لأول مرة منذ عام 1960 ، نتعامل مع إضراب مزدوج في صناعة السينما. كل من الكتاب وكتاب السيناريو مدهشون ، الأمر الذي يؤثر بشكل كبير على منتجي الأفلام والمسلسلات مثل Netflix. من ناحية أخرى ، لدينا أيضًا إضراب لممثلي هوليود ، والذي يؤثر أيضًا على Netflix ، وإن كان بدرجة أقل بكثير من استوديوهات الأفلام الكبرى. بالإضافة إلى ذلك ، تعمل Netflix أيضًا في مواجهة التغييرات التي تطرأ على توزيع منتجها ، والتي تتعلق بما يسمى "مشاركة كلمة المرور". كيف سيؤثر كل هذا على النتائج المالية لعملاق البث؟ هل ستحافظ Netflix على مكانتها الرائدة؟ هل ستستمر في تعويض خسائر السوق مقارنة بالتقييمات القياسية خلال الوباء؟
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالنمو هائل لشركات التكنولوجيا
لقد شهدنا نموًا قويًا للغاية في مؤشر ناسداك التكنولوجي هذا العام ، والذي ارتفع بالفعل إلى ما يزيد عن 30٪. وصل مؤشر FAANG + ، الذي يضم شركات التكنولوجيا "الضخمة" مثل Meta و Amazon و Apple و Netflix و Alphabet و Nvidia و Tesla و Microsoft ، إلى مستويات قياسية. هل النتائج تبرر هذا التجمع؟ سنعرف اليوم نتائج Netflix و Tesla ، والتي ستجيب إلى حد كبير على هذا السؤال.
ما هي توقعاتنا قبل تقرير Netflix الليلة؟
- من المتوقع أن تكون ربحية السهم المعدلة 2.9 دولار أمريكي ، والتي ستكون انخفاضًا بنسبة 22.2٪ على أساس سنوي. من الجدير بالذكر ، مع ذلك ، أن 6 من أصل 8 تقارير EPS الأخيرة فاجأت بشكل إيجابي. تم رفع التوقعات أيضًا في الأسابيع الأربعة الماضية.
- من المتوقع أن تبلغ الإيرادات 8.289 مليار دولار أمريكي للربع الثاني من عام 2023 ، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 4٪ على أساس سنوي. ومع ذلك ، فإن الشركة عادة بخيبة أمل في هذا الصدد.
- من المتوقع أيضًا أن تكون النظرة العامة للربع الثالث أفضل ، وفقًا للمحللين ، حيث تبلغ الإيرادات حوالي 8.67 مليار دولار أمريكي وربحية السهم 3.23 دولار أمريكي.
- ارتفعت أسهم الشركة بمعدل 11.8٪ في اليوم التالي لإعلان النتائج ، بناءً على آخر 8 تقارير مالية. في نفس الوقت ، الحركة الضمنية من خيارات الشركة هي 8.21٪. بالطبع ، إذا كان التقرير مخيبًا للآمال بشكل كبير ، فهناك احتمال حدوث انخفاضات كبيرة ، بالنظر إلى عام 2022 ، عندما رأينا فجوات هبوطية ضخمة بعد تقارير يناير وأبريل.
من المتوقع أن تظهر Netflix زيادة كبيرة في عدد المستخدمين ، مع الأخذ في الاعتبار خيار الحساب الجديد المدعوم بالإعلانات. وفقًا لـ Bloomberg ، ستُظهر Netflix زيادة في متوسط الإيرادات لكل مستخدم ، حيث تطلب الشركة من المستخدمين زيادة المدفوعات بسبب مشاركة الحساب ، إذا كانوا يريدون الاستمرار في استخدام خدمات البث. تجدر الإشارة إلى أن الشركة تستخدم هذا التكتيك لمدة عام ، ولكن فقط منذ مايو في الولايات المتحدة ، مما قد يُظهر التأثير الحقيقي لهذا الإجراء على النتائج. يتوقع إجماع بلومبرج زيادة في عدد المستخدمين الذين يدفعون بمقدار 2.03 مليون مستخدم ، معظمهم في منطقة آسيا والمحيط الهادي. ومن المتوقع أن يصل عدد المستخدمين الذين يدفعون إلى 234.5 مليون مستخدم.
