Shrnutí trhů: Siemens Energy po výsledcích posiluje o 9 % 📈 Evropská výsledková sezóna v centru pozornosti

Evropské indexy pokračují v růstu, přičemž index STOXX 600 se blíží rekordním hodnotám díky silné výkonnosti technologických akcií a firemním výsledkům. DAX posiluje o zhruba 0,9 %, CAC 40 přidává 0,7 %, zatímco FTSE 100 roste o 0,8 %, podpořen navíc oživením cen ropy. Pozitivní sentiment přetrvává i přes rostoucí očekávání jestřábnější Fed po vyšší než očekávané americké inflaci.

• Technologie táhnou růst: výsledky CoreWeave podpořily sentiment vůči AI infrastruktuře, přičemž BE Semiconductor a ASM International rostou o více než 4 %, zatímco ASML a STMicroelectronics přidávají přes 3 %.

• Výsledková sezóna podporuje trh: zprávy za třetí čtvrtletí zlepšují hodnocení fundamentů evropských firem investory, a to navzdory vyšším výnosům dluhopisů a tlaku nákladů na kapitál.

• Fed zůstává klíčovým rizikem: vyšší americká inflace zvýšila očekávání prosincového zvýšení sazeb, což by mohlo tížit ocenění růstových akcií.

• Ropa se odráží od dvouměsíčních minim: přetrvávající napětí na Blízkém východě a zprávy z Hormuzského průlivu podporují energetický sektor. Írán naznačil, že nedovolí odvézt dříve obohacený uran ze země, a pohrozil útokem na americké základny v regionu v případě amerického úderu.

• Bitcoin zaznamenává mírné oživení a drží se kolem 74 000 USD, zatímco zlato roste a stabilizuje se nad 4 000 USD za unci, přičemž EURUSD klesá o více než 0,5 %.

Grafy EU50, DE40, interval D1

Zdroj: XTB

Zdroj: XTB

Siemens Energy po výsledcích: rekordní rok, silný objem zakázek a ambiciózní cíle do roku 2030

Siemens Energy uzavřel fiskální rok 2026 s rekordními výsledky, přičemž investoři reagovali obzvlášť pozitivně na zlepšení ziskovosti, návrat divize Siemens Gamesa na nulu a nové finanční cíle do roku 2030. Společnost těží z velmi silné poptávky po plynových turbínách, síťové infrastruktuře a řešeních pro datová centra, což se promítlo do rekordního objemu zakázek. Akcie Siemens Energy dnes posilují o zhruba 7–8 %, jelikož silné výsledky, vyšší dividenda a rozšířený program zpětného odkupu akcií převážily nad mírně slabším než konsenzuálním výhledem čistého zisku pro rok 2027.

Klíčová čísla za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2026:

• tržby: 12,8 miliardy EUR, +21,5 % meziročně na srovnatelné bázi;

• zakázky: 14,8 miliardy EUR, +5,2 % meziročně;

• zisk před mimořádnými položkami: 1,54 miliardy EUR oproti 471 milionům EUR před rokem;

• čistý zisk: 1,36 miliardy EUR oproti 236 milionům EUR;

• EPS: 1,49 EUR oproti 0,19 EUR;

• objem zakázek: rekordních 164 miliard EUR.

Rok 2026 potvrzuje rozsah zlepšení obchodní výkonnosti

Za celý rok vzrostly srovnatelné tržby o 15,5 % na 44,2 miliardy EUR, zatímco zakázky stouply o 18,8 % na 68,1 miliardy EUR. Zisk před mimořádnými položkami se více než zdvojnásobil na 5,49 miliardy EUR, zatímco marže se zlepšila ze 6,0 % na 12,4 %. Čistý zisk dosáhl 4,13 miliardy EUR, zatímco volný peněžní tok před zdaněním vzrostl na 8,8 miliardy EUR ze 4,7 miliardy EUR před rokem.

