US OPEN: Krvavý závěr čtvrtletí. Intel ztrácí téměř třetinu hodnoty, kryptotrh se otřepává z hackerského útoku na největší burzu 🚨

• Intel se propadá téměř o 30 % po neuspokojivém výhledu na čtvrté čtvrtletí a přetrvávající slabosti trhu s procesory pro osobní počítače.
• Nasdaq při otevření ztrácí přes 2 % a prohlubuje včerejší výprodej velkých technologických společností vyvolaný rostoucími výdaji na umělou inteligenci.
• Kryptoměny a související společnosti jsou pod tlakem po rekordním hackerském útoku na burzu Binance, ze které byla odcizena aktiva v hodnotě 6,3 miliardy dolarů.

Začátek páteční seance za Atlantikem se nese ve znamení prudkého odklonu od rizika a pokračujícího hlubokého výprodeje technologických společností. Spouštěčem další prodejní vlny se staly čtvrtletní výsledky Amazonu a Intelu, které utvrdily investory v přesvědčení, že obrovské kapitálové výdaje na AI infrastrukturu začínají zatěžovat volné peněžní toky, aniž by přinášely okamžité zpeněžení v hlavních oblastech podnikání. Náladu dále zatěžuje rozsáhlý bezpečnostní incident v odvětví digitálních aktiv a geopolitické napětí mezi Washingtonem a Teheránem. Zatímco index volatility VIX roste o více než 9 %, kapitál zřetelně opouští riziková aktiva a přesouvá se do amerických státních dluhopisů.

Skupina Mag7 vypadá z hlediska vzdálenosti akcií od jejich 52týdenních maxim velmi slabě. Nejlépe v tomto srovnání přesto vychází Apple, který si od začátku roku stále připisuje solidní zisky. Zdroj: XTB

Také u „nové“ Magnificent 7, tedy letošních nejvýkonnějších titulů z indexů S&P 500 a Nasdaq 100, pozorujeme výrazný ústup z 52týdenních maxim. Zdroj: XTB

Propad Intelu a účet za boom umělé inteligence

Americký akciový trh čelí tvrdému střetu ocenění s realitou v polovodičovém sektoru a mezi technologickými giganty. Přestože se pozornost investorů na začátku týdne soustředila na pokusy o stabilizaci, výsledky Alphabetu, Microsoftu a nyní také Amazonu a Intelu spustily lavinu pochybností o udržitelnosti závodů ve zbrojení v oblasti AI. Poté, co Alphabet během předchozí seance ztratil přes půl bilionu dolarů tržní kapitalizace, se páteční pozornost obrací k masivnímu odčerpávání hotovosti u dalších lídrů odvětví. Hyperscaleři stále častěji sahají k dluhovému financování, jehož symbolem je emise dluhopisů Microsoftu za 25 miliard dolarů, zatímco jejich tradiční zdroje zisku, například digitální reklama a elektronický obchod, vykazují známky zpomalování.

Negativní nálada se rozšířila napříč trhem digitálních aktiv po bezprecedentním útoku na Binance, ze které bylo odčerpáno 6,3 miliardy dolarů. Bitcoin tak zamířil k 77 000 dolarům. Útěk do bezpečí podporuje americké státní dluhopisy, jejichž výnosy klesají v reakci na poptávku po bezpečných aktivech. Na ropném trhu mezitím přetrvává riziková přirážka kvůli zprávám, že USA zvažují vojenské možnosti vůči Íránu.

Hlavní akciové indexy při otevření trhu zaznamenávají výrazné ztráty:

• US500: Obchoduje se kolem 7 664 bodů (−0,5 %). Široký tržní index se prohýbá pod vahou největších technologických společností, defenzivní a průmyslové sektory však ztráty částečně tlumí.
• US100: Pohybuje se poblíž 28 816 bodů (−0,8 % u futures, zatímco hotovostní Nasdaq Composite klesá o více než 2,2 %). Technologický index je epicentrem dnešního výprodeje.
• US30: Dosahuje přibližně 52 297 bodů (−0,4 %). Tradiční index předních společností si vede relativně nejlépe díky nižšímu zastoupení výrobců čipů a poskytovatelů cloudu.
• US2000: Obchoduje se poblíž 2 841 bodů (−0,8 %). Index menších společností ztrácí v prostředí všeobecné averze k riziku, přesto si za celý týden udržuje mírný zisk.

