Rekordné tržby AMD. Potvrdzuje spoločnosť svoju vedúcu pozíciu?

Finančné údaje poukazujú na zvýšenú tvorbu hotovosti a zlepšenú návratnosť investovaného kapitálu (ROIC). Zároveň ostávajú vážené priemerné náklady na kapitál (WACC) stabilné, čo odráža efektívne finančné riadenie počas obdobia dynamického rastu.

Výhlaď a prognóza

Pre Q1 2026 AMD očakáva tržby v rozmedzí 9,5–10,1 miliardy USD, čo predstavuje dvojciferný medziročný rast.
• Hrubá marža: približne 55 %
• Kapitálové výdavky (CapEx): plánovaných 222 miliónov USD

Aj keď výhlaď prekonal priemerné očakávania analytikov (9,39 mld. USD), nenaplnil ambicióznejšie očakávania trhu, čo viedlo ku krátkodobému poklesu ceny akcií a poukázalo na citlivosť akcií s vysokým P/E na akékoľvek odchýlky.

Vedenie zdôrazňuje, že AMD je plne pripravené na ďalšiu expanziu v oblasti AI a čipov pre vysokovýkonné výpočty.
Nové procesory EPYC a akcelerátory MI325, ktoré prídu v druhej polovici roka, by mali podporiť predaj v dátových centrách a ďalší rast tržieb na kľúčových trhoch vrátane Číny.

Výhľad do budúcnosti

Rekordné výsledky za Q4 2025 potvrdzujú, že AMD rastie pôsobivým tempom a jej produkty patria medzi špičku na trhu. Rast tržieb a ziskov prekonal očakávania a zvýšený výhlaď na ďalší kvartál ukazuje, že vedenie vidí výrazný potenciál ďalšieho rastu.

Trh je však naďalej citlivý na vysoké ocenenia. Vysoké P/E AMD naznačuje, že akcia je oceňovaná takmer dokonale – a všetko, čo je len „dobré, nie výnimočné“, môže vyvolať krátkodobú korekciu. Pokles akcie po výsledkoch ukazuje, že investori reagujú nielen na čísla, ale aj na mieru naplnenia očakávaného tempa rastu.

Z dlhodobého hľadiska však AMD ostáva fundamentálne silná spoločnosť rozvoj strategických segmentov (AI, HPC, dátové centrá), udržanie vysokých marží pri rastúcom dopyte, investície do novej generácie procesorov a akcelerátorov

→ To všetko naznačuje, že akcia má potenciál ďalšieho rastu, pričom aktuálne výkyvy sú skôr krátkodobou korekciou, než prejavom štrukturálnych slabostí.