Shrnutí trhů: Evropské akcie rostou, akcie Infineonu výrazně posilují 🔼 Wall Street před americkou inflací CPI oslabuje

Evropské indexy pokračují v zotavování po minulotýdenní vlně výprodejů, přičemž kapitál se vrací především do technologií a společností spojených s AI infrastrukturou. DAX, CAC 40 a FTSE 100 posilují po silné seanci v Asii a předchozím oživení na Wall Street, i když současný pohyb stále více připomíná silný úlevový růst po panickém výprodeji než úplný obrat trendu. Sentiment podporuje také prudký pokles cen ropy, který tlumí inflační tlaky a zlepšuje prostředí pro riziková aktiva. Investoři nyní zřejmě ochotněji nakupují dodavatele zařízení, polovodičové společnosti a poskytovatele infrastruktury než hyperscalery financující rekordní CAPEX. Dalším významným testem pro zotavení bude americká data o CPI, která mohou rozhodnout, zda se nižší výnosy a zlepšující se chuť k riziku ukážou jako udržitelné. Waller z Fedu naznačil, že po prosincovém zasedání by mohlo být potřeba zvýšit sazby až o 50 bb, pokud říjnová data o CPI výrazně překonají očekávání. Klíčovou událostí pro tržní dynamiku tak bude zveřejnění amerických inflačních dat naplánované na 14:30 SEČ a následná reakce akcií a výnosů dluhopisů.

• Evropa zahájila úterní seanci jasně výše: FTSE 100 posiloval zhruba o 0,7 %, CAC 40 přidal 1,2 % a DAX stoupl o 1,1 %. Tento pohyb je součástí širšího globálního zotavení po minulotýdenním výprodeji a je podporován obnovenou poptávkou po oslabených technologických akciích.

• V Asii přišly nejsilnější přírůstky z trhů s nejvyšší expozicí vůči polovodičům a AI. Kospi vzrostl o 4,5 %, Nikkei přidal 2,9 % a Taiex posílil o 2,5 %, podpořen silnými pohyby akcií SK hynix, Samsung, Kioxia a Tokyo Electron; společnost TSMC navíc oznámila meziroční nárůst říjnových tržeb o 59,7 %.

• Technologický sektor zjevně znovu získal část důvěry investorů, i když ne všechny segmenty jsou vnímány stejně. Rostoucí část investorů zřejmě upřednostňuje výrobce čipů, společnosti zaměřené na optické sítě a dodavatele infrastruktury pro datová centra, zatímco stále častěji zaznívají otázky ohledně výnosnosti masivních investičních programů hyperscalerů.

• Nvidia zůstává v centru pozornosti i přes zprávy o vyšetřování týkajícím se generálního ředitele Jensena Huanga. Akcie v předobchodním obchodování posilovaly zhruba o 1 %, což naznačuje, že investoři v tuto chvíli oddělují osobní a regulatorní rizika spojená s vyšetřováním od fundamentálního postavení Nvidie v dodavatelském řetězci AI.

• Sentimentu dále pomáhají klesající ceny ropy: Brent se propadl směrem k 90 USD za barel, zatímco WTI kleslo na přibližně 84,7 USD. Obě komodity jsou v listopadu zhruba o 20 % níže, jelikož investoři stále více počítají s možností deeskalace konfliktu mezi USA a Íránem a se snížením geopolitické rizikové prémie.

Euro Stoxx 50: lídři a poražení dnešní seance

Tabulka potvrzuje, že dnešní zisky mají výrazně sektorový charakter: UniCredit posiluje o 3,7 %, zatímco Infineon, Deutsche Bank, Rheinmetall a Safran rostou o přibližně 3,4–3,5 %. Obzvláště zajímavý je rozdíl mezi krátkodobým momentem a dlouhodobým trendem, jelikož Rheinmetall zůstává i přes dnešní růst zhruba o 44 % níže od začátku roku a téměř o 50 % níže meziročně. Na opačné straně je největší tlak patrný u EssilorLuxottica, Eni a TotalEnergies, i když poslední dvě jmenované zůstávají na 12měsíčním horizontu velmi silné, což naznačuje, že dnešní slabost je spíše korekční než strukturální povahy. Mírně níže se obchoduje i SAP, který však stále obchoduje s forward P/E kolem 30, což ponechává jen omezený prostor pro zklamání, pokud sentiment vůči technologiím oslabí. Celkově tržní obraz ukazuje spíše na rotaci z defenzivních a energetických lídrů posledních měsíců směrem k bankám, vybraným průmyslovým titulům a části technologického sektoru, než na plošnou kapitulaci rizikových aktiv.