Technická analýza US100

Technický obraz indexu US100 se po prolomení lokální konsolidace prudce zhoršil. Podle údajů z futures trhu cena kontraktu klesla přibližně na 28 816 bodů a za týden ztrácí téměř 1,6 %. Graf nyní testuje kritické pásmo podpory vymezené 10týdenním klouzavým průměrem. Hranice 29 000 bodů, která v posledních dnech představovala důležité lokální minimum, byla prolomena. Indikátory momenta se prudce obrátily dolů a odrážejí náhlý nárůst prodejního tlaku. Hlavní statická rezistence nyní leží v pásmu 29 000–29 200 bodů, kde se dřívější podpora změnila v nabídkovou bariéru. Návrat pod klesající trendovou linii poslední korekce spolu s nejnižšími úrovněmi od začátku srpna signalizuje výrazné problémy. Situaci by nyní mohlo zvrátit pouze zotavení nálady po amerických volbách do Kongresu v polovině prezidentského mandátu a nadcházející výsledky gigantů, jako jsou Apple či AMD.

• Medvědí scénář: Trvalejší uzavírání seancí pod 29 000 body otevírá medvědům prostor pro hlubší korekci směrem ke 40týdennímu klouzavému průměru kolem 27 800 bodů. Dalším psychologickým orientačním bodem zůstává oblast 27 500 bodů.
• Býčí scénář: Zastavení prodejního tlaku vyžaduje rychlý návrat nad 29 000 bodů a razantní proražení 29 350 bodů. To by signalizovalo falešné prolomení podpory a mohlo spustit růst vyvolaný uzavíráním krátkých pozic, protože krátké pozice na ETF QQQ dosáhly nejvyšších úrovní od roku 2023.