ملخص توقعات Netflix. المصدر: بلومبرج
تعمل الشركة أيضًا على تحسين نتائج إيراداتها، على الرغم من عدم وجود اتجاه واضح من حيث صافي النتائج المالية. المصدر: Bloomberg، XTB
توصيات جديدة
تشير أحدث التوصيات من Guggenheim إلى أن الحساب الجديد الذي يحتوي على إعلانات وزيادة المدفوعات للحسابات المشتركة يمكن أن يحسن توقعات الأرباح في المستقبل القريب. يعتقد Guggenheim أن Netflix أضاف ما يصل إلى 2.6 مليون مشترك مدفوع. ومن المتوقع أن يؤدي هذا إلى نتائج أفضل بحلول نهاية العام. السعر المستهدف للشركة هو 500 دولار أمريكي للسهم الواحد.
لدى Jefferies أيضًا توقعات جديدة تشير إلى سعر 520 دولارًا أمريكيًا للسهم. من ناحية أخرى ، لدينا توقعات Macquarie المحايدة مع سعر مستهدف 420 دولارًا أمريكيًا وتوصية بيع من Benchmark CO بسعر مستهدف 293 دولارًا أمريكيًا.
هل ستهدد ضربة هوليوود Netflix؟
آمن المستثمرون بالشركة قبل نشر النتائج ، مما أدى إلى ارتفاع يوم الثلاثاء بنحو 5٪. يشير المحللون إلى أن إضراب كتاب السيناريو والممثلين في هوليوود قد يكون مدعاة للقلق ، لكنه في الوقت نفسه يؤثر على الصناعة بأكملها. من ناحية أخرى ، لدى Netflix الكثير من العناوين التي لم يتم نشرها بعد ، ولديها أيضًا إنتاج خارج الولايات المتحدة ، والذي سيستمر في توسيع مكتبة العناوين المتاحة. بالإضافة إلى ذلك ، يتوقع بعض المحللين أن تركز Netflix على الحصول على العناوين بدلاً من إنتاجها الخاص في المستقبل القريب ، مما سيزيد القاعدة المتاحة وفي نفس الوقت يترك بعض النقود داخل الشركة.
بالمقارنة مع الشركات الأخرى التي تقدم البث ، فإن أداء الشركة هو الأفضل من حيث النمو هذا العام. تبدو أمازون متشابهة جدًا ، لكن البث المباشر هو مجرد جزء صغير من أعمالها. تعد Netflix هي الشركة الأغلى نسبيًا في قطاع البث (فقط Amazon هي الأكثر تكلفة). يبلغ معدل PE الحالي لـ Netflix حوالي 55 مع منظور انخفاض إلى 32 بالنظر إلى الأرباح المستقبلية. بالنسبة لديزني ، تبلغ 35 و 17 على التوالي. من ناحية أخرى، تمتلك باراماونت نسبة PE منخفضة جدًا تبلغ 8.7 ونسبة PE للأمام تبلغ 11.6. المصدر: Bloomberg، XTB
مرت Netflix بنصف عام جيد جدًا وآخر 12 شهرًا قويًا ، بالنظر إلى أدنى المستويات المحلية منذ يونيو من العام الماضي. ومع ذلك ، لا تزال أسهم الشركة أقل بنحو 45٪ من المستويات المرتفعة التاريخية ، ونمت الأسهم بشكل أبطأ من US100 مؤخرًا. ومع ذلك ، وبالمقارنة ، تظل ديزني عند مستوى منخفض للغاية ، ومن ثم ربما تكون التقييمات منخفضة للغاية بالنظر إلى نسب PE. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن ديزني في وضع أسوأ بكثير بالنظر إلى إضراب كتاب السيناريو والممثلين الأخير في الولايات المتحدة. المصدر: xStation5
