Najnovšie predbežné odhady indexov PMI za september priniesli v eurozóne výrazné pozitívne prekvapenie na strane dopytu. Ekonomická aktivita v Európe viditeľne zrýchľuje. Kľúčové ekonomiky regiónu na čele s Francúzskom a Nemeckom zaznamenali výrazné oživenie sektora služieb. Napriek problémom spojeným s nákladovými tlakmi a predchádzajúcim sprísňovaním menovej politiky sa európsky súkromný sektor vracia k rastu najrýchlejším tempom za niekoľko mesiacov. Otázkou však zostáva, či tento rast nespomalí nedávne zvyšovanie úrokových sadzieb v eurozóne a rastúce ceny energetických komodít, ako sú ropa a zemný plyn.
Kľúčové údaje PMI za september
Eurozóna (S&P Global):
-
PMI v službách (predbežný): 53,0 bodu vs. očakávaných 51,5 bodu (predchádzajúca hodnota: 51,6 bodu)
-
PMI v spracovateľskom priemysle (predbežný): 52,7 bodu vs. očakávaných 52,6 bodu (predchádzajúca hodnota: 52,7 bodu)
-
Kompozitný PMI (predbežný): 53,1 bodu vs. očakávaných 51,7 bodu (predchádzajúca hodnota: 52,0 bodu)
Nemecko (HCOB):
-
PMI v službách (predbežný): 52,9 bodu vs. očakávaných 49,9 bodu (predchádzajúca hodnota: 49,7 bodu)
-
PMI v spracovateľskom priemysle (predbežný): 53,8 bodu vs. očakávaných 54,0 bodu (predchádzajúca hodnota: 54,3 bodu)
-
Kompozitný PMI (predbežný): 53,8 bodu vs. očakávaných 51,8 bodu (predchádzajúca hodnota: 51,8 bodu)
Francúzsko (S&P Global):
-
PMI v službách (predbežný): 51,4 bodu vs. očakávaných 48,3 bodu (predchádzajúca hodnota: 48,0 bodu)
-
PMI v spracovateľskom priemysle (predbežný): 50,3 bodu vs. očakávaných 51,0 bodu (predchádzajúca hodnota: 51,1 bodu)
-
Kompozitný PMI (predbežný): 51,2 bodu vs. očakávaných 48,7 bodu (predchádzajúca hodnota: 48,5 bodu)
Komentár k údajom a dilema pre ECB
Zverejnené údaje poukazujú na výraznú odolnosť európskej ekonomiky. Obzvlášť pozitívnym signálom je návrat sektora služieb do pásma expanzie, teda nad hranicu 50 bodov, a to vo Francúzsku aj Nemecku. Vo Francúzsku dosiahol kompozitný index PMI najrýchlejšie tempo rastu za viac než dva roky, zatiaľ čo v celej eurozóne rástla ekonomická aktivita najrýchlejším tempom za takmer tri a pol roka.
Hlavnou výzvou pre Európsku centrálnu banku však zostávajú obnovujúce sa inflačné tlaky. Správy poukazujú na opätovné zrýchlenie rastu vstupných nákladov a cien hotových výrobkov, ktoré čiastočne spôsobujú vyššie ceny pohonných hmôt, energií a surovín. Zlepšujúca sa ekonomická aktivita spolu s návratom cenových tlakov znamená, že ECB zatiaľ nemôže vyhlásiť boj s infláciou za vyhratý.
Hoci v posledných dňoch globálne ceny ropy klesali v reakcii na nádeje na zmiernenie napätia na Blízkom východe, trhy aktuálne započítavajú približne 47 % pravdepodobnosť, že ECB na svojom októbrovom zasadnutí opäť zvýši úrokové sadzby o 25 bázických bodov. Zároveň považujú zvýšenie sadzieb do konca tohto roka za vysoko pravdepodobné.
Technická analýza EURUSD
Napriek výrazne lepším než očakávaným údajom z európskej ekonomiky a nedávnemu poklesu cien ropy bola reakcia menového páru EURUSD opačná, než by naznačovali teoretické očakávania. Americký dolár si udržiava prevahu získanú po nedávnom zasadnutí Fedu a tlačí menový pár smerom ku kľúčovej zóne supportu.
-
Kľúčový support (1,1400): Menový pár EURUSD sa blíži k širokej a významnej zóne supportu okolo 1,1400. Trvalé prelomenie tejto hranice smerom nadol by otvorilo priestor na hlbší pokles k úrovni 1,1350.
-
Trendová línia a rezistencia: Hlavnú štruktúru na dennom (D1) a štvorhodinovom (H4) časovom rámci určuje línia downtrendu. Prvou významnou rezistenciou pri prípadnom pokuse o zotavenie je lokálne maximum na 1,1495, nasledované trendovou líniou a rezistenciou blízko 1,1560.
-
Trhové scenáre: Kupujúci potrebujú rozhodne prelomiť líniu downtrendu smerom nahor, aby prekonali predajný tlak a odštartovali rast k úrovni 1,1560. Pokiaľ sa kurz drží pod touto líniou, zostáva zvýšené riziko otestovania a prelomenia supportu na 1,1400.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Investovanie do mien
- Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
- Forex a trh s úrokovými sadzbami
Články:
- Forex a trh s úrokovými sadzbami
- Forex (definície)
- Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
- EURUSD Forex obchodovanie – Ako investovať do EUR/USD meny?
🛢️ Ropa WTI testuje hranicu 90 USD
🚨 Trump sa stretne s čínskym prezidentom, kto vyhrá AI preteky? 🤖
⚫ Komoditné zhrnutie – Ropa, zemný plyn, bavlna, kakao (22. 9. 2026)
Ropa opäť rastie nad 100 USD. Trh čaká na možné rokovania USA a Iránu 🛢️
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.