🏛️ „Dot plot“ naznačuje pomalšie znižovanie sadzieb, než sa očakávalo
Federálny rezervný systém neprekvapil investorov a rozhodol sa ponechať úrokové sadzby bezo zmeny v pásme 4,25–4,5 %. Dôležitejšie však bolo, že Fed upravil svoje ekonomické projekcie, ktoré teraz predpokladajú pomalší rast HDP, mierne vyššiu nezamestnanosť a o niečo vyššiu infláciu v porovnaní s marcovými odhadmi.
- Futures trhy naďalej zaceňujú približne 50 bázických bodov uvoľnenia menovej politiky v roku 2025 — čo zodpovedá dvom zníženiam sadzieb — napriek vyšším projekciám sadzieb („bodky“) pre roky 2026–2027.
- Pravdepodobnosť zníženia sadzieb v septembri vzrástla na približne 71 %, v októbri na zhruba 85 %.
- Nárast projekcií sadzieb pre roky 2026–2027 naznačuje, že ak inflácia pretrvá (alebo ak clá ovplyvnia ceny), Fed je pripravený tempo znížení spomaliť, nie zrýchliť.
- Miera nezamestnanosti na konci roka 2025 sa odhaduje na 4,5 %, teda len o pol percentuálneho bodu viac než v súčasnosti — zatiaľ to neukazuje na recesiu, no dáva Fedu priestor ponechať reštriktívny postoj, ak ceny neklesnú.
- Prognóza jadrovej inflácie PCE na budúci rok je 3 %, čo znamená, že skutočné zvoľnenie cenového rastu v sektore služieb bude kľúčové pre významnejšie uvoľnenie menovej politiky.
„Dot plot“ pôsobí jastrabím dojmom – aj keď medián stále ukazuje dve zníženia sadzieb v roku 2025, projekcie pre roky 2026/2027 sa posunuli smerom k vyšším sadzbám (jedno zníženie bolo oproti marcovej prognóze odstránené).
Pre rok 2025 teraz sedem predstaviteľov Fedu neočakáva žiadne zníženie sadzieb (v marci to boli štyria) a dvaja predpokladajú iba jedno zníženie (v marci tiež štyria).
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Zdroj: Federal Reserve
US100
Sledujeme miernu reakciu trhu. Rizikové aktíva po rozhodnutí a zverejnení nových projekcií mierne klesajú. Poklesy však nie sú výrazné a trh teraz čaká na vyjadrenia predsedu Fedu Jeroma Powella.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na indexy z rôznych krajín!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
