استعادة الإنتاج بسرعة إلى 300-400 ألف برميل في اليوم ، في حين أن تنفيذ اتفاقية أوبك + موضع تساؤل ، بشكل رئيسي من قبل دول مثل العراق أو نيجيريا ، التي قد ترغب الاستفادة من مستويات الأسعارالحالية وإنتاج المزيد . انتعش الطلب بالفعل من قاع  أبريل المحلي ، لكنه لا يزال بعيدًا عن المعتاد.

ويقدر العرض الفائض في السوق حاليا بـ 5-10 مليون برميل يوميا. علاوة على ذلك ، يبدو أن لدينا الآن موجة ثانية من عدوى فيروس كورونا في العالم. يمكن أن يؤخر ذلك إعادة فتح الاقتصادات ، وقبل كل شيء ، يؤثر سلبًا على قطاع الطيران بأكمله. قد يحد هذا من الارتداد المتوقع في الطلب. يشير Goldman Sachs إلى أن السعر قد ينخفض ​​إلى 35.00 دولار للبرميل. ينبغي النظر إلى مستوى حوالي 30-35 دولارًا أمريكيًا للبرميل كمنطقة حيث يمكن للصين القيام بعمليات شراء مهمة أخرى ولن يفكر المنتجون في الانتعاش المتقطع مؤخرًا في الإنتاج. ومع ذلك ، في الوقت الحالي ، نحن نتعامل فقط مع تصحيح قصير المدى ، والذي يمكن أن يصل إلى المستوى المذكور من 30.00-35.00 دولارًا للبرميل (كلا المعيارين). بطبيعة الحال ، يتطلب سيناريو الارتداد المعتدل الذي يرتفع فيه السعر إلى 40.00-50.00 دولار للبرميل بحلول نهاية العام انتعاشًا مستمرًا في الطلب. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن التخفيضات الأخرى من المملكة العربية السعودية والكويت والإمارات العربية المتحدة لن تستمر في يوليو، وإبتدأ من أغسطس سيكون هدف خفض إنتاج أوبك 7.7 مليون برميل يوميًا.