DE40: Európske akcie sa zotavujú zo strát v rannom obchodovaní (16. 07. 2025)

Európske trhy sú dnes výrazne volatilné – rannú paniku spôsobili slabé výsledky holandského výrobcu čipov ASML, po ktorých nasledovalo stabilné zotavenie. Väčšina hlavných indexov sa aktuálne obchoduje v zelených číslach (DAX: +0,37 %, FTSE 100: +0,28 %, FTSE MIB: +0,24 %, IBX35: +0,58 %, SMI: +0,4 %), s výnimkou francúzskeho CAC40, ktorý stagnuje po predstavení návrhu rozpočtu na rok 2026 so škrtmi.

Najvýkonnejšími sektormi sú dnes telekomunikácie a finančné inštitúcie, ktoré kompenzujú slabý výkon technologických akcií (s významnou výnimkou nemeckej SAP, ktorá rastie o 1,1 %). Zdravotníctvo a energetika pokračujú v raste.

V politickej oblasti sme zaznamenali posun v nemeckej fiškálnej politike. Nemecko sa dohodlo s Európskou komisiou na viacročnom fiškálnom pláne, ktorý umožní zvýšené investície do roku 2029 výmenou za prísnejšiu výdavkovú disciplínu v nasledujúcich rokoch.
Vďaka flexibilite revidovaných fiškálnych pravidiel EÚ môže Nemecko krátkodobo navýšiť výdavky na infraštruktúru, bezpečnosť a obranu, pričom následne spomalí rast výdavkov. Plán má za cieľ vyvážiť investície, štrukturálne reformy a fiškálnu konsolidáciu, aby zabezpečil udržateľné verejné financie a hospodársky rast. Schválenie kabinetom sa očakáva čoskoro.

Volatilita v sektoroch indexu Euro Stoxx 600.
Zdroj: Bloomberg Finance LP

Dnešná výkonnosť spoločností kótovaných v indexe DAX.
Zdroj: xStation5

DE40 (H4)
Futures na DAX úplne zotavili ranné straty a aktuálne sa obchodujú o 0,45 % vyššie oproti včerajšiemu záveru. Kupujúci vstúpili do trhu tesne pod úrovňou 100-periódového exponenciálneho kĺzavého priemeru (EMA100, tmavofialová), keď cena dosiahla úroveň 78,6 % Fibonacciho retracementu.
Kontrakt sa teraz blíži k dôležitému odporu v blízkosti 30-periódového EMA (EMA30, svetlofialová).
Prienik nad nedávno testované pásmo 24 330–24 380 bodov by mohol odštartovať rally smerom k historickým maximám. V opačnom prípade môžeme sledovať konsolidáciu v aktuálnom rozpätí definovanom týmito EMA.

Zdroj: xStation5

Firemné správy:

• ASML:
  Akcie ASML klesli o viac než 8,2 % a smerujú k najprudšiemu poklesu od apríla, napriek tomu, že výsledky za 2. kvartál prekonali očakávania. Výpredaj spustilo varovanie vedenia, že rast v roku 2026 už nie je istý z dôvodu makroekonomickej neistoty a vplyvu amerických ciel na sentiment zákazníkov. CEO Christophe Fouquet poznamenal, že dopyt súvisiaci s AI zostáva silný, no spoločnosť „nemôže potvrdiť“ rast v roku 2026. Tento posun oproti optimistickému tónu z apríla zatienil silný výhľad na rok 2025 a narušil dôveru investorov, napriek zdravému stavu objednávok a marží.

• Bakkafrost:
  Akcie spoločnosti Bakkafrost sa prepadli až o 15 %, najviac od polovice roka 2023, po zverejnení slabého predbežného prevádzkového zisku za 2. kvartál (EBIT len 65 mil. DKK vs. konsenzus 251 mil. DKK). DNB Carnegie varuje pred „výraznými škrtmi v EPS“ pre roky 2025 a neistotou pre 2026–27. K výsledku prispela úmrtnosť rýb v škótskych prevádzkach, no aj bez týchto jednorazových vplyvov boli výsledky takmer o 40 % pod odhadmi. Úplné výsledky budú zverejnené 26. augusta.

• Fuchs:
  Akcie Fuchs oslabili o 13,25 %, čo je najväčší pokles od roku 2011, po slabom EBIT za 2. kvartál a znižení celoročného výhľadu. Spoločnosť teraz očakáva tržby za rok 2025 vo výške 3,53 mld. EUR a EBIT 434 mil. EUR, čo je pod konsenzom. Slabá priemyselná výroba, obavy z amerických ciel a geopolitické napätie znížili dopyt. Analytici očakávajú ďalšie úsporné opatrenia. Napriek sklamaniu zostáva Jefferies pozitívny, s odkazom na stratégiu FUCHS100 a nízke kapitálové výdavky. Predbežné výsledky budú zverejnené ešte tento mesiac.

• Renault:
  Akcie Renault sa prepadli až o 18 %, po tom, čo firma znížila výhľad na maržu a cash flow pre rok 2025 a oznámila, že CFO Duncan Minto sa stáva dočasným CEO po odchode Lucu de Mea. Slabší dopyt, rastúca konkurencia z Číny a stagnujúci pokrok v oblasti elektromobility zhoršujú vyhliadky na obrat firmy a zneistili investorov, čo stiahlo nadol aj ostatné automobilové akcie.

• Sanofi:
  Spoločnosť Sanofi získala od FDA označenie „fast track“ pre prípravok SAR446597, génovú terapiu zameranú na liečbu geografickej atrofie – pokročilej formy suchej vekom podmienenej makulárnej degenerácie, ktorá môže viesť k trvalej strate zraku. Akcie stúpajú o 0,8 %.

• Stellantis:
  Stellantis plánuje do roku 2026 ukončiť investície do vodíkového spoločného podniku Symbio, podľa vyjadrení spoločností Michelin a Forvia. Tento krok ohrozuje budúcnosť Symbia, keďže Stellantis tvorí približne 80 % jeho biznisu. Dôvodmi rozhodnutia sú pravdepodobne vysoké náklady na vodík, slabá infraštruktúra a rastúca dominancia elektromobilov. Michelin označil krok za „náhly“ a varoval pred vážnymi prevádzkovými a personálnymi rizikami. Akcie klesajú o 3,2 %.

Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenčné spready
• Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
• Minimálna hodnota transakcie už od 0 EUR

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Trading vs. investovanie
• Akciový trh a CFD na akcie
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!

Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na indexy z rôznych krajín!

• Konkurenčné spready
• Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
• Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500