Zdroj: XTB Research

Euro Stoxx 50: mapa trhu

Evropská seance byla dosud jednoznačně pozitivní, přičemž síla trhu se soustředila především na finanční tituly a vybrané průmyslové společnosti. Mezi nejsilnější tituly patří banky, UniCredit, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo, Santander a BNP Paribas se obchodují výše, což naznačuje, že investoři preferují sektory citlivé na vývoj výnosů a ekonomického výhledu. Dobře si vedou i průmyslové akcie, zejména Rheinmetall, Safran a Airbus, zatímco technologický sektor je smíšenější: Infineon roste, ale SAP zůstává pod tlakem. K slabším oblastem patří energetika a část defenzivního sektoru, což dobře odpovídá dnešnímu poklesu cen ropy a rotaci směrem k cyklickým aktivům. Šíře trhu přesto zůstává relativně zdravá, což odlišuje současnou seanci od zotavení taženého pouze několika největšími složkami indexu.

Infineon zrychluje díky poptávce po AI a zlepšujícím se maržím

Infineon uzavřel fiskální rok 2026 s jasným zrychlením růstu, rekordními tržbami ve čtvrtém čtvrtletí a výrazně silnějším výhledem na rok 2027. Německý výrobce polovodičů zůstává jedním z nejpřímějších evropských beneficientů rostoucích investic do datových center pro AI, energetické infrastruktury a automobilové elektroniky, přičemž mimořádně silná je poptávka po výkonových polovodičích. Celoroční tržby vzrostly o 12 % na 16,35 miliardy EUR, zatímco čistý zisk z pokračujících operací výrazně vzrostl na 1,97 miliardy EUR. Dynamika byla nejsilnější ke konci roku, kdy tržby ve čtvrtém čtvrtletí dosáhly rekordních 4,71 miliardy EUR, což představuje meziroční růst o 19 % a mezikvartální růst o 13 %. Zlepšila se i ziskovost, upravená hrubá marže vzrostla na 45,1 % a segmentová marže dosáhla 23,8 %. Trh reagoval velmi pozitivně, akcie po zveřejnění výsledků posílily zhruba o 9 % poté, co předchozí den přidaly více než 6 %.

• Tržby za čtvrté čtvrtletí dosáhly rekordních 4,706 miliardy EUR, což představuje mezikvartální růst o 13 % a meziroční růst o 19 %, zatímco celoroční tržby vzrostly o 12 % na 16,353 miliardy EUR.

• Čistý zisk z pokračujících operací vzrostl na 1,97 miliardy EUR, což potvrzuje, že silnější tržby se stále více promítají do růstu zisku.

• Upravená hrubá marže se ve čtvrtém čtvrtletí zvýšila na 45,1 % z 42,8 % v předchozím čtvrtletí.

• Segmentová marže dosáhla 23,8 %, což naznačuje jasné zlepšení provozní páky.

• Tržby z oblasti AI power dosáhly 1,7 miliardy EUR a oproti předchozímu roku se více než zdvojnásobily.

• Vedení společnosti očekává ve fiskálním roce 2027 tržby kolem 20 miliard EUR, což implikuje růst o více než 20 %.

• Dividenda se má zvýšit o 0,03 EUR na 0,38 EUR na akcii.

• Infineon také uvedl, že nehodlá omezovat investice spojené s datovými centry, což podporuje zlepšující se sentiment v celém technologickém sektoru.

Kvalita výsledků byla silnější, než by naznačoval samotný růst tržeb. Infineon poukázal na vyšší objemy, příznivější produktový mix, lepší cenotvorbu a nižší náklady na nevyužitou kapacitu, což vše přímo podpořilo marže a růst zisku. Výrazně se zlepšila i situace v zásobách, počet dní obratu zásob klesl na 136 dní ze 165 dní v předchozím čtvrtletí, což snižuje riziko nadbytečných zásob a signalizuje lepší obrátkovost.

Strategicky zůstává expozice Infineonu vůči oblasti řízení napájení nejdůležitějším faktorem růstu. Datová centra pro AI vyžadují obrovské množství energie a stále pokročilejší systémy pro přeměnu a distribuci energie, což přímo zvyšuje poptávku po výkonových polovodičích. Zároveň oživující se poptávka v automobilovém sektoru a investice do energetické infrastruktury znamenají, že růst Infineonu nezávisí pouze na jediném segmentu trhu AI. Právě tato kombinace silnější poptávky, zlepšujících se marží a rostoucích zisků činí výhled společnosti na tržby kolem 20 miliard EUR v roce 2027 fundamentálně podloženějším, než by odpovídalo jednoduchému cyklickému oživení polovodičového trhu.

Zdroj: xStation5

Grafy EU50, DE40, GOLD (interval D1)

Zdroj: xStation5

Zdroj: xStation5

Zdroj: xStation5

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

Další články o indexech a jejich obchodování:

• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
• Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
• Indexy - obchodujte akciové indexy online

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Co je to obchodování CFD?
• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500