في يوم الثلاثاء، شهدت أسهم مجموعة دومينوز بيتزا (DOM.UK) أكبر انخفاض يومي في تاريخ الشركة، حيث انخفضت بنسبة 16% (أكثر من 20% عند افتتاح السوق). لم يكن رد فعل السوق عرضيًا على الإطلاق، فقد فوجئ المستثمرون بتوقعات أرباح العام بأكمله المخفضة وصورة التكلفة المقلقة التي رسمتها قيادة الشركة.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالما الذي أثار مثل هذا البيع الحاد؟
لقد اهتزت ثقة المستثمرين لسبب وجيه. فيما يلي العوامل الرئيسية التي دفعت السوق إلى الاستجابة الدرامية:
- راجعت الشركة توجيهاتها بشأن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) نزولاً من نطاق متوقع سابقًا يتراوح بين 141 و150 مليون جنيه إسترليني إلى تقدير جديد يتراوح بين 130 و140 مليون جنيه إسترليني. يقل هذا النطاق المنقح عن إجماع السوق، والذي بلغ في المتوسط 146.1 مليون جنيه إسترليني.
- اعتبارًا من أبريل، دخلت مساهمات التأمين الوطني الأعلى لأصحاب العمل حيز التنفيذ في المملكة المتحدة. أقرّ الرئيس التنفيذي أندرو ريني علنًا بأن التكاليف الإضافية تُقدر بالملايين، مما يُؤثر سلبًا على ربحية الشركة.
- في النصف الأول من العام، جاء عدد فروع البيتزا الجديدة أقل من التوقعات. وتتوقع الشركة الآن افتتاح فروع في منتصف العشرينيات، وهو انخفاض حاد عن الرقم المتوقع سابقًا والذي تجاوز 50 فرعًا. وتشير التقارير إلى أن أصحاب الامتياز يتبنون نهجًا أكثر حذرًا في ضوء ارتفاع تكاليف العمالة.
- في النصف الأول من عام 2025، انخفضت الأرباح قبل الضرائب بنسبة 32% على أساس سنوي لتصل إلى 40.5 مليون جنيه إسترليني، على الرغم من زيادة طفيفة في الإيرادات بنسبة 1.4%. وفي ظل ارتفاع أسعار المواد الغذائية وانخفاض عام في القدرة الشرائية، أصبح المستهلكون في المملكة المتحدة أكثر اقتصادًا، حيث قلّلوا من الإنفاق التقديري مثل طلبات الطعام الجاهزة وتوصيله.
بينما حاولت الإدارة تخفيف حدة الرسالة بالإشارة إلى نمو حصتها السوقية وتحسن المبيعات المماثلة مع نهاية يوليو، ركز المستثمرون على مؤشرات أقل طمأنينة:
- لا انتعاش مستدام في المبيعات خلال شهري مايو ويونيو.
- من المتوقع زيادة ضغوط التكلفة بعد التحديث المالي لخريف حكومة المملكة المتحدة.
- تباطؤ زخم الاستثمار وتردد أصحاب الامتياز.
كشفت الشركة أيضًا عن أنها تدرس بنشاط الاستحواذ على علامة تجارية ثانية تعمل جنبًا إلى جنب مع دومينوز. وبينما أكد مجلس الإدارة عدم الحاجة إلى إصدار أسهم، فإن عدم وجود تفاصيل ملموسة يعني أن السوق لا يزال يركز على المخاطر بدلاً من الفرص المحتملة.
أشار الرئيس التنفيذي أندرو ريني إلى أنه على الرغم من البيئة الصعبة، تواصل دومينوز تنمية حصتها السوقية من خلال تقديم "قيمة رائعة ومنتجات مبتكرة وخدمة توصيل أسرع". ومع ذلك، حتى هذه النقاط القوية لم تكن كافية لموازنة ضغوط التكلفة المتزايدة وتراجع طلب المستهلكين.
بالنسبة للمستثمرين، ستكون الأشهر المقبلة حاسمة. سيعتمد الكثير على كيفية تفاعل السوق مع الخطوات التالية للإدارة - سواءً في شكل تعديلات إضافية على الأسعار أو أي عمليات استحواذ استراتيجية. لكن في الوقت الحالي، لا يترك حجم انخفاض سعر السهم مجالًا للشك: فقد تضررت ثقة المستثمرين بشدة.
المصدر: xStation5
