سهم الأسبوع Micron Technology (25.05.2023)

• الصين تحظر الرقائق من شركة Micron Technology
• قد يكون للحظر تأثير محدود لأنه ينطبق في الغالب على القطاع العام
• ميكرون لاستثمار 500 مليار ين ياباني في اليابان ، والحصول على حوافز مالية
• عمليات شطب المخزون وسط أرباح ضغوط تخمة السوق
• تتوقع الشركة الاستقرار في السنة المالية - Q3
• مكاسب الأسهم وسط الاندفاع الناتجة عن أرباح NVIDIA

تصدرت شركة Micron Technology (MU.US) عناوين الأخبار في بداية الأسبوع بعد أن حظرت الصين بعض منتجات الشركة على خلفية أسباب أمنية. هذا فصل آخر في الحروب التقنية بين الولايات المتحدة والصين وقد يؤثر على مبيعات الشركة. ومع ذلك ، أعلنت شركة Micron مؤخرًا عن استثمار كبير في اليابان ، مما قد يساعد في تعويض المشاكل في الصين. دعنا نلقي نظرة سريعة على آخر أخبار الشركة.

الصين تحظر رقائق ميكرون

قالت إدارة الفضاء الإلكتروني الصينية ، الجهة المنظمة للأمن السيبراني الصيني ، في بيان يوم الأحد إن بعض منتجات شركة Micron Technology ، الشركة المصنعة لشرائح الذاكرة الأمريكية ، فشلت في اجتياز اختبارات الأمان. قال المنظم إن المنتجات من Micron تشكل خطراً كبيراً على سلسلة إمداد البنية التحتية للمعلومات الحيوية ، وعلى هذا النحو ، يجب على الشركات المشاركة في مشاريع البنية التحتية للمعلومات الحيوية التوقف عن استخدامها.

يمكن النظر إلى هذه الخطوة على أنها فصل آخر في الحرب التجارية الصينية الأمريكية وانتقامًا من الصين. تقيد الولايات المتحدة صادرات الرقائق إلى الصين وتستهدف شركات التكنولوجيا الصينية ، مثل Huawei على سبيل المثال ، على خلفية أسباب أمنية لسنوات. مما لا شك فيه ، أن الدافع الأساسي للقرار هو السياسة وليس المخاوف الأمنية. يبدو هذا صحيحًا بشكل خاص نظرًا لأنه تم الإعلان عنه بعد فترة وجيزة من قمة مجموعة السبع ، حيث أعرب قادة مجموعة السبع عن مخاوفهم بشأن الصين ودعوا إلى تقليل الاعتماد على الصين في سلاسل التوريد الحرجة.

تعرضت مبيعات Micron Technologies للضغط في الأرباع الأخيرة وسط تخمة في سوق رقائق الذاكرة. المصدر: Bloomberg، XTB

التأثير المحدود للحظر الصيني؟

في حين أن الصين مسؤولة عن حوالي 11٪ من عائدات شركة Micron ، قالت الشركة إن حوالي ربع إيراداتها جاءت من الشركات الصينية في شكل مبيعات مباشرة أو غير مباشرة. ومع ذلك ، من المرجح أن يكون تأثير الحظر الصيني أقل بكثير. حظرت الصين استخدام رقائق Micron في مشاريع البنية التحتية للمعلومات الحيوية المحلية. هذا مجال يقتصر في الغالب على القطاع العام - الحكومة وشركات الاتصالات - والتي تمثل جزءًا بسيطًا من مبيعات الشركة حيث تبيع شركة Micron في الغالب للقطاع الخاص في الصين. في حين أنه لم يتأكد بعد من الكيفية التي ستحدد بها الصين البنية التحتية للمعلومات الحيوية ، وبالتالي من الصعب تقييم تأثير الحظر ، يقول ميكرون إن الحظر قد يكلفها بقدر "نسبة عالية من رقم واحد" من الإيرادات السنوية.