Obzvlášť důležitým vývojem je obrat v divizi Siemens Gamesa, která po letech restrukturalizace dosáhla za celý rok výsledku před mimořádnými položkami mírně nad bodem zvratu, oproti ztrátě kolem 1,4 miliardy EUR před rokem. Zároveň divize Gas Services a Grid Technologies zůstávají hlavními motory růstu, těžíce z investičního boomu v elektrických sítích, rostoucí poptávky po elektřině a expanze datových center souvisejících s AI. Zakázky spojené s datovými centry již představují zhruba 15 miliard EUR, tedy více než 9 % celkového objemu zakázek.

Siemens Energy zvyšuje laťku do roku 2030

Pro rok 2027 společnost očekává srovnatelný růst tržeb o 14–16 % a marži před mimořádnými položkami ve výši 14–16 %. Do roku 2030 si Siemens Energy klade za cíl marži ve výši 20–22 %, což naznačuje další výrazné zlepšení provozní efektivity. Společnost rovněž navrhuje zvýšit dividendu na 2,30 EUR na akcii z 0,70 EUR a spustit dodatečný zpětný odkup akcií až do výše 9 miliard EUR do konce roku 2030.

Hlavním rizikem zůstává plnění velmi ambiciózních cílů v oblasti marže a udržitelnost obratu divize Siemens Gamesa, i když rekordní objem zakázek poskytuje společnosti mimořádně silnou výhlednost budoucích tržeb.

Zdroj: XTB

Finanční výsledky a reakce trhu na evropské společnosti

E.ON

E.ON vykázal za prvních devět měsíců upravenou EBITDA ve výši 7,1 miliardy EUR, v podstatě beze změny meziročně, zatímco upravený čistý zisk vzrostl o 4 % na 2,2 miliardy EUR. Pouze za třetí čtvrtletí dosáhla EBITDA 1,7 miliardy EUR, v souladu s konsenzem, zatímco upravený čistý zisk 278 milionů EUR mírně překonal očekávání ve výši 268 milionů EUR. Společnost potvrdila výhled pro fiskální rok 2026 na EBITDA ve výši 9,4–9,6 miliardy EUR a upravený čistý zisk 2,7–2,9 miliardy EUR, přičemž dál zvyšuje investice do infrastruktury. Reakce trhu byla tlumená, akcie klesly o zhruba 1,7–2 %, jelikož investoři mimo jiné očekávali agresivnější navýšení investičních plánů. E.ON je jedním z největších provozovatelů elektrických sítí a dodavatelů energie v Evropě, zaměřeným především na distribuci, maloobchodní dodávky a energetickou infrastrukturu.

RWE

RWE vygeneroval za 9M 2026 upravenou EBITDA ve výši 4,6 miliardy EUR, což je o 35 % více meziročně, upravený čistý zisk 1,8 miliardy EUR a EPS 2,52 EUR, o 42 % více meziročně. Společnost potvrdila celoroční rozpětí EBITDA ve výši 5,75–6,35 miliardy EUR, ale naznačila, že výsledek by se měl blížit hornímu okraji, především díky obchodování, větrné energii a segmentu Flexible Generation. Počáteční reakce trhu byla pozitivní, akcie posílily o zhruba 1 %, ačkoliv část růstu byla následně umazána. RWE je německá energetická skupina zaměřená především na výrobu z větru, solární a plynové energie, přičemž provozuje i rozsáhlý obchod s energiemi.

ABN AMRO

ABN AMRO vykázal za třetí čtvrtletí čistý zisk ve výši 940 milionů EUR, o 52 % více meziročně a výrazně nad konsenzem kolem 782 milionů EUR, ačkoliv část překonání odhadů pramenila z jednorázového dopadu akvizice NIBC a uvolnění rezerv. Komerční čistý úrokový výnos (NII) vzrostl mezikvartálně o 7 % na zhruba 1,8 miliardy EUR, zatímco banka zvýšila celoroční výhled pro tento ukazatel na více než 6,9 miliardy EUR. Trh reagoval mírně pozitivně, akcie posílily o zhruba 1 %, jelikož investoři uvítali silný NII, ale částečně zohlednili jednorázovou povahu části zisku. ABN AMRO je jednou z největších bank v Nizozemsku, působící v oblasti retailového bankovnictví, firemního bankovnictví, privátního bankovnictví a firemních financí.

