Broadcom uzavrel tretí fiškálny štvrťrok roka 2026 výsledkami, ktoré možno z prevádzkového hľadiska len ťažko označiť inak než za mimoriadne silné. Tržby dosiahli 29,59 mld. USD, medziročne vzrástli o 86 % a prekonali očakávania analytikov. Rast zisku bol ešte pôsobivejší.
Kľúčové čísla:
- Tržby: 29,59 mld. USD, medziročne +86 %
- Prevádzkový zisk podľa GAAP: 15,96 mld. USD, medziročne +171 %
- Čistý zisk podľa GAAP: 13,09 mld. USD, medziročne +216 %
- Zisk na akciu podľa GAAP: 2,68 USD, medziročne +215 %
- Prevádzkový cash flow: 14,20 mld. USD, medziročne +98 %
- Voľný cash flow: 13,67 mld. USD, medziročne +95 %
Najviac vyniká skutočnosť, že za takým výrazným zlepšením výsledkov nestála žiadna jednorazová udalosť. V treťom štvrťroku nedošlo k žiadnej transakcii ani mimoriadnej položke v tržbách, ktorá by vysvetľovala medziročný rast prevádzkového zisku o 171 % a čistého zisku o 216 %. Nižšia efektívna daňová sadzba mala na čistý zisk určitý pozitívny vplyv, jej príspevok bol však v porovnaní s celkovým zlepšením relatívne malý. Hlavnými motormi rastu tak zostávajú rýchlo rastúce tržby a vysoká ziskovosť hlavného biznisu Broadcomu.
Hlavným zdrojom tohto rastu zostávajú predaje čipov určených pre výpočtovú infraštruktúru. Tržby segmentu Semiconductor Solutions dosiahli 20,84 mld. USD, čo predstavuje medziročný rast o 127 %. Mimoriadne silné boli predaje čipov pre dátové centrá. V treťom štvrťroku dosiahli 16,7 mld. USD, medziročne vzrástli o 221 % a oproti druhému fiškálnemu štvrťroku roka 2026 o 54 %. Broadcom očakáva, že vo štvrtom štvrťroku tržby z dátových centier vzrastú na 21,7 mld. USD. To by znamenalo približne 30 % medzikvartálny rast a medziročné zvýšenie o 236 %.
Hlavnou témou z pohľadu investorov však nie je kvalita práve skončeného štvrťroka, ale úroveň očakávaní pre ten nasledujúci. Broadcom očakáva vo štvrtom štvrťroku tržby približne 34,8 mld. USD, čo by znamenalo medziročný rast o 93 %. Samotný výhľad je veľmi silný, voči mimoriadne vysokým očakávaniam trhu však nestačil. Práve preto bola počiatočná reakcia investorov negatívna, hoci spoločnosť očakáva, že jej tržby zostanú takmer dvojnásobné v porovnaní s rovnakým obdobím pred rokom.
Ešte zaujímavejší než výhľad na nasledujúci štvrťrok je výhľad na niekoľko ďalších rokov. Broadcom očakáva, že tržby z čipov pre dátové centrá dosiahnu vo fiškálnom roku 2026 približne 58 mld. USD, v roku 2027 zhruba 115 mld. USD a v roku 2028 až 230 mld. USD. To by znamenalo rast približne o 98 % v roku 2027 oproti roku 2026 a následne ďalšie zvýšenie o približne 100 % v roku 2028 oproti roku 2027. Pri takto ambicióznych predpokladoch bude trh prirodzene požadovať ich pravidelné potvrdzovanie skutočnými výsledkami.
Práve potenciálny rozsah dlhodobého rastu môže byť pre akcionárov dôležitejší než rozdiel niekoľkých miliárd dolárov v krátkodobom štvrťročnom výhľade. Broadcom už nepredstavuje iba krátke obdobie mimoriadne silného rastu. Namiesto toho naznačuje plán počas niekoľkých rokov niekoľkonásobne rozšíriť svoj biznis v oblasti výpočtovej infraštruktúry. Takto ambiciózne ciele zároveň zvyšujú riziko sklamania, najmä ak by investície najväčších zákazníkov spoločnosti začali spomaľovať alebo ak by konkurencia zo strany interne vyvíjaných čipov bola silnejšia, než sa očakáva.
Broadcom zverejnil veľmi silné výsledky a negatívna reakcia akciového trhu odráža predovšetkým skutočnosť, že trh očakával ešte viac. Medziročný rast tržieb o 86 %, prevádzkového zisku o 171 % a čistého zisku o 216 % spolu s voľným cash flow vo výške 13,7 mld. USD ukazuje mimoriadne tempo súčasného rastu spoločnosti. Pre investorov je teraz kľúčovou otázkou, či Broadcom dokáže udržať dostatočne vysoké tempo expanzie, aby splnil svoje veľmi ambiciózne ciele na roky 2027 a 2028. V tomto kontexte pôsobí slabší než očakávaný výhľad na jediný štvrťrok skôr ako dôsledok mimoriadne vysoko nastavených očakávaní než ako známka zhoršujúcich sa fundamentov.
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
📈 Víťazi a porazení z S&P 500 (2.9.2026)
Ranné zhrnutie – Čo potrebujete vedieť dnes ráno❓ (3. 9. 2026)
Nasdaq čaká na výsledky Broadcomu. Dokáže spoločnosť zopakovať úspech Nvidie?📈
US Open: Klesajúce ceny ropy upokojujú Wall Street 🗽 Dell a GitLab rastú, Palo Alto klesá
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