Klíčové firemní zprávy

• Výrobci čipů se propadají: Intel (INTC.US) ztrácí téměř 29 % a obchoduje se kolem 65 dolarů po zveřejnění velmi slabého výhledu na čtvrté čtvrtletí. Očekává tržby 15–16 miliard dolarů oproti konsenzu 17,08 miliardy a zisk na akcii 0,25 dolaru oproti očekávaným 0,44 dolaru. Generální ředitel Lip-Bu Tan a finanční ředitel David Zinsner upozornili na přetrvávající slabost trhu s osobními počítači a úzká místa v dodavatelském řetězci. Tyto problémy zastínily 78% růst tržeb segmentu datových center a AI.
• Dopady zasahují také konkurenty: AMD (AMD.US) klesá o 8,7 % přibližně na 517 dolarů, navzdory poměru P/E 142,6 a letošnímu růstu o 141 %, zatímco Nvidia (NVDA.US) oslabuje o 3,2 % k 207 dolarům.
• Amazon (AMZN.US) ztrácí 2,8 % a obchoduje se kolem 237 dolarů. Investoři skepticky přijali zpomalující růst elektronického obchodu a reklamy, který zastínil rekordní tržby cloudové divize AWS ve výši 46 miliard dolarů. Obavy vyvolal také plán zachovat celoroční kapitálové výdaje na 220 miliardách dolarů, který tlačí volný peněžní tok za posledních dvanáct měsíců do záporných hodnot. RSI klesl do přeprodaného pásma na 36,4, zatímco konsenzuální hodnocení analytiků 4,86 z 5 doprovází cílová cena 314,42 dolaru.
• Alphabet (GOOGL.US) klesá o 1,0 % přibližně na 281 dolarů a pokračuje v oslabování po čtvrtečním propadu přes 10 %. Trh nadále vstřebává zpomalení růstu tržeb z vyhledávání na 12 % a záporný volný peněžní tok za poslední čtvrtletí. Akcie zůstávají hluboko v technicky přeprodaném pásmu s RSI 21,9 a poměrem P/E pouhých 16,3. Cílová cena analytiků činí 433,94 dolaru.
• Microsoft (MSFT.US) oslabuje o 2,2 % přibližně na 518 dolarů. Přestože Azure zaznamenal solidní 48% růst s maržemi kolem 50 %, potřeba vydat dluhopisy za 25 miliard dolarů na financování AI infrastruktury zchladila nadšení kupujících. Ocenění odpovídá poměru P/E 29,4.
• Výprodej softwaru a sociálních sítí: Reddit (RDDT.US) se propadá o 25,8 % přibližně na 96 dolarů po neuspokojivých údajích o denních aktivních uživatelích (DAU) a slabším výhledu tržeb na čtvrté čtvrtletí. Analytici tento vývoj spojují se změnami algoritmů vyhledávání Googlu. Twilio (TWLO.US) ztrácí 21,9 % po zveřejnění prognóz, které obnovily obavy z negativního dopadu AI nástrojů na tradiční komunikační platformy.
• Propad kryptoměnového sektoru: Coinbase Global (COIN.US) klesá o 11,6 % k 142 dolarům. Navzdory solidním výsledkům za třetí čtvrtletí náladu zasáhl rozsáhlý útok na Binance a pokles bitcoinu. Podobně oslabuje MicroStrategy (MSTR.US), která ztrácí přes 9 %.
• Zdravotnické technologie a farmacie jdou proti proudu: Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US) roste o 14,4 % a obchoduje se poblíž 929 dolarů po překonání odhadů Wall Street ohledně zisku i tržeb za třetí čtvrtletí. Vyčnívá také Eli Lilly (LLY.US) s růstem o 4,6 % k 1 435 dolarům.
• FedEx Freight Holding (FDXF.US) přidává 12,7 % přibližně na 124 dolarů po oznámení 9,2% růstu tržeb na 3,3 miliardy dolarů za čtyřměsíční období končící v září a solidního výhledu na čtvrté čtvrtletí.
• Mondelez International (MDLZ.US) roste o více než 8 % po získání většinového podílu v Undercover Snacks a potvrzení celoročních cílů organických tržeb.

Jaká nálada panuje mezi drobnými investory?

• Kapitulace a šok v diskusích o Intelu a Redditu: Na fórech r/wallstreetbets a r/stocks převládá nevěřícnost nad rozsahem výprodeje Intelu (−29 %) a Redditu (−26 %). Drobní investoři hořce komentují vyjádření finančního ředitele Intelu o chybějících vyhlídkách na kladný peněžní tok v roce 2027.
• Rostoucí skepse vůči příběhu AI: V diskusích se stále častěji objevují teorie o praskání bubliny kapitálových výdajů na AI. Drobní obchodníci otevřeně kritizují vedení největších společností, jako jsou Amazon, Alphabet a Meta, za obrovské výdaje na datová centra, které spotřebovávají volný peněžní tok na úkor výsledků hlavního podnikání.
• Potenciální palivo pro short squeeze: Jak upozorňují stratégové JPMorgan, drobní investoři během posledních poklesů agresivně nakupovali páková ETF, čímž krátké pozice na ETF QQQ vystoupaly na víceletá maxima. Jakýkoli pokus o růst indexů ve druhé polovině seance by mohl vyvolat rychlé uzavírání krátkých pozic hedgeovými fondy.
• Panika kolem útoku na Binance: Komunitou obchodníků s digitálními aktivy otřásají zprávy o krádeži 6,3 miliardy dolarů, připisované severokorejské skupině TraderTraitor. Navzdory ujišťování burzy o bezpečnosti vkladů na internetových fórech převládají obavy z nucených likvidací a odčerpávání likvidity ze stablecoinů.

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

Další články o indexech a jejich obchodování:

• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
• Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
• Indexy - obchodujte akciové indexy online

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Co je to obchodování CFD?
• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500