ارتفعت العقود الآجلة للكاكاو (COCOA) على بورصة إنتركونتيننتال (ICE) بأكثر من 7% اليوم، حيث أدت تقارير عن أحوال جوية قاسية (جفاف وأمطار غزيرة) في أفريقيا، إلى جانب مخاوف بشأن الإمدادات، إلى موجة كبيرة من تغطية مراكز البيع على المكشوف، مما أجبر المتداولين (وخاصة التجار) الذين كانوا يراهنون على انخفاض الأسعار على الخروج من مراكزهم.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال- انخفضت شحنات الكاكاو من ساحل العاج في موسم 2024/2025 الجاري بنسبة 2% على أساس سنوي اعتبارًا من 10 أغسطس. وتباطأت وتيرة الشحنات من هذه الدولة الرئيسية المنتجة، حيث أظهرت الآن زيادة بنسبة 6% على أساس سنوي مقارنة بزيادة قدرها 35% على أساس سنوي في ديسمبر. وانخفضت مخزونات الموانئ التي تراقبها بورصة إنتركونتيننتال (ICE) إلى أدنى مستوى لها في شهرين تقريبًا عند 2.283 مليون كيس.
- يواجه أكبر منتجين للكاكاو في العالم، غانا وساحل العاج، ظروفًا جفافية، على الرغم من هطول أمطار غزيرة في بعض مناطق غرب أفريقيا (نيجيريا والكاميرون). حتى الآن، سُجِّلت أمطار غزيرة في مناطق مُعيَّنة، بما في ذلك الكاميرون، لكن شدتها هددت جودة حبوب الكاكاو، إذ لم يتمكن المزارعون من تجفيف المحصول كما ينبغي.
- أفاد مزارعون في ساحل العاج، نقلاً عن بلومبرغ، أنه على الرغم من الظروف الجوية الصعبة، فإنهم يشهدون تحسناً في ظروف ما يُسمى بـ"الشيريل" لموسم 2025-2026 المُقبل. في المقابل، أفاد المزارعون في غانا بذبول "الشيريل"، بينما في نيجيريا، عطَّلت الأمطار الغزيرة تجفيف حبوب الكاكاو على نطاق صناعي. أما الظروف فهي أفضل نوعاً ما في جنوب غرب البلاد.
- خفَّضت شركة ليندت آند سبرونجلي (LISN.CH) في يوليو توقعاتها لهامش الربح بسبب انخفاض أكبر من المتوقع في مبيعات الشوكولاتة في النصف الأول من عام 2025. كما خفَّضت شركة باري كاليبو (BARN.CH)، أكبر مُصنِّع شوكولاتة مُتعاقد في العالم، توقعاتها لحجم مبيعاتها مرة أخرى الشهر الماضي، مُشيرةً إلى استمرار ارتفاع أسعار الكاكاو (حيث سُجِّل انخفاض بنسبة تقارب 10% في الفترة من مارس إلى مايو - وهو أكبر انخفاض ربع سنوي مُنذ عقد).
لا تُلقي مخاوف الطلب بظلالها على العقود الآجلة، إذ يتوقع السوق استمرار نقص هيكلي في الكاكاو لفترة أطول. قد يتطلب الحل الدائم لمشاكل أمراض أشجار الكاكاو حلولاً تكنولوجية متطورة وطويلة الأجل، مثل علاج تعديل الجينات بتقنية كريسبر (الذي تُختبره شركة مارس حاليًا). يعمل المعهد الوطني للبحث والتطوير في الكاميرون على تطوير أصناف كاكاو هجينة مقاومة للعوامل الجوية. ولا تزال مخاطر الطقس تُعزز التوقعات الصعودية للسوق.
الكاكاو (الفترة الزمنية D1)
تختبر أسعار الكاكاو الحد الأعلى لـ"خط المقاومة الأقل"، مع ظهور دعم قوي يتراوح بين 7,700 و8,000 دولار أمريكي للطن. وتقع المستويات المهمة التالية في نطاق 9,500 و10,000 دولار أمريكي للطن، وهو النطاق الذي توقف عنده الارتفاع الأخير. ويبدو أن استقرار الطلب على الكاكاو أو انخفاضه قليلاً لا يكفي لتهدئة السوق، نظرًا لظروف العرض الصعبة في المناطق الرئيسية. ومن المرجح أن يكون هناك حاجة إلى انخفاض حاد في أحجام الطلبات لتحقيق استقرار مستدام في الأسعار.
المصدر: xStation5
الملاحظات الرئيسية من تقرير مركز تداول الكاكاو (بيانات حتى 5 أغسطس):
تُظهر بيانات التزام المتداولين (بيانات هيئة تداول العقود الآجلة للسلع) أن المنتجين/التجار وغيرهم من الكيانات التجارية المعنية مباشرةً بالتحوط من تقلبات أسعار الكاكاو يتوقعون انخفاض الأسعار، معتبرين المستويات الحالية جذابة للبيع.
- يتوقع كبار المضاربين - ما يُسمى بفئة الأموال المُدارة - ارتفاع الأسعار، وهم في موقف مُعارض تمامًا للتجار التجاريين، الذين تعرضوا لضغوط شديدة اليوم. زاد المضاربون مراكزهم الطويلة بمقدار 464 عقدًا الأسبوع الماضي، بينما أضافوا 125 عقدًا فقط إلى مراكز البيع على المكشوف. من ناحية أخرى، خفض المشاركون التجاريون في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) مراكزهم الطويلة والقصيرة، لكنهم لا يزالون محافظين على صافي مراكز البيع على المكشوف.
- يسيطر أكبر المضاربين على حوالي 25% من إجمالي مراكز البيع على المكشوف في الكاكاو (التي تحتفظ بها أربع جهات مجهولة)، مقارنةً بنسبة تتراوح بين 15% و17% في مراكز البيع على المكشوف، مما يُشير إلى أن المؤسسات الكبرى هي المسيطرة على البيع على المكشوف.
- يقوم التجار التجاريون بتحوط الإنتاج المستقبلي من انخفاض الأسعار، بينما يراهن المضاربون على استمرار الاتجاه الصعودي. من المرجح أن يعكس ارتفاع أسعار الكاكاو اليوم تصفية مراكز البيع القصيرة التجارية الكبيرة ويعزز الأرباح على الجانب الطويل المضاربي.
المصدر: CFTC
