الأسهم الأمريكية تسجل مستويات قياسية، لكن هل يستطيع باول أن يخفف من الارتفاع في وقت لاحق اليوم؟

تتعرض مؤشرات الأسهم الأوروبية لضغوط يوم الثلاثاء، ويعد مؤشر كاك 40 هو الأضعف أداءً في أوروبا مع ظهور المزيد من التفاصيل حول الشكل الذي يمكن أن تبدو عليه حكومة التحالف اليساري. ورغم أن فرنسا ليس لديها زعيم واضح في الوقت الحالي، فإن احتمال وجود حزب يساري متطرف يتولى زمام الأمور ويزيد الضرائب والإنفاق يثير قلق المستثمرين، كما يحبط الآمال في انتعاش الأصول الفرنسية واليورو بعد الانتخابات. ولا يزال مؤشر كاك 40 منخفضاً بأكثر من 5% منذ الدعوة للانتخابات، كما انخفض مؤشر سوسيتيه جنرال بأكثر من 11% منذ الدعوة للانتخابات، وهو ما يسلط الضوء على علاوة المخاطر السياسية الكبيرة التي لا تزال مرتبطة بالأصول الفرنسية.

علاوة المخاطر السياسية يمكن أن تطارد الأصول الفرنسية

لقد انهارت تقلبات مؤشر Eurostoxx بعد الجولة الأولى من التصويت في فرنسا، لكنها بدأت ترتفع مرة أخرى، حيث تحاول السوق تخمين من سيحكم فرنسا، وهي واحدة من الدول الأوروبية القليلة التي ليس لديها سجل حافل من الحكومات الائتلافية. واستقرت عوائد السندات الفرنسية وانخفض عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات يوم الاثنين، إلا أن الفارق بين العائدات الفرنسية والألمانية لا يزال واسعا. وعلى الرغم من تراجعه إلى 63 نقطة أساس، إلا أن هذا لا يزال أعلى بمقدار 20 نقطة أساس عما كان عليه الفارق قبل الانتخابات. ومن الصعب أن نتصور عودة هذا الانتشار إلى طبيعته في أي وقت قريب، وربما تكون هناك علاوة دائمة مرتبطة بعائدات السندات الفرنسية على خلفية الاضطرابات السياسية التي تشهدها فرنسا الآن، مع اكتساب أحزاب أقصى اليسار وأقصى اليمين مكانة بارزة.

تتأثر شركة بريتيش بتروليوم بانخفاض الطلب على الوقود

يخالف مؤشر FTSE 100 الاتجاه السائد في أوروبا، ويرتفع يوم الثلاثاء، ومع ذلك، فإن قطاع الطاقة يشكل عائقًا على المؤشر، وانخفضت شركة BP حاليًا بأكثر من 2٪ وهي واحدة من أضعف المؤشرات أداءً في المملكة المتحدة هذا الصباح. ويأتي الانخفاض في شركة بريتيش بتروليوم بعد أن أعلنت مسبقًا عن انخفاض هوامش التكرير في الربع الثاني وارتفاع تكاليف الصيانة التي قد تؤدي إلى انخفاض أرباح الربع الثاني بمقدار 500 مليون دولار - 700 مليون دولار. كما تخطط لخفض تكلفة مصفاتها الألمانية بأكثر من مليار دولار. وقد أبلغت عن هذه المشكلات مع مصفاة جيلسنكيرشن في ألمانيا في وقت سابق من هذا العام، وتخطط الآن لتقليص عمليات التكرير بشكل كبير في البلاد بسبب ارتفاع التكاليف وانخفاض الطلب على الوقود. في حين أن المواد الهيدروكربونية ستظل جزءًا مهمًا من مزيج الوقود في المستقبل المنظور، فليس هناك شك في أن شركات النفط ومصافي التكرير ستشهد تقلبات في نتائجها في المستقبل، مع انخفاض الطلب على أنواع الوقود التقليدية مع تزايد شعبية مصادر الطاقة المتجددة. لم يتغير سعر سهم شركة بريتيش بتروليوم هذا العام، ومن الصعب رؤية شركات النفط البريطانية تواصل مكاسبها نظرًا لأن توقعات استهلاك الوقود مقيدة. ستصدر BP نتائج الربع الثاني الكاملة في 30 يوليو.

مؤشر FTSE 250 يواصل تفوقه

في مكان آخر، يلتقط مؤشر FTSE 250 أنفاسه اليوم بعد ارتفاع جيد في الأسبوع الماضي بنسبة 3٪ تقريبًا. وقد تلقت الشركات المتوسطة في المملكة المتحدة دفعة على المدى المتوسط ​​من نتائج الانتخابات العامة من وجهة نظرنا، وتركيز الحكومة الجديدة على النمو. ما زلنا نعتقد أن مؤشر FTSE 250 يمكن أن يشهد ارتفاعًا ممتدًا وقد يستمر في التفوق على مؤشر FTSE 100 على المدى المتوسط.

هل يمكن لباول أن يتبنى لهجة متشددة يوم الثلاثاء؟

مع ابتعاد مخاطر الانتخابات في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، والمؤشرات على أن الرئيس بايدن سيبقى كمرشح رئاسي ديمقراطي، سيتحول التركيز الآن إلى بيانات التضخم الأمريكية التي صدرت يوم الخميس، والتي يمكن أن تغير اتجاه سعر الفائدة الأمريكي. قطع التوقعات. وتتوقع السوق حاليًا أن ينخفض ​​معدل التضخم الرئيسي إلى 3.1% من 3.3%، ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي ثابتًا عند 3.4% الشهر الماضي. وقبل صدور تقرير التضخم، سيدلي جيروم باول، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، بشهادته أمام مجلس الشيوخ الأمريكي في وقت لاحق يوم الثلاثاء. هذه هي الشهادة نصف السنوية المعتادة، ونتوقع أن يقدم باول تقييمًا جيدًا للاقتصاد، مشيرًا إلى أن هناك دلائل على أن الاقتصاد الأمريكي يتباطأ دون أن ينهار. وقد يضطر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى مقاومة دعوات أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين لخفض أسعار الفائدة، وبالتالي، هناك احتمال أن يبدو متشددًا بعض الشيء في وقت لاحق اليوم. ومع ذلك، فإن البيانات ستحكم توقيت تخفيض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، لذلك إذا كان التضخم أكثر برودة من المتوقع، فمن المرجح أن يتفوق ذلك على شهادة باول هذا الأسبوع.

عرض الفوركس

يساعد احتمال ظهور جيروم باول بشكل أقل تشاؤمًا اليوم على تعزيز الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، وهو ثالث أفضل أداء في مجال العملات الأجنبية لمجموعة العشرة اليوم. ويؤثر الانتعاش المعتدل في الدولار على الجنيه الاسترليني، الذي يتراجع إلى 1.28 دولار، وهو ما يبدو وكأنه دعم جيد في الوقت الحالي. ما زلنا نعتقد أن الجنيه الاسترليني قد يواصل ارتفاعه الأخير، لكن سوق العملات الأجنبية سيتوقف مؤقتًا يوم الثلاثاء.