إشعار الأسواق| الذهب والفضة :المرحلة القادمة

تراجع سعر الذهب بمقدار 50 دولارًا للأوقية بعد قرار الإدارة الأمريكية بتأجيل بعض الرسوم الجمركية على الواردات الصينية. هل هذه نهاية الحركة الصعودية؟ ماذا عن أسعار الفضة التي ارتفعت حوالي 20 ٪ بين نهاية مايو و 13 أغسطس؟ نلقي نظرة على هذين الأسواق في هذا التحليل.

تدهور الوضع الاقتصادي 

من الأهمية فهم الدافع الرئيسي لارتفاع سعر المعادن الثمينة هو تفاقم النظرة المستقبلية للاقتصاد العالمي. على الرغم من أن السياسة النقدية كانت توسعية لفترة طويلة ، فإن الضغوط تتصاعد على البنوك المركزية لتقديم المزيد. هذا الضغط يدفع عوائد السندات منخفضة وهذا جيد للذهب والفضة (بديل سيء للاحتفاظ بأصول لا تحمل فائدة).  هل يغير قرار ترامب بشأن التعريفات هذه النظرة؟ من المستبعد جدا. قد يتجنب حدوث تباطؤ حاد في الولايات المتحدة ، لكن مع استمرار سلسلة البيانات الاقتصادية (تقلص الاقتصاد الألماني والمملكة المتحدة ، ونمو الإنتاج الصيني عند أدنى مستوى خلال 17 عامًا ، وتراجع استطلاعات الرأي التجارية الأمريكية) ، من المرجح أن تستمر المخاوف بشأن التباطؤ العالمي.

يبدو الذهب غير موثوق به 

المشكلة الرئيسية في الذهب هي وضع المضاربة المرتفع - بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق. هذا يجعل الأسعار حساسة للأخبار السلبية. بعد قولي هذا ، نرى استمرارًا في تراكم أصول صناديق الاستثمار المتداولة ETF وطالما بقيت ظروف الاقتصاد الكلي داعمة ، فإن هذا التراكم يمكن أن يعزز الطلب على الاستثمار.

وضع الذهب ممتد للغاية ، لكن الطلب على الاستثمار يتزايد بشكل منتظم. المصدر: بلومبرج ، أبحاث XTB

من الناحية الفنية ، رأينا للتو تصحيح "Overbalance" المنتظم ويظل الاتجاه صعوديًا على الفاصلين D1 و H4. حتى لو كان هناك تصحيح أكبر ، فهناك العديد من الدعامات التي يمكن الاعتماد عليها. نرى منطقة بين 1436 دولار و 1452 دولار.

رد فعل على "أخبار الجمركية" أثار فقط تصحيح قياسي على الذهب. المصدر: xStation5

الفضة - هل هذا ذهب جديد؟

أساسيات الفضة تبدو أكثر واعدة. الموضع مرتفع نسبيًا ولكنه ليس قريبًا من أعلى مستوياته. ولكن الأهم من ذلك أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الفضية تبدو الآن وكأنها قد تكتسب زخماً وترتفع من مكانة إلى منتج رئيسي. الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة ETF وصل الى مستويات قياسية وترتفع بسرعة.

زخم ETF دورًا مهمًا لديناميكيات أسعار الفضة. المصدر: بلومبرج ، أبحاث XTB

من الناحية الفنية ، يمكن أن يكون الارتفاع في الفضة في المرحلة الأولى فقط من حركة مماثلة  لعام 2016. في حالة مطابقة هذه الحركة ، فإننا نبحث عن مقاومة عند 21.65 دولار. يمكن رؤية مستوى مقاومة أقرب عند 18.40 دولار.

على الرغم من الارتفاع الذي حدث ، لا تزال أسعار الفضة أقرب إلى أدنى مستوياتها خلال العقد من المستويات المرتفعة. المصدر: xStation5