تسلا: هل تستعد للتعافي؟

يقولون أن الأسعار لا تكذب. إذا كنت تصدق هذا البيان، فهذا يعني أن السوق قد فقد حبه لشركة Tesla، صانع السيارات الكهربائية بقيادة إيلون ماسك. وانخفض سعر السهم بأكثر من 26% منذ بداية العام، وخسر أكثر من 200 مليار دولار من قيمته السوقية. سعر السهم عند أدنى مستوى له منذ مايو 2022. بالإضافة إلى موجة الأخبار السيئة، انخفض سعر السهم بأكثر من 13٪ في الأيام التي تلت إعلان أرباح الربع الرابع، وهذه أطول سلسلة خسائر للسهم منذ عام 2016.

بناءً على استقبال تقرير الأرباح الأخير، لا يزال السوق يكافح للعثور على سبب لشراء صانع السيارات الكهربائية ولا تزال هناك بعض المشكلات الكبيرة مع الشركة، مما يؤدي إلى انخفاض سعر السهم. أولاً، أبلغت الشركة عن أرباح وإيرادات فاقت التوقعات للربع الرابع من عام 2023. ثانيًا، أثارت إرشاداتها المستقبلية المضمنة في تقرير الأرباح هذا ذعر السوق. قالت شركة تيسلا إنها ستسلم عددًا أقل من المركبات في العام المقبل، حيث تركز على بناء منصتها الجديدة. من المثير للصدمة أن تقرير الأرباح ذكر أن شركة Tesla يمكن أن تشهد معدل نمو في الإيرادات والانتشار في أعمال تخزين الطاقة الخاصة بها يفوق أعمال السيارات.

تحتاج تسلا إلى العودة إلى الأساسيات

في حين أن التنويع أمر جيد، إلا أن السيارات هي ما تشتهر به شركة تسلا، وهي الجزء الأكبر من أعمالها. تم إخبارنا أن قطاع السيارات سيحقق نموًا مخيبًا للآمال في المبيعات هذا العام، دون تقديم أي توجيهات حول مدى خيبة الأمل التي قد لا تساعد سعر سهمها على التعافي بعد بدايتها الضعيفة لهذا العام. يبدو أن التواجد بين موجتي نمو ليس مكانًا مربحًا، وهذا ما يفعله المستثمرون عادةً ليس مثل هذه الرسائل.

كانت هناك جيوب ضعف أخرى، حيث كانت شركة تسلا أقل تفاؤلاً بشأن شاحنتها السيبرانية، قائلة إن "وقت الوصول" الخاص بها سيكون أطول من نماذجها الأخرى، نظرًا لتعقيد التصنيع. إضافة إلى ذلك، حصلت تسلا على إيرادات أقل من بيع اعتماداتها التنظيمية لشركات صناعة السيارات الأخرى لتعويض انبعاثات الغازات الدفيئة. وانخفضت الإيرادات من بيع هذه الاعتمادات إلى 433 مليون دولار، مقارنة بـ 554 مليون دولار في الربع الثالث. قد يكون هذا علامة على أن شركات صناعة السيارات الأخرى تبتعد عن محركات الاحتراق وتتجه نحو المحركات الكهربائية، وبالتالي تحتاج إلى اعتمادات أقل. وبالتالي، قد يكون هذا الانخفاض هيكليًا وقد يضر بنمو الإيرادات في المستقبل.

يمكن أن تؤدي المشكلات المتعلقة بقطاع السيارات الكهربائية إلى الإضرار بشركة تسلا على المدى الطويل

لقد خفضت شركة تسلا بالفعل أسعار سياراتها في الداخل والخارج، وهناك خطر من تلاشي الطلب على المركبات الكهربائية. وفي وقت سابق من هذا العام، ألغت شركة تأجير السيارات هيرتز خططًا لتوسيع أسطولها من السيارات الكهربائية.

من المؤكد أن شركة تسلا لم تبدو متفائلة على المدى المتوسط، فلماذا يجب على المستثمرين شراء السهم؟ لم تكن هناك خريطة طريق محددة بشأن موعد إنتاج الجيل القادم من السيارات الكهربائية من شركة تسلا، ولا توجد إرشادات حول حجم الانخفاض في إنتاج المركبات. وهذا أمر غير معتاد للغاية، ولا يترك للمستثمرين حافزًا يذكر لشراء السهم. يتساءل بعض المحللين عما إذا كان " ماسك " قد قرر وضع مستوى منخفض جدًا لتقارير الأرباح المستقبلية بحيث يكون الطريق الوحيد من هنا هو الأعلى؟

تسلا: قصة الأخبار الجيدة

وفي ظل هذه الكآبة، تجدر الإشارة إلى أن سيارات تيسلا لا تزال تحظى بشعبية كبيرة، على الرغم من تزايد المنافسة في مجال السيارات الكهربائية في السنوات الأخيرة. كان الطراز 3/Y هو السيارة الأكثر مبيعًا في عام 2023، وفقًا لشركة تسلا، إضافة إلى ذلك، كان مصنع تسلا فريمونت هو المصنع الأكثر إنتاجية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية في عام 2023، للسنة الثالثة على التوالي، حيث قام بتصنيع ما يقرب من 560 ألف سيارة.

ما زلنا ننتظر سماع تحديثات حول إنتاج الربع الأول ومصنع جيجا في المكسيك وتفاصيل حول إطلاق Tesla في الهند. كل هذا يمكن أن يكون له تأثير إيجابي على سعر السهم. قد تبدو الصورة الفنية داعمة لشركة Tesla، وقد تشجع المستثمرين على العودة. يبدو السهم في منطقة ذروة البيع للغاية على أساس فني. كما ترون في الرسم البياني أدناه، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مقياس مفيد لمعرفة ما إذا كان السهم يبدو في منطقة ذروة البيع، هو عند أدنى مستوى له منذ عام. يمكن أن يكون مؤشر القوة النسبية مؤشرا متعارضا، وعندما تبدو الأسهم ممتدة بشكل مفرط في الاتجاه الهبوطي، فإن هذا يمكن أن يجذب بعض المتداولين للعودة إلى السوق.

في هذه المرحلة من العام، لا تزال القصة الأساسية لشركة تسلا ضعيفة، لكن الصورة الفنية قد تبدأ في التحسن.

الرسم البياني: مخطط أسعار Tesla ومؤشر القوة النسبية (RSI)، المصدر: XTB XStation