Akcie LVMH zažili tvrdý pád. Podľa Barclays práve vzniká príležitosť 📈

Akcie spoločnosti LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton zažívajú mimoriadne slabý začiatok roka a podľa dostupných údajov ide o ich najhorší vstup do roka v histórii. Napriek tomu analytici Barclays vidia v aktuálnom výpredaji príležitosť na nákup. Odporúčanie pre akcie LVMH zvýšili z equal-weight na overweight, pretože podľa nich trh podceňuje možné pozitívne dopady obratu pri kľúčových značkách Tiffany a Dior.

LVMH je dlhodobo považovaná za hlavný ukazovateľ kondície celého luxusného sektora. Práve táto pozícia však v posledných mesiacoch akciám skôr škodí. Investori do ceny premietajú spomaľujúci rast odvetvia, slabšie spotrebiteľské prostredie a neistotu spojenú s vojnou v Iráne, ktorá zvyšuje tlak na ceny energií a môže dopadať najmä na dostupnejší luxusný segment. Akcie firmy od začiatku roka stratili približne 29 %, čo ukazuje, ako výrazne sa zmenila nálada voči európskemu luxusu.

Barclays však argumentuje, že práve tento pokles vytvoril atraktívnejšiu vstupnú úroveň. Analytici upozorňujú, že LVMH sa teraz obchoduje približne za 19-násobok očakávaných ziskov, zatiaľ čo päťročný priemer sa pohybuje takmer pri 24-násobku. To naznačuje, že ocenenie akcií sa výrazne znížilo a investori sú k budúcemu rastu skeptickejší než v minulosti. Ak by sa však rast značiek opäť zrýchlil, môže byť súčasná valuácia podľa Barclays príliš nízka.

Dôležitým bodom investičného príbehu je očakávané zlepšenie pri značkách Tiffany a Dior. Tiffany má za sebou obdobie transformácie po prevzatí skupinou LVMH a trh zatiaľ nemusí plne oceňovať jej budúci potenciál. Dior je zase jednou z kľúčových módnych a parfumových značiek skupiny, ktorej výkon môže výrazne ovplyvniť vnímanie celej firmy. Ak sa týmto značkám podarí zrýchliť rast, mohlo by to pomôcť vyvážiť slabšiu náladu v širšom luxusnom sektore.

Pozitívnejší pohľad Barclays nie je na trhu osamotený. Podľa dát Bloombergu sa konsenzus odporúčaní analytikov pre LVMH od začiatku vojny v Iráne zlepšil, pretože prepad akcií prinútil časť brokerov znovu prehodnotiť pomer rizika a potenciálneho výnosu. Analytici sú teraz voči akciám LVMH najviac optimistickí od januára 2025, čo naznačuje, že časť trhu začína v poklese vidieť priestor na návrat kupcov.

Napriek tomu zostáva situácia v luxusnom sektore zložitá. Niektorí analytici, napríklad z Berenbergu, varujú, že európsky luxus nemusí prechádzať len krátkodobou korekciou, ale štrukturálnym útlmom. Podľa tohto pohľadu môže sektor čeliť dlhšiemu obdobiu slabšieho dopytu, opatrnejších spotrebiteľov a nižších valuácií. Berenberg očakáva, že ocenenie luxusných firiem by mohlo v priemere klesnúť o 25 až 35 % oproti úrovniam z posledných deviatich rokov.

Dôvody na opatrnosť sú zrejmé. LVMH už v januári sklamala investorov opatrnejším výhľadom a následne prišli aj slabšie čísla z kľúčovej divízie módy a koženého tovaru za prvý štvrťrok. Práve táto časť skupiny je pre LVMH mimoriadne dôležitá, pretože zahŕňa najvýznamnejšie značky a patrí medzi hlavné zdroje ziskovosti. Ak by sa jej výkon ďalej zhoršoval, optimizmus Barclays by mohol byť rýchlo spochybnený.

Z investorského pohľadu je LVMH teraz typickým príkladom kvalitnej spoločnosti, ktorá sa dostala pod tlak pre slabšiu náladu v celom sektore. Na jednej strane stoja silné značky, globálne postavenie, nižšie ocenenie a možné zlepšenie pri Tiffany a Diore. Na druhej strane však pretrváva riziko slabšieho dopytu po luxuse, dopad vyšších cien energií na spotrebiteľov a neistota spojená s geopolitickým vývojom. Pre dlhodobých investorov tak môže byť aktuálny prepad zaujímavý, ale stále si vyžaduje opatrnosť a sledovanie ďalších výsledkov.

Celkovo možno povedať, že Barclays sa pridáva k rastúcej skupine analytikov, ktorí po prudkom poklese akcií LVMH vidia atraktívnejší pomer rizika a výnosu. Kľúčové bude, či sa luxusnému gigantu podarí znovu naštartovať rast v hlavných značkách a presvedčiť trh, že aktuálna slabosť je skôr cyklickým spomalením než začiatkom dlhodobého útlmu sektora.

Graf MC.FR (D1)

Akcie LVMH sa aktuálne obchodujú okolo úrovne 456,55 EUR. Cena je stále pod oboma kľúčovými kĺzavými priemermi, konkrétne pod EMA 50 na hodnote 484,80 EUR aj pod SMA 100 na úrovni 531,67 EUR, čo potvrdzuje prevahu predajcov a pokračujúci zostupný trend. Negatívny je aj fakt, že EMA 50 zostáva výrazne pod SMA 100, čo ukazuje na slabé strednodobé momentum.

Po prudkom poklese z oblasti nad 630 EUR sa akcie pokúsili o krátkodobé zotavenie, ale rast sa zastavil pod EMA 50. Následný návrat k nižším úrovniam naznačuje, že kupci zatiaľ nemajú dostatočnú silu na výraznejší obrat trendu. Najbližšou technickou rezistenciou je oblasť okolo 484,80 EUR, kde sa nachádza EMA 50. Ak by cena túto úroveň dokázala prekonať, ďalším dôležitým cieľom by bola zóna okolo 531,67 EUR, teda SMA 100.

Zdroj: xStation5
 

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
• Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
• Investovanie do dividendových akcií
• Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
• Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?