ناسدك ينخفض 0.6٪ قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي

ستعلن أهم البنوك المركزية في العالم عن قرارات سياستها النقدية هذا الأسبوع وسيكون بنك الاحتياطي الفيدرالي أول من يفعل ذلك هذا المساء! سيعلن البنك المركزي الأمريكي قراره اليوم في الساعة 7:00 مساءً بتوقيت جرينتش ، يليه البنك المركزي الأوروبي غدًا وبنك اليابان يوم الجمعة. عندما يتعلق الأمر باحتياطي الفيدرالي ، يبدو الوضع واضحًا إلى حد ما - فالسوق على يقين بنسبة 100٪ تقريبًا من أن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس سيتم تحقيقه. بعد هذا ، سينصب اهتمام الأسواق على التغييرات في البيان بالإضافة إلى الضغط على باول حيث قد يشير ذلك إلى الخطوة التالية.

ترى الأسواق زيادة واحدة فقط في سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي

أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي بوضوح أنه يمكننا توقع رفع أسعار الفائدة مرتين على الأقل في اجتماع يونيو. وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، كان التوقف في يونيو مجرد تباطؤ في وتيرة زيادة أسعار الفائدة. أظهر Dot-plot بوضوح أن معظم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ما زالوا يتوقعون رفع أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام ، حتى وسط انخفاض ملحوظ في التضخم. بعد الانخفاض الأخير في تضخم مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3٪ والتضخم الأساسي إلى 4.8٪ ، كان المشاركون في السوق يأملون أن يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي نهجًا أقل "عدوانية". من ناحية أخرى ، بالنظر إلى سوق العمل القوي للغاية ، يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه سبب للانحراف عن المسار الذي اختاره.

بالطبع ، عند النظر إلى التضخم ، فإن العامل الأكبر الذي يدفع التضخم حاليًا هو معدل الإيجار. ومع ذلك ، حتى مع انخفاض هذه المساهمة ، من المهم أن نتذكر أنه من المرجح أن ينتعش التضخم في الربع الأخير من هذا العام ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع أسعار الوقود مقارنة بالأشهر الأخيرة من العام السابق.

تضخم مؤشر أسعار المستهلكين يرتد بنهاية هذا العام

انخفض معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين بوتيرة أسرع من المتوقع ، ولكن بالنظر إلى متوسط سلوك التضخم الشهري في السنوات الأخيرة ، فمن شبه المؤكد أن التضخم سيكون أعلى بحلول نهاية هذا العام ، وربما يصل إلى 4٪ في يناير. سيرغب الاحتياطي الفيدرالي في تجنب سيناريو مشابه لما حدث في السبعينيات عندما ارتفع التضخم بقوة ووصل إلى ارتفاعات جديدة لم نشهدها من قبل. المصدر: Bloomberg، XTB

سوق العمل لا يزال قويا

أظهر تقرير NFP الأخير زيادة ضعيفة في الوظائف في فترة ما بعد الجائحة. مع ذلك ، لا يزال سوق العمل ضيقًا ، بالنظر إلى حجم تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة. تظهر طلبات إعانة البطالة أنه لا ينبغي أن نتوقع انتعاشًا كبيرًا في معدل البطالة على المدى القريب ، على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه يرى معدل البطالة أعلى بكثير من 4٪ بحلول نهاية هذا العام. المصدر: Bloomberg، XTB

هل سيغير السوق توقعاته بعد اجتماع اليوم؟

يرى السوق حوالي 20٪ احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر ونوفمبر. بناءً على التصريحات الأخيرة لأعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، لا يبدو أن باول سيغير موقفه ، وقد تغير البيان بشكل واضح. يبدو أنه بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، فإن سوق العمل سيلعب الآن دورًا أكثر أهمية من التضخم. قبل اجتماع سبتمبر ، سوف نتلقى تقارير NFP لشهري يوليو وأغسطس. فقط الانخفاض الكبير في نمو الوظائف وزيادة معدل البطالة يمكن أن يؤدي إلى تغيير في موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي.

يرى السوق أكثر من 99٪ احتمال رفع سعر الفائدة اليوم وحوالي 20٪ للاجتماعين المقبلين. المصدر: Bloomberg، XTB

نظرة على US100

تستقر US100 (العقود الآجلة لمؤشر NASDAQ 100) في نطاق آخر تصحيح مهم في الاتجاه الصعودي الذي بدأ في فبراير ولكنه تسارع في نهاية أبريل من هذا العام. مستويات الدعم الرئيسية في الاتجاه الصعودي الحالي هي 15400 نقطة ، تليها 14800 نقطة. في الوقت نفسه ، يظل مؤشر US100 في تباين قوي مع أسعار سندات الخزانة الأمريكية (TNOTE). قد يؤدي القرار الأكثر تشاؤمًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة أسعار السندات، وهو ما سيكون عاملاً داعمًا لـ US100. ومع ذلك، تجدر الإشارة أيضًا إلى أن US100 يتفاعل إلى حد كبير مع المعلومات الواردة من الشركات التي تنشر حاليًا نتائج الربع الثاني. يظل US100 أدنى من المستويات المرتفعة التاريخية بحوالي 7٪.

وتجدر الإشارة إلى أن US100 و EURUSD شهدتا تصحيحًا كبيرًا جدًا مؤخرًا. بغض النظر عن نبرة اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي (ما لم يكن متشددًا للغاية) ، فهناك فرصة للأسواق لتقليص جزء من التحركات الأخيرة. بالطبع ، ستعتمد التوقعات طويلة الأجل على سوق الوظائف المذكورة أعلاه ، والتي يبدو في الوقت الحالي أنها أساسية لمحافظي البنوك المركزية الأمريكية.

المصدر: xStation5