Poste Italiane

Poste Italiane má dnes schválit zprávu za 9M 2026, ale oficiální prezentace výsledků za třetí čtvrtletí a 9M je naplánována na 12. listopadu, což znamená, že v době psaní tohoto textu nebyla kompletní sada nových čísel ještě veřejně dostupná. Konsenzus před zveřejněním počítal s tržbami kolem 3,32 miliardy EUR, upraveným EBIT ve výši 866 milionů EUR a čistým ziskem za třetí čtvrtletí kolem 635 milionů EUR. Akcie se dnes obchodují téměř beze změny, v rozmezí od mírného růstu po zhruba -0,5 %, takže je zatím předčasné hovořit o spolehlivé reakci na samotné výsledky. Poste Italiane je italská skupina poštovních a finančních služeb, která kombinuje doručování pošty a balíků s bankovnictvím, platbami, pojištěním a správou úspor.

Swiss Life

Swiss Life zvýšil pojistné o 8 % v místních měnách na 17,4 miliardy CHF za prvních devět měsíců roku 2026, přičemž příjmy z poplatků rovněž vzrostly o 8 % na 2,04 miliardy CHF. Čisté nové prostředky ve správě aktiv třetích stran dosáhly 8,5 miliardy CHF, zatímco přímé investiční výnosy klesly na 2,96 miliardy CHF z 3,13 miliardy CHF a ukazatel SST se snížil na zhruba 205 %. Akcie klesly o zhruba 2–2,5 %, což naznačuje, že silný růst pojistného a poplatků nestačil vyvážit slabší investiční výnosy a zvýšená očekávání po předchozím růstu ceny akcií. Swiss Life je švýcarská pojišťovací skupina specializující se na životní pojištění, penzijní produkty, správu majetku a správu aktiv.

Brenntag

Brenntag zvýšil tržby za třetí čtvrtletí na 4,3 miliardy EUR, provozní hrubý zisk na 1,064 miliardy EUR a provozní EBITDA na 385 milionů EUR, což je nárůst o zhruba 14,5 % meziročně na srovnatelné bázi. EBITDA byla nicméně zhruba o 1 % pod konsenzem Visible Alpha, přičemž obě hlavní divize mírně zaostaly za očekáváními, ačkoliv společnost nyní očekává, že celoroční EBITDA se přiblíží hornímu okraji rozpětí 1,35–1,45 miliardy EUR. Reakce trhu byla omezená, akcie se obchodovaly mírně výše, jelikož zlepšený výhled vyvážil mírné zklamání z výsledků. Brenntag je globální distributor chemikálií a speciálních přísad, který propojuje výrobce se zákazníky v průmyslovém, farmaceutickém, potravinářském a dalších koncových trzích.

voestalpine

voestalpine udržel tržby za první pololetí fiskálního roku 2026/27 v podstatě stabilní na úrovni zhruba 7,7 miliardy EUR, zatímco EBITDA vzrostla o 17 % na 846 milionů EUR, EBIT se zvýšil o 36 % na 470 milionů EUR a čistý zisk vzrostl o zhruba 46 % na 290 milionů EUR. Zhruba 100 milionů EUR ze zlepšení však pramenilo z jednorázových efektů, přičemž společnost snížila horní hranici celoročního výhledu EBITDA z 1,85 miliardy EUR na 1,70 miliardy EUR kvůli vyšším nákladům na energie a logistiku a slabšímu projektovému prostředí. Akcie klesly o zhruba 3,2 %, jelikož se trh zaměřil především na nižší výhled, nikoli na historické zlepšení výsledků. voestalpine je rakouská průmyslová skupina vyrábějící vysoce kvalitní ocel a komponenty pro automobilový, železniční, letecký, energetický a strojírenský sektor.

