- Alphabet ukončil rok 2025 vo vynikajúcej finančnej kondícii, keď dosiahol rekordné tržby a rastúcu ziskovosť v oboch kľúčových segmentoch.
- Stabilný rast tržieb a trvalo vysoká prevádzková efektivita naznačujú, že obchodný model spoločnosti je odolný voči trhovým výkyvom, no zároveň dostatočne flexibilný na to, aby reagoval na dynamiku technologického sektora.
- Silný rast výnosov spolu so zlepšením prevádzkových a čistých marží ukazuje na lepšie riadenie nákladov a efektívne speňažovanie služieb postavených na AI.
- Segment Google Services posilňuje pozíciu firmy ako lídra v oblasti digitálnych riešení pre inzerentov, zatiaľ čo dynamický rast Google Cloud ukazuje, že Alphabet úspešne premieňa predchádzajúce investície na udržateľný zdroj príjmov a hodnotu pre firemných klientov.
- Plánované kapitálové výdavky vo výške 175–185 miliárd USD v roku 2026 odrážajú ambicióznu stratégiu spoločnosti – nielen si udržať trhové vedenie, ale aktívne formovať budúcnosť AI a cloudových služieb. Rozširovanie dátových centier, AI infraštruktúry a služieb Google Cloud poskytuje základ pre dlhodobý rast a zvyšuje bariéry vstupu pre konkurenciu.
- Alphabet dokazuje, že dokáže spojiť rozsah globálneho lídra s inováciou a strategickou flexibilitou. Finančná stabilita, silné technologické postavenie a schopnosť generovať vysokú ziskovosť umožňujú spoločnosti realizovať agresívnu investičnú stratégiu a zároveň minimalizovať riziká spojené s krátkodobými výkyvmi trhu.
- Alphabet ukončil rok 2025 vo vynikajúcej finančnej kondícii, keď dosiahol rekordné tržby a rastúcu ziskovosť v oboch kľúčových segmentoch.
- Stabilný rast tržieb a trvalo vysoká prevádzková efektivita naznačujú, že obchodný model spoločnosti je odolný voči trhovým výkyvom, no zároveň dostatočne flexibilný na to, aby reagoval na dynamiku technologického sektora.
- Silný rast výnosov spolu so zlepšením prevádzkových a čistých marží ukazuje na lepšie riadenie nákladov a efektívne speňažovanie služieb postavených na AI.
- Segment Google Services posilňuje pozíciu firmy ako lídra v oblasti digitálnych riešení pre inzerentov, zatiaľ čo dynamický rast Google Cloud ukazuje, že Alphabet úspešne premieňa predchádzajúce investície na udržateľný zdroj príjmov a hodnotu pre firemných klientov.
- Plánované kapitálové výdavky vo výške 175–185 miliárd USD v roku 2026 odrážajú ambicióznu stratégiu spoločnosti – nielen si udržať trhové vedenie, ale aktívne formovať budúcnosť AI a cloudových služieb. Rozširovanie dátových centier, AI infraštruktúry a služieb Google Cloud poskytuje základ pre dlhodobý rast a zvyšuje bariéry vstupu pre konkurenciu.
- Alphabet dokazuje, že dokáže spojiť rozsah globálneho lídra s inováciou a strategickou flexibilitou. Finančná stabilita, silné technologické postavenie a schopnosť generovať vysokú ziskovosť umožňujú spoločnosti realizovať agresívnu investičnú stratégiu a zároveň minimalizovať riziká spojené s krátkodobými výkyvmi trhu.
Štvrťročné výsledky spoločnosti Alphabet boli zverejnené vo výnimočnom období, keď celý technologický sektor stojí na prahu transformácie poháňanej umelou inteligenciou a rýchlou expanziou cloudovej infraštruktúry. Na jednej strane investori očakávali ďalší silný kvartál, na druhej strane čoraz častejšie zaznievali otázky, kam až je firma ochotná zájsť s investičnými výdavkami, aby si udržala vedúce postavenie.
Alphabet opäť potvrdil, že aj na tak vyspelej úrovni trhu dokáže dosahovať rast tržieb, ktorý bol ešte pred pár rokmi ťažko predstaviteľný. Tento rast nevznikol vďaka jednorazovým faktorom ani sezónnym výkyvom, ale je výsledkom stabilného obchodného modelu a stále efektívnejšej integrácie umelej inteligencie do kľúčových služieb spoločnosti.
Tržby presiahli 113 miliárd USD, čím jasne prekonali očakávania trhu a udržali spoločnosť v elitnej skupine firiem s kvartálnymi príjmami nad 100 miliárd USD. To ukazuje silu aktuálnych operácií, ako aj mierku a stabilitu, ktoré dávajú Alphabetu výraznú konkurenčnú výhodu.
Kľúčové finančné údaje za 4Q 2025:
-
Celkové tržby: 113,8 mld. USD (+18 % medziročne)
-
Tržby zo služieb Google: 95,9 mld. USD (+14 % medziročne)
-
Tržby z vyhľadávania Google: 63,1 mld. USD (+17 % medziročne)
-
Tržby YouTube: 11,4 mld. USD (+9 % medziročne)
-
Tržby Google Cloud: 17,7 mld. USD (+48 % medziročne)
-
Prevádzkový zisk: 35,9 mld. USD (+16 % medziročne)
-
Prevádzková marža: 31,6 %
-
Čistý zisk: 34,5 mld. USD (+30 % medziročne)
-
Zisk na akciu (EPS): 2,82 USD (+31 % medziročne)
Segment Google Services zostáva základom spoločnosti, no jeho význam sa vyvíja spolu s rastúcou úlohou umelej inteligencie. AI už nie je len doplnkom – stáva sa centrálnym prvkom pri optimalizácii reklamných kampaní, čo vedie k efektívnejšiemu speňaženiu návštevnosti a zlepšeniu finančnej výkonnosti.
