Ceny ropy zaznamenali po nedávnej sérii poklesov silný dvojdňový rast, ktorý bol spôsobený rastúcimi obavami z možného prerušenia dodávok z Ruska. Cena ropy WTI tento týždeň vzrástla takmer o 4 %, čo je jeden z najväčších denných nárastov za posledné týždne.
Eskalácia hrozieb pre dodávky z Ruska
Rast cien je spôsobený narastajúcimi hrozbami pre vývoz energie z Ruska. Rusko údajne zvažuje ďalší zákaz vývozu nafty pre určité spoločnosti po sérii ukrajinských útokov dronmi na ruské rafinérie. Najnovšie nočné útoky na ropovod spôsobili prudký nárast domácich cien benzínu a nafty na komoditnej burze Spimex. Zaujímavé je, že obchodníci naznačujú, že neschopnosť Ruska spracovávať ropu na domácej pôde by mohla v konečnom dôsledku viesť k nárastu jeho vývozu ropy. Nie je však možné vylúčiť určité obmedzenia samotnej ťažby ropy.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuKľúčoví dovozcovia ruskej ropy
V dôsledku západných sankcií sa geografické rozloženie ruského vývozu ropy dramaticky zmenilo. Hlavnými dovozcami ruskej ropy sú teraz:
- Čína – 47 % – 50 % ruského vývozu (viac ako 2 milióny barelov denne)
- India – 37 % – 38 % vývozu (približne 1,9 milióna barelov denne)
- Turecko – 6 % vývozu
- Európska únia – 6 % – 7 % vývozu (významný pokles z úrovne 30 % pred ruskou inváziou na Ukrajinu)
Čína sa v roku 2022 stala najväčším dovozcom ruskej ropy a z prvého miesta vytlačilo Saudskú Arábiu. India výrazne zvýšila dovoz z takmer nulovej úrovne na začiatku roka 2022 a teraz ťaží z preferenčných cien, ktoré jej umožňujú pôsobiť ako reexportér rafinovaných palív. India exportuje tieto palivá do Európy a Spojených štátov, napriek ich ruskému pôvodu. India je najväčším námorným dovozcom ruskej ropy, ktorý v súčasnosti predstavuje približne 60 % trhu.
Rusko zostáva významným hráčom na svetovom trhu s ropou, produkuje viac ako 10 miliónov barelov denne a predstavuje 10-11 % celkovej svetovej ponuky. Zároveň Rusko vyváža približne 5 miliónov barelov ropy denne.
Rozvoj „tieňovej flotily“
Rusko vybudovalo rozsiahlu „tieňovú flotilu“ pozostávajúcu zo stoviek starých tankerov na prepravu ropy, čím obchádza západné sankcie. Táto flotila v súčasnosti predstavuje približne 17 % všetkých ropných tankerov na svete. Priemerný vek týchto plavidiel je približne 20 rokov, v porovnaní s 13 rokmi v prípade celkovej svetovej flotily.
Tieňová flotila umožňuje Rusku obchádzať takzvaný „cenový strop“ pre svoju ropu, ktorý bol predtým stanovený na 60 USD za barel. Od začiatku septembra však bola zavedená nová, ešte reštriktívnejšia formula, ktorá stanovuje cenový strop na trhovú cenu mínus 15 %. To znamená, že súčasný strop pre ruskú ropu je približne 48 USD. Okrem obchádzania cien pomáha tieňová flotila aj zakrývať pôvod ropy presúvaním nákladu medzi loďami. Flotila často používa aj falošné poistné dokumenty a GPS sledovacie zariadenia.
Geopolitické napätie a reakcia NATO
V posledných týždňoch došlo k výraznému nárastu ruskej vojenskej aktivity v blízkosti hraníc NATO, vrátane potvrdených porušení vzdušného priestoru dronmi a lietadlami. Začiatkom septembra narušilo poľský vzdušný priestor viac ako 20 dronov, čo nasledovalo porušenie vzdušného priestoru Rumunska. Minulý týždeň preleteli nad Estónskom tri stíhačky MiG-31, zatiaľ čo nedávne incidenty s dronmi boli zaznamenané nad Nórskom a Dánskom.
V reakcii na to NATO spustilo operáciu Eastern Sentry, ktorá zahŕňa nepretržité hliadkovanie stíhačiek, vylepšené radarové systémy a posilnenú protivzdušnú obranu pozdĺž svojich východných hraníc.
Prezident Trump vyhlásil, že krajiny NATO by mali „zostreliť ruské lietadlá, ktoré narušujú ich vzdušný priestor“. Opätovne tiež vyzval európskych spojencov, aby prestali nakupovať ruskú energiu, a varoval: „Môžem vám povedať, že musia okamžite prestať nakupovať energiu z Ruska. Inak všetci strácame veľa času.“ Hoci Trump hovoril o Ukrajine v pozitívnom duchu, nič nenasvedčuje tomu, že by sa ujal vedenia pri zavádzaní prísnych sankcií proti Rusku. Hoci náklady Ruska vyplývajúce z obmedzení vývozu už dosahujú stovky miliárd dolárov, jeho zisky sú oveľa väčšie. To naznačuje, že súčasné sankcie voči Rusku nie sú úplne účinné. Ak by však Spojené štáty prijali agresívnejšie opatrenia, mohlo by to nakoniec viesť k určitým obmedzeniam a prinútiť Rusko k ústupkom voči Ukrajine.
Výhľad trhu
Cena ropy v súčasnosti zaznamenáva najväčší nárast od druhého týždňa júna. Cena ropy WTI sa priblížila k hranici 65 USD za barel, čo je najvyššia úroveň od začiatku septembra. Hoci hrozba dodávok z Ruska sa v súčasnosti nezdá realistická, pokračujúce napätie by mohlo viesť k ďalšiemu rastu a testovaniu úrovne 67 USD za barel. Na druhej strane, fundamentálna situácia poukazuje na pretrvávajúci prebytok ponuky, čo spôsobuje, že ceny nad 70-80 USD za barel sa zdajú byť neopodstatnené. Ak by však neexistovalo pretrvávajúce geopolitické riziko, ceny by pravdepodobne už klesli pod 60 USD za barel. Najpravdepodobnejším scenárom je, že ropa zostane v bočnom trende v rozmedzí 61,50 USD až 66 USD za barel.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