Snam

Snam zvýšil tržby za 9M o 10,8 % na zhruba 3,04 miliardy EUR, EBITDA o 10,6 % na přibližně 2,4 miliardy EUR a čistý zisk o 4 % na 1,11 miliardy EUR. Investice vzrostly z 1,76 miliardy EUR na 2,31 miliardy EUR, přičemž společnost potvrdila celoroční cíle a zvýšila mezitímní dividendu o 4 % na 0,1257 EUR na akcii. Reakce trhu byla celkově neutrální, akcie se obchodovaly zhruba o 0,2–0,3 % pod předchozí uzavírací cenou, což naznačuje, že solidní výsledky byly do značné míry očekávány. Snam je jedním z největších provozovatelů plynové infrastruktury v Evropě, který spravuje přepravní sítě, zásobníky plynu a terminály LNG.

Technoprobe

Technoprobe má dnes formálně projednat tržby, EBITDA a finanční situaci za 9M 2026, ale v době psaní tohoto textu nebyla kompletní zpráva o výsledcích ještě zveřejněna. Sentiment trhu vůči společnosti zůstává velmi silný po fenomenálním prvním pololetí, kdy tržby vzrostly o 42 % na 464 milionů EUR a EBITDA o 94 % na 206 milionů EUR, poháněny především poptávkou spojenou s AI a testováním polovodičů. Akcie dnes posilují o více než 6 %, ačkoliv tento pohyb by zatím neměl být přičítán pouze dnešním výsledkům, jelikož podporu poskytují i očekávání ohledně zařazení do indexu FTSE MIB a silná poptávka od TSMC. Technoprobe vyrábí pokročilé testovací sondy (probe cards) používané k testování integrovaných obvodů při výrobě polovodičů, zejména v oblasti vysoce výkonného výpočetního výkonu a aplikací umělé inteligence.

De'Longhi

De'Longhi zvýšil tržby za třetí čtvrtletí o 7,7 % na 944,9 milionu EUR, upravenou EBITDA o 15 % na 171,6 milionu EUR a čistý zisk o 19 % na 84,5 milionu EUR. Za prvních devět měsíců vzrostly tržby o 6,5 % na 2,62 miliardy EUR a EBITDA o 17 % na 455 milionů EUR, přičemž společnost zvýšila celoroční výhled upravené EBITDA na 685–705 milionů EUR, především díky velmi silné výkonnosti segmentu profesionálních kávovarů. Akcie posílily o zhruba 3 %, jelikož investoři pozitivně přijali jak zlepšující se marže, tak vyšší výhled. De'Longhi je italský výrobce domácích spotřebičů, nejvíce známý díky kávovarům, kuchyňským spotřebičům a profesionálním kávovým systémům.

Vestas Wind Systems

Vestas zvýšil tržby za třetí čtvrtletí o 6 % meziročně na 5,68 miliardy EUR, zatímco EBIT před mimořádnými položkami dosáhl 483 milionů EUR s marží 8,5 % oproti 7,8 % před rokem; EPS vzrostl o 21 % na rekordních 1,14 EUR. Problémem bylo, že tržby i EBIT skončily pod očekáváními, zatímco objednávky turbín klesly o 27 % meziročně na 3,4 GW, spolu se zúžením celoročního výhledu. Akcie zpočátku klesly až o zhruba 9 %, než omezily ztráty na zhruba 4 %, jelikož se trh zaměřil na slabší dynamiku objemu zakázek a náklady spojené s problémem lopatek u projektu He Dreiht. Vestas je jedním z největších světových výrobců větrných turbín a významným poskytovatelem servisních řešení pro pozemní i mořské větrné elektrárny.

Zdroj: xStation5

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

Další články o indexech a jejich obchodování:

• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
• Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
• Indexy - obchodujte akciové indexy online

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Co je to obchodování CFD?
• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500