- Inflácia zostáva vysoká, pričom hlavná CPI dosiahla 3,8 % r/r a jadrová inflácia približne 3,4 % r/r, teda stále nad cieľovým pásmom RBA.
- Cenové tlaky sú široko rozšírené, na čele so silným rastom služieb a bývania.
- Februárové zvýšenie sadzieb zo strany RBA je teraz základným scenárom, čo posilnilo austrálsky dolár a posunulo AUDUSD nad úroveň 0,70.
- Inflácia zostáva vysoká, pričom hlavná CPI dosiahla 3,8 % r/r a jadrová inflácia približne 3,4 % r/r, teda stále nad cieľovým pásmom RBA.
- Cenové tlaky sú široko rozšírené, na čele so silným rastom služieb a bývania.
- Februárové zvýšenie sadzieb zo strany RBA je teraz základným scenárom, čo posilnilo austrálsky dolár a posunulo AUDUSD nad úroveň 0,70.
Austrálsky dolár (AUD) zostáva jednou z najsilnejších mien po zverejnení vyššej než očakávanej inflácie. Najnovšie údaje o CPI prekvapili smerom nahor tak v hlavnej, ako aj v jadrovej zložke, čo posilňuje názor, že cenové tlaky sú stále príliš silné na to, aby RBA mohla zaujať holubičí či neutrálny postoj.
Hlavná inflácia v decembri zrýchlila na 3,8 % r/r, zatiaľ čo jadrová inflácia (trimmed mean) stúpla na približne 3,4 % r/r, teda jasne nad cieľové pásmo RBA 2–3 %, čo potvrdzuje, že dezinflačný proces sa zastavil. Na kvartálnej báze jadrová inflácia dosiahla 0,9 % q/q, čo taktiež nepodporuje hladký návrat k cieľu.
Kľúčové inflačné údaje:
-
Hlavná CPI: 3,8 % r/r (z 3,4 %)
-
CPI trimmed mean: ~3,4 % r/r, nad očakávaniami
-
Jadrová inflácia: 0,9 % q/q, udržiava silnú dynamiku
-
Inflácia služieb: zrýchlila na 4,1 % r/r
-
Náklady na bývanie: hlavný ťahúň – +5,5 % r/r
Inflačný mix je pre RBA obzvlášť nepríjemný. Inflácia služieb opäť zrýchľuje v dôsledku silného domáceho dopytu, napätého trhu práce a pretrvávajúcich tlakov z nájmov a cestovania. Zároveň inflácia tovarov opäť rastie, čiastočne pre prudký nárast cien elektriny. V kombinácii s nezamestnanosťou okolo 4 % a pevným hospodárskym rastom údaje naznačujú, že inflačné tlaky sú čoraz hlbšie zakorenené, a nie len dočasné či dovezené.
Hlavné zdroje cenových tlakov:
-
Silná inflácia služieb (nájmy, cestovanie, trhové služby)
-
Vysoké náklady na bývanie zaťažujú domácnosti
-
Rast cien energií zvyšuje infláciu tovarov
-
Napätý trh práce udržiava mzdové tlaky
V reakcii na tieto údaje začali najväčšie austrálske banky – vrátane Westpac a ANZ – očakávať zvýšenie sadzieb o 25 bp zo strany RBA na zasadnutí 2.–3. februára, pričom tvrdia, že inflácia rozhodla v prospech prísnejšej politiky. Trhy teraz započítavajú viac ako 70 % pravdepodobnosť tohto kroku. Hoci väčšina ho považuje za jednorazový, RBA pravdepodobne zachová podmienečne jastrabí postoj, s tým, že budúce rozhodnutia budú závisieť od nových inflačných údajov. Centrálna banka zároveň jasne deklarovala, že inflácia nad 3 % je „príliš vysoká“, čím prakticky vylúčila skoré zníženie sadzieb.
Výhľad RBA po zverejnení CPI:
-
Februárové zvýšenie sa čoraz viac javí ako základný scenár
-
Hotovostná sadzba by mohla vzrásť na cca 3,85 %
-
Možná pauza s jastrabím sklonom
-
Ďalšie sprísnenie možné, ak inflácia pretrvá
Reakcia trhu
Austrálsky dolár prudko posilnil po zverejnení údajov – AUD dosiahol najvyššiu úroveň od začiatku roka 2023 a AUDUSD prerazil nad hladinu 0,70, čím potvrdil silný začiatok roka. Investori sa teraz pozicujú na prísnejšiu RBA v porovnaní s ostatnými veľkými centrálnymi bankami. Nedávne zisky AUDUSD podporila aj široká slabosť amerického dolára.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 70 CFD na globálne menové páry!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Zlato a striebro v Číne lámu rekordy
Rozhodnutie Fedu – trhy výrazne znižujú očakávania zníženia sadzieb 🔎
Ranné zhrnutie (28.01.2026)
Denné zhrnutie: Wall Street a EURUSD rastú pred zajtrajším rozhodnutím Fedu 🗽 Ropa posilňuje
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