Príjmy z YouTube, hoci mierne zaostali za najoptimistickejšími očakávaniami, zostávajú dôležitým zdrojom stabilných príjmov a rozširovanie predplatného a doplnkových služieb naďalej zvyšuje jeho podiel na celkových tržbách.
Najvýraznejším prvkom tohto štvrťroka je rastúca úloha segmentu Google Cloud. Tento segment prešiel dlhú cestu – od nákladnej investície do budúcnosti až po významný generátor tržieb. Príjmy presiahli 17 miliárd USD a rastú tempom, ktoré naznačuje trvalý dopyt po výpočtovej infraštruktúre a službách založených na umelej inteligencii. Google Cloud už nie je len technologickým poskytovateľom – stáva sa partnerom pre podniky, ktorým ponúka komplexné cloudové riešenia spĺňajúce čoraz zložitejšie obchodné potreby.
Tržby, čistý zisk a prevádzkové aj čisté marže vykazujú jasný rastúci trend. Tento systematický posun vo finančnej efektivite dokazuje, že spoločnosť nielen rastie, ale zároveň efektívnejšie riadi náklady, čo vedie k silnejším prevádzkovým výsledkom a vyššej ziskovosti.
Na druhej strane plánované zvýšenie investičných výdavkov na rok 2026 vyvolalo medzi investormi zmiešané reakcie. Plánované výdavky vo výške 175–185 miliárd USD predstavujú viac ako 60 % nárast oproti predchádzajúcemu roku a výrazne prevyšujú očakávania analytikov.
Tento masívny investičný impulz naznačuje, že Alphabet nielen udržiava svoju konkurenčnú výhodu, ale zároveň buduje nové základy pre dominanciu v ére AI a cloud computingu. Investície zahŕňajú rozšírenie dátových centier, vývoj AI infraštruktúry a expanziu služieb Google Cloud.
Ukazovatele EBITDA a návratnosti investovaného kapitálu potvrdzujú, že Alphabet vytvára hodnotu, ktorá prevyšuje náklady kapitálu, a rast EBITDA preukazuje zdravú rovnováhu medzi rastom podnikania a nákladovou efektivitou.
Reakcia trhu na tieto prognózy bola zmiešaná. V poobchodnej fáze akcie prudko klesli, no rýchlo sa zotavili a napokon uzavreli obchodovanie v pluse. To odzrkadľuje dvojitý pohľad investorov – na jednej strane rekordné výsledky a rastové vyhliadky, na druhej obavy, či tak vysoké výdavky krátkodobo nezasiahnu marže a peňažné toky.
Z dlhodobého hľadiska sa však tieto investície javia ako strategicky opodstatnené, pretože budujú výhodu, ktorá môže rozhodnúť o postavení Alphabetu v nasledujúcich rokoch.
Porovnanie trhovej výkonnosti Alphabetu s ostatnými technologickými gigantmi ukazuje, že od začiatku roka 2025 spoločnosť konzistentne dosahuje vyššie výnosy, čím posilňuje dôveru investorov vo svoju stratégiu a rastové vyhliadky.
Na pozadí naďalej pokračujú dlhodobé projekty, ktoré boli donedávna považované za nákladné experimenty. Spoločnosť k nim teraz pristupuje disciplinovanejšie, minimalizuje straty, no zachováva si flexibilitu do budúcnosti. Táto fáza vývoja odzrkadľuje rastúcu operačnú a strategickú vyspelosť.
Oceňovací výhľad
Predkladáme ocenenie spoločnosti Alphabet Inc. pomocou metódy diskontovaných peňažných tokov (DCF). Treba zdôrazniť, že ide len o informatívny údaj, ktorý nepredstavuje investičné odporúčanie ani presné ocenenie.
Alphabet patrí medzi najväčších globálnych hráčov v technologickom sektore a poskytuje pokročilé riešenia v oblasti vyhľadávania, reklamy, digitálnych predplatných a cloudových služieb. Spoločnosť profituje z rastúceho dopytu po umelej inteligencii a cloudových riešeniach a strategické investície do rozvoja Google Cloud a AI integrácie do segmentu Google Services vytvárajú pevný základ pre ďalší rast.
Treba vyzdvihnúť, že Alphabet si udržiava vysokú ziskovosť a technologický náskok pred konkurenciou, čo zmierňuje trhové riziká a umožňuje bezpečné plánovanie rastu v nasledujúcich rokoch. Oceňovanie však zostáva konzervatívne, pričom berie do úvahy potenciálne konkurenčné tlaky a volatilitu globálneho technologického trhu.
Na základe DCF analýzy je odhadovaná hodnota jednej akcie Alphabetu 373,36 USD, zatiaľ čo aktuálna cena je 317 USD, čo implikuje potenciál rastu približne o 18 %. To naznačuje, že spoločnosť neponúka len silné finančné základy, ale aj atraktívny výhľad pre investorov, ktorí veria v pokračujúci rast trhov s AI, cloudom a digitálnou reklamou.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Minimálna hodnota transakcie už od 0 EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Katastrofa pre akcie Volva. Je toto koniec ikonickej značky?
🚨US100 stráca 2 % uprostred výpredaja amerických technologických akcií
US OPEN: Trh pod tlakom kvôli nevýraznej výsledkovej sezóne technologických spoločností
Volkswagen predbehol Teslu a stal sa najväčším predajcom elektromobilov v Európe
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