بينما تمثل الصين 11٪ من مبيعات ميكرون المباشرة ، قالت الشركة إن المبيعات المباشرة وغير المباشرة للشركات الصينية مجتمعة قد تمثل ما يصل إلى ربع إيراداتها. المصدر: XTB

تستثمر شركة Micron في اليابان ، وتقدم اليابان حوافز

في حين أن القرار الصيني بحظر استخدام رقائق Micron في البنية التحتية للمعلومات الحيوية سيؤثر سلبًا على أعمال الشركة ، كانت هناك أيضًا بعض الأخبار الإيجابية حول شركة صناعة الرقائق الأمريكية مؤخرًا. وبالتحديد ، أعلنت ميكرون أنها ستستثمر ما يصل إلى 500 مليار ين ياباني (حوالي 3.75 مليار دولار) في اليابان مع تقديم اليابان حوالي 200 مليار ين ياباني (حوالي 1.5 مليار دولار) في شكل حوافز مالية للشركة.

ترى شركة Micron تحسنًا في التوقعات لأعمالها

كانت أعمال Micron Technology تكافح مؤخرًا - كانت المبيعات تنخفض وسط وفرة في سوق شرائح الذاكرة وكان لها أيضًا تأثير سلبي على الأرباح. سجلت شركة ميكرون خسائر صافية للربعين السابقين مع خسارة صافية في الربع الثاني من عام 2023 بلغت 2.1 مليار دولار. ومع ذلك ، يجب أن يقال إن ذلك كان مدفوعًا بشكل أساسي بتخفيض مخزون بقيمة 1.43 مليار دولار. ومع ذلك ، قالت الشركة إنها تتوقع أن تتحسن الأمور في المستقبل. في حين أن التوجيهات الخاصة بالربع المالي الثالث لا تظهر مثل هذا التحسن ، إلا أنها لا تشير إلى مزيد من التدهور أيضًا. تتوقع شركة Micron أن تكون نتائج السنة المالية للربع الثالث ثابتة إلى حد ما عن السنة المالية الثانية وأن تتأثر أيضًا بتخفيض المخزون ، على الرغم من أن حجمها أصغر (حوالي 500 مليون دولار). لا يُتوقع عودة الربحية حتى منتصف عام 2024.

لقد أثرت وفرة سوق شرائح الذاكرة والطلب الضعيف على أرباح شركة Micron مع عمليات شطب المخزون الهائلة التي ضغطت على الأرباح. Souce: بلومبرج ، XTB

نظرة على الرسم البياني

أدى قرار الصين بحظر منتجات Micron إلى فجوة سعرية هبوطية تقارب 4٪ على سهم الشركة في بداية التداول النقدي يوم الاثنين في وول ستريت. تعرض قطاع أشباه الموصلات بأكمله لضغوط يوم الاثنين. ومع ذلك ، يمكن رصد مكاسب قوية عبر أسهم أشباه الموصلات اليوم ، وذلك بفضل تقرير الأرباح الممتاز من Nvidia الذي صدر أمس. من المقرر أن تبدأ شركة Micron Technology (MU.US) التداول اليوم عند أعلى مستوى منذ 8 يونيو 2023. من وجهة نظر فنية ، فإن النظرة المستقبلية لسهم الشركة صاعدة مع كسر سعر السهم فوق الحد الأعلى لنمط المثلث الصاعد عند نهاية الأسبوع السابق. يشير النطاق النموذجي للاختراق الصعودي من هذا النمط إلى احتمالية حدوث حركة صعودية تصل إلى 81.50 دولارًا - وهو مستوى لم نشهده منذ أواخر مارس 2022. ومع ذلك ، من أجل الوصول إلى هذه المستويات ، سيحتاج المضاربون على الارتفاع إلى الاختراق فوق منتصف - منطقة مقاومة المدى في 74.25 دولارًا أمريكيًا للمنطقة.

المصدر: xStation5