Kryptomeny sa po nedávnom prudkom výpredaji snažia o stabilizáciu, zatiaľ čo Bitcoin naďalej konsoliduje v pásme 65 000 – 70 000 USD a uzatvára už štvrtý týždeň po sebe v červených číslach. Trh však stále postráda rozhodnú reakciu dopytu, ktorá by umožnila návrat nad 70 000 USD a udržanie tejto úrovne dlhšie obdobie. Michael Saylor počas víkendu uviedol, že spoločnosť zostáva vysoko odolná aj voči potenciálne dlhodobému medvediemu trhu. Firemný dopyt po BTC však slabne – v januári bolo 97,5 % nákupov pripísaných spoločnosti Strategy (MSTR.US).
- On-chain dáta poukazujú na veľmi obmedzené prílevy kapitálu do Bitcoinu a spomaľujúcu aktivitu na trhu futures a opcií, pričom naďalej dominuje dopyt po zabezpečení proti poklesu.
- Oblasť 60 000 USD zostáva kľúčovou zónou podpory – psychologicky, z pohľadu price action aj z hľadiska pozícií investorov. Prelomenie tejto úrovne by pravdepodobne spustilo rozsiahle likvidácie dlhých pozícií.
- Fond spojený s Harvardovou univerzitou znížil svoju expozíciu voči Bitcoinu o 21 %, pričom svoje držby Etherea zvýšil na 87 miliónov USD.
- Podľa Mikea McGlonea by Bitcoin mohol klesnúť až k 10 000 USD v dôsledku „krízy naratívu“ a zásadnej zmeny sentimentu – najmä po tom, čo nedokázal nasledovať rast zlata a výrazne zaostal za akciovými indexmi, pričom zostáva výrazne volatilnejší.
- Rast Bitcoinu o 10 % by aktuálne spôsobil približne 4,34 miliardy USD likvidácií krátkych pozícií, zatiaľ čo pokles o 10 % by znamenal približne 2,35 miliardy USD likvidácií dlhých pozícií.
Čo hovoria on-chain dáta CryptoQuant?
On-chain dáta naznačujú takmer jednoznačne, že 60 000 USD nepredstavuje dno tohto medvedieho trhu. Naznačuje to indikátor SOPR aj odchýlka od Realized Price, ktorá v minulosti pôsobila ako kľúčová bariéra v býčích aj medvedích cykloch. Podľa CryptoQuant sa „konečné“ dno medvedieho trhu pri Bitcoine nachádza okolo 55 000 USD.
Z pohľadu on-chain indikátorov sa trh stále nachádza vo fáze Bear Phase, nie však v Extreme Bear Phase, ktorá historicky sprevádzala cyklické minimá. Inými slovami: trh je pod tlakom, no zatiaľ neprešiel kapituláciou typickou pre definitívne dno. Súčasná štruktúra naznačuje prehlbujúcu sa slabosť, stále však bez klasickej paniky, ktorá zvyčajne predchádza novému rastovému impulzu.
Zdroj: CryptoQuant
Bitcoinov Adjusted SOPR (aSOPR) opäť klesol do pásma 0,92–0,94, teda na úroveň, ktorá sa historicky objavovala počas najintenzívnejšieho stresu v medvedích trhoch. aSOPR meria, či je BTC presúvaný on-chain predávaný so ziskom alebo so stratou.
- Hodnota nad 1 znamená realizáciu ziskov.
- Hodnota pod 1 znamená predaj so stratou.
- Hodnoty okolo 0,92–0,94 naznačujú, že BTC meniaci majiteľa je predávaný s priemernou stratou približne 6–8 %. Nejde o „bežnú korekciu“. Historicky ide o úrovne, pri ktorých slabšie ruky často kapitulovali.
Takéto hodnoty sa v minulosti objavovali:
- v neskorých fázach medvedích trhov,
- počas prudkých výpredajov,
- v obdobiach extrémne negatívneho sentimentu a paniky, keď ponuka dominovala nad dopytom.
Z on-chain pohľadu ide o signál štrukturálneho stresu: trh čistí nadmernú páku aj emocionálny kapitál. Paradoxne práve v týchto zónach sa často budovali dlhodobé dná, keď krátkodobá kapitulácia presúvala mince do rúk silnejších a trpezlivejších investorov.
Pokles aSOPR do pásma 0,92–0,94 neznamená, že „toto je dno“. Znamená to, že trh vstúpil do oblasti historicky spojenej s bolesťou, nútenými predajmi a resetom očakávaní.
Zdroj: CryptoQuant
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Bitcoin a Ethereum (D1)
Z technického pohľadu obe kryptomeny – napriek už teraz nepriaznivému nastaveniu – naďalej nesú zvýšené riziko ďalšieho klesajúceho impulzu, podobného tomu z medvedieho trhu v roku 2022.
Na druhej strane by návrat nad úroveň 80 000 USD a vytvorenie V-obratu výrazne zlepšili technický obraz a znížili riziko predĺženej medvedej fázy.
Zdroj: xStation5
Zdroj: xStation5
Vlny tokov kapitálu do ETF taktiež potvrdzujú, že americké fondy prispievajú k širšiemu spomaleniu: v poslednom období vykazujú relatívne obmedzenú nákupnú aktivitu, pričom prevažujú predaje.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Zdroj: CryptoQuant
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac než 40 populárnych kryptomien s pákovým efektom!
- Pozície na nákup aj predaj
- Možnosť obchodovania spákou 1:2
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Bitcoin hľadá dno po štyroch týždenných poklesoch. Trh zostáva bez jasného smeru
Ropa čaká na výsledok rokovaní medzi USA a Iránom. Trh balansuje medzi geopolitikou a rastom ťažby OPEC+.
Ekonomický a korporátny kalendár: Bankový sviatok v Číne, USA a Kanade 💡 (16.02.2026)
Cena zemného plynu v USA klesla na najnižšiu úroveň za posledné štyri mesiace v dôsledku teplejšieho počasia
